이더리움 현물 ETF 출시 후 단기 및 중기 통화 가격 추세에 대한 모든 당사자의 의견

7月22日、米国SECは複数のETF発行者のS-1申請を正式に承認し、イーサリアムスポットETFは米国東部時間7月23日9時30分に正式に上場と取引が開始されました。

ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナス氏によると、スポットETH ETFグループの取引高は取引開始後最初の15分間で1億1,200万ドルに達しました。これは通常のETFの発行と比較すると膨大な取引高ですが、同等にすぎません。 BTC ETFへのグループ（GBTCを除く）は初日の取引高の半分を占めましたが、それでも予想を上回りました。最初の15分間で、Grayscale ETHEの取引高は3,970万ドル、Bitwise ETHWの取引高は2,550万ドル、BlackRock ETHAの取引高は2,250万ドル、Fidelity FETHの取引高は1,520万ドルなどでした。

大手マーケットメーカーのウィンターミュートは、イーサリアムETFが今後1年間で投資家から最大40億ドルの流入を受けると予想している。これは大方のアナリスト予想の45億～65億ドルを下回っており、6カ月前に米国で取引を開始して以来、ビットコインETFがこれまでに調達した170億ドルをすでに約62％下回っている。ウィンターミュートは、これらの流入によってイーサリアムの価格が今後12か月間で24％上昇すると予想している。

クリプタニウム・キャピタルの創設者であり、マトリックスポートの共同創設者であるダニエル・ヤンは、ETH ETFについてツイートしました：私は、ETH/BTCが実際には今後数週間で上昇するのではなく、むしろ下落するだろうという逆張りの見方を今でも抱いています。その理由としては、人々は噂が出ると買い、真実が明らかになると売ります。 ETH/BTCは0.05を下回り、0.0475から0.05の間で安定すると予想している。

米国の規制当局は、イーサリアムETFが仮想通貨の保有を担保にすることを許可するという発行者の要請を拒否した。 「投資家はまだステーキングから利益を得られるため、この損失は直接保有と比較してETH ETFの競争力を低下させる」とウィンターミュートは報告書で述べた

カイコ指数ディレクターのウィル・カイ氏は昨年末、次のように述べた。米国は先物ベースの ETH ETF を立ち上げましたが、需要は理想的ではありませんでした。急速な資産形成が期待されるスポットETFの発売に注目が集まっています。長期的な傾向に関係なく、イーサリアムの価格は取引の最初の数日間の流入量に「敏感」になる可能性があります。インプライド・ボラティリティは、ETH ETFの立ち上げに対する自信の欠如を示しています。

シティバンクは、イーサリアムスポットETFへの純流入額はビットコインETFの30%～35%に相当する可能性があると報告しました。これは、6か月以内にイーサリアムETFへの潜在的な純流入額が47億ドルから54億ドルに達することを意味します。しかし、ステーキングの欠如とビットコインの先行者利益により、資本の流れが不十分になる可能性があります。

グレースケールは、イーサリアム（スポット）ETFが承認されれば、潜在的（米国）有権者のほぼ4分の1（25％）がイーサリアムへの投資にさらに関心を持つだろうと述べています。

ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガン氏は、米国のスポットイーサリアムETFは最初の18か月間で150億ドル相当の純流入を集める可能性があると述べた。同氏は、投資家がビットコインETFとイーサリアムETFの時価総額（1兆2000億ドルと4050億ドル）にほぼ沿って配分し、スポットビットコインETFに約75％、イーサリアムETFに約25％のウエートを与えると予想している。現在、スポットビットコインETFを通じて運用されている資産は500億ドルを超えており、ホーガン氏はその数が2025年末までに少なくとも1000億ドルに達すると予想している。

暗号通貨分析会社K33リサーチは、米国の次期スポットETH ETFには最初の5か月で推定30億ドルから48億ドルの流入があり、ETHの現在の価格に基づくと80万ドルから126万ドルに相当すると推定しています。 ETFに蓄積されており、総トークン供給量の約0.7%～1.05%を占めています。 K33リサーチのアナリスト、ヴェトル・ルンデ氏は、この供給吸収ショックがETH価格の上昇を引き起こすはずだと述べた。さらに、K33 はステーキングの省略が ETF への資金流入にマイナスの影響を与えることはないと考えています。以前、JPモルガンは今年ETH ETFへの流入額が30億ドルと予測しており、誓約書の省略が流入額に影響を及ぼすと考えていた。

バーンスタインのレポートによると、ビットコインとイーサリアムETF市場の合計は4,500億ドルに成長すると予想されており、今後2年間で1,000億ドル以上が仮想通貨ETFに流入することを示唆しています。同ブローカーは以前、ビットコインサイクルの最高値は2025年に15万ドル、年末目標価格は9万ドルと予測していた。さらに、レポートは、イーサリアムがスポットETFとして承認された最初のPoSトークンであり、他のブロックチェーントークンにプラスの影響を与え、ソラナ（SOL）が恩恵を受ける可能性があると主張しています。

バーンスタインのアナリスト、ゴータム・チュガニ氏とマヒカ・サプラ氏は、スポットイーサリアムETFの承認によりイーサリアムの価格は75%急騰し、6,600ドルになると予想している。彼らは、1月にSECが同様のビットコイン商品を承認したことで、その後の数週間でビットコイン価格が75％上昇したことを指摘し、ETHの価格動向にも同様の変化が起きると予想した。しかし、かいこアナリストのアダム・マッカーシー氏は、香港ETH ETFへの需要はそれほど多くなく、数日間の純流出を経験していると考えている。ステーキングの欠如も重要な要素であり、需要にさらに影響を与える可能性があります。

스탠다드차타드은행 애널리스트 제프리 켄드릭은 SOL, XRP 등 암호화폐 ETF가 2025년에 승인될 수 있다고 말했습니다. ETH ETF의 승인은 ETH 및 유사한 암호화폐가 증권으로 분류되지 않는다는 것을 의미한다고 믿습니다. 또한, ETH ETF는 첫 12개월 동안 150억~450억 달러의 자금 유입을 가져올 수 있을 것으로 예상됩니다. Kendrick은 또한 ETF가 2024년 말까지 ETH를 8,000달러 수준으로 끌어올릴 것이라고 예측합니다.

Genesis Global Trading의 전 시장 통찰력 책임자인 연구원 Noelle Acheson은 여러 지표를 통해 이더리움 ETF에 대한 기관의 관심이 비트코인에 대한 관심보다 훨씬 낮다는 것을 시사한다고 말했습니다. Bloomberg Intelligence ETF 분석가 Eric Balchunas는 이더리움 ETF가 "비트코인 ETF 자산의 10~15%"를 차지할 것으로 예상합니다. ETH 선물 ETF는 현재 BTC 선물 ETF의 4%만을 보유하고 있습니다. 현물 이더리움 ETF 자체에 관해서는 이용 가능한 데이터에 따르면 제도적 관심이 부족할 수도 있음을 시사합니다.

앞서 Wu Said 팟캐스트에서 Winter Soldier 변호사는 비트코인 ​​ETF가 통과되면 조만간 이더리움 ETF도 통과될 것이라고 생각했습니다. 현물 ETF 승인에는 성숙한 선물 거래 시장과 현물 가격과 선물 가격 간의 안정성이라는 두 가지 중요한 조건이 필요합니다. 비트코인 ETF 통과 이후 이더리움 현물 ETF도 순조롭게 통과할 수 있었던 이유이기도 하다. 비트코인이 미래에 10만 달러에 도달할 수 있다면 이더리움의 가격이 6,000~8,000달러에 도달하는 것도 가능합니다. 이 전망은 상대적으로 보수적이며 실제 상황도 거시경제 동향에 따라 달라집니다. 솔라나 현물 ETF는 선물 ETF가 부족하고 분산화가 부족하여 통과 가능성이 낮습니다.

Bloomberg ETF 분석가 James Seyffart는 인터뷰에서 현물 Ethereum ETF에 대한 수요가 현물 Bitcoin ETF에 대한 수요의 20%~25%에 도달할 수 있다고 말했습니다. JamesSeyffart는 이 예측이 이더리움 시장 규모가 비트코인의 약 30%라는 점을 기반으로 한다고 지적했습니다. 이더리움 ETF의 한계에는 스테이킹이 불가능하고 온체인 유틸리티를 활용할 수 없다는 것이 포함됩니다. Bitwise 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 고성장 기술에 대한 투자에 대한 관심과 다각화에서 수요가 발생하면서 현물 Ethereum ETF에 대한 "엄청난 수요"를 예측했습니다.

Cobo와 F2pool이 공동으로 만든 Shenyu는 ETH ETF 상장 초기 단계에서 주요 자본 유입이 기관 사용자의 참여가 적고 전체 자금의 80-90%를 차지하는 소매 투자자로부터 나올 수 있다고 말했습니다. 투자자들은 12월 이후 점진적으로 시장에 진입할 수 있습니다.

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