2024년 2분기 Web3 투자 연구 보고서

작성자: RootData Research

Abstract

Web3 산업 자금은 2024년 2분기에도 강세를 유지하여 총 27억 5천만 달러로 전년 대비 38.9% 증가했습니다. 소셜 트랙이 갑자기 등장하여 총 자금 조달이 월간 650% 증가했습니다. 2분기 비트코인 ​​현물 ETF의 총 순유입액은 23억 9400만 ​​달러로 전 분기 대비 80% 감소했으며, 총자산 운용 규모는 전 분기 대비 12.4% 감소했습니다.

2024년 2분기 중기 및 후기 금융 총 건수는 전월 대비 20.7% 증가할 예정입니다. 이러한 추세는 시장이 안정됨에 따라 투자 기관이 전략적 대규모 투자에 더 많은 관심을 기울이고 있음을 반영할 수 있습니다. 전진. Animoca Brands는 2분기에 36건의 투자를 통해 가장 활발한 기관이었습니다. GameFi 트랙의 상위 10개 기관 투자는 월간 대비 71% 증가했습니다.

Paradigm은 8억 5천만 달러의 모금 완료를 발표하여 2024년 2분기는 물론 상반기에도 최대 규모의 모금 행사가 되었습니다. 2023년 말부터 시작된 강세장 상승 국면에서는 Web3 펀드가 조달한 총 자금 규모가 이전 강세장보다 10배 이상 낮았고, BTC 가격은 더 이상 Web3 자금 유입에 좌우되지 않았습니다.

높은 FDV와 낮은 순환 프로젝트에 대한 검색량은 TGE에 가까워질 때 정점에 도달한 다음 절벽처럼 감소합니다. 바이낸스 리스트 토큰 경쟁은 치열합니다. Launchpool 프로젝트의 평균 가치는 2억 1700만 달러에 달하며 기관 투자율은 2% 미만입니다. 3분기에는 30개 이상의 대규모 프로젝트가 TGE를 수행할 것으로 예상됩니다.

1. 2024년 2분기 총 자금 조달 금액은 전년 대비 38.9% 증가한 27억 5천만 달러에 이르렀으며, 소셜 트랙의 총 자금 조달 금액은 월별 650% 증가했습니다

2024 年 Q2 比特币价格走势与 Web3 行业融资总额Source：RootData

2024년 2분기에 비트코인 ​​가격은 상당한 변동을 겪었습니다. 비트코인 가격은 4월 8일 분기 최고치인 71,630달러에 도달한 후 5월 1일 분기 최저치인 약 58,300달러로 떨어졌습니다. 6월 30일 현재 비트코인 ​​가격은 분기 초보다 약 13% 하락했습니다. 2분기 비트코인 ​​현물 ETF로의 총 순 유입액은 1분기보다 80% 감소한 23억 9400만 ​​달러에 달했습니다. 6월 30일 기준 자산운용 규모는 511억2,700만달러로 1분기 대비 약 12.4% 감소했다. 이러한 복잡한 시장 환경에서 Web3 1차 시장 파이낸싱의 인기는 계속 높아지고 있습니다. RootData 통계에 따르면 2024년 2분기 Web3 기본 시장에서 총 418건의 금융 이벤트가 발생했으며 총 자금 조달 금액은 27억 5천만 달러로 전년 대비 38.9% 증가했습니다.

2024 年 Q2 投融资金额 Top3 赛道Source：RootData

RootData 통계에 따르면 2분기 자금 조달 금액 기준 상위 3개 분야는 인프라, DeFi 및 소셜입니다. 인프라 트랙의 총 자금은 10억 1,600만 달러에 달해 분기 대비 145% 증가했습니다. 총 자금 조달 규모가 2억 2,700만 달러에 달해 월별 650%, 전년 대비 261% 급증하는 소셜 트랙이 등장했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

인프라 트랙의 강력한 성과는 Monad가 2억 2,500만 달러를 모금하고 Berachain이 1억 달러를 모금하는 등 여러 Layer1 및 Layer2 프로젝트에서 받은 대규모 자금 조달과 관련이 있습니다. DeFi 트랙에는 주로 시드 라운드를 통해 백만 달러 규모의 자금을 조달한 프로젝트가 56개 있는데, 이는 새로운 프로젝트가 대거 등장하고 있음을 나타냅니다. 소셜 트랙이 폭발적으로 성장하는 가장 큰 이유는 Farcaster가 대표하는 프로젝트가 기술 혁신과 사용자 경험의 균형을 성공적으로 유지하면서 고품질, 저소음 커뮤니티 문화를 조성했기 때문일 수 있습니다. 이 혁신적인 모델은 초기 SocialFi 프로젝트의 지속 가능성 문제를 해결하고 더 넓은 사용자 그룹을 유치할 수 있는 새로운 가능성을 제공하여 전체 트랙의 급속한 발전과 대규모 투자 유입을 촉진할 수 있습니다.

2. 2분기 중기 및 후기 펀딩 총액은 전월 대비 20.7% 증가했으며, 상위 5위권 총액은 전월 대비 81.25% 증가했습니다

2024 年 Q2 项目融资金额分布Source：RootData

조달 금액 범위 측면에서 2분기 초기 투자(500만 달러 미만) 프로젝트 수는 160건으로 전월 중기 투자(500만~1000만 달러)에 비해 소폭 감소했습니다. 프로젝트 수는 79건으로 전년 동기 대비 61.2% 증가했다. 중·말기 금융 총건수는 146건으로 전월 대비 20.7% 증가했다. 이러한 추세는 시장이 안정되고 예상되는 다음 단계의 시장 상승을 준비함에 따라 투자 기관이 단기적으로 빠져나갈 수 있는 투자 기회에 투자하려는 경향이 더 크다는 것을 반영할 수 있습니다.

2024년 2분기에 자금 조달 금액이 가장 높은 상위 5개 프로젝트는 총 7억 2,500만 달러의 자금 조달을 받았는데, 이는 1분기에 비해 81.25% 증가한 수치입니다. 이 중 Monad는 Paradigm이 주도한 자금 조달 2억 2,500만 달러로 1위를 차지했습니다. Farcaster가 10억 달러 평가액으로 1억 5천만 달러의 자금 조달을 완료했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 1분기에 공개된 총 프로젝트 자금 조달 금액은 약 7천만 달러에 불과할 정도로 이전에는 트랙의 전반적인 자금 조달 상태가 상대적으로 부진했습니다. 또한, 베라체인의 가치는 2024년 4월 시리즈 B 파이낸싱에서 15억 달러에 도달했습니다. 그 가치는 1년 만에 257% 증가했습니다.

2024 年 Q2 融资金额 Top5Source：RootData

3. 2분기 상위 10개 기관의 총 투자 규모는 전월 대비 2% 증가하여 2분기에 가장 활발한 투자 기관이 되었습니다.

2024 年 Q2 机构活跃度排行榜Source：RootData

据 RootData 数据显示，2024 年 Q2 投资次数最多的前十家投资机构共参与 202 宗投资，环比增长约 2%。OKX Ventures 在 Q1 出手 30 次位居榜首，Q2 虽降至 25 次，但仍持续活跃。基础设施仍然是最受欢迎的赛道，前十家机构在该赛道上出手 81 次，占其 Q2 全部投资的约 40%。

Q2 出手次数前十家投资机构在 GameFi 赛道共出手 53 次，相比 Q1 增长 71%。这种爆发性增长或源于该赛道的项目正从简单的「玩赚」模式向更复杂、更具吸引力的游戏体验转变，这种转变不仅提高游戏质量和用户体验，更重要的是维持经济模型的可持续性。相比之下，缺少创新的 DAO 和 NFT 赛道仍然延续了 Q1 的低迷状态。

查看机构链上持仓实时数据：OKXVentures；HashKeyCapital；The Spartan Group

四、Web3 投资基金上半年募资额达 13.8 亿美元，投资者偏向谨慎与合规，比特币维持独立上涨

Web3 风投基金募资数量和金额（2015-2024Q2）Source：RootData

自 2015 年以来的公开数据显示，Web3 领域共发生 177 笔基金募资事件，募资总金额超过 396 亿美元。大规模的外部资本推动 2021 至 2022 年的牛市爆发，并且留下了大量高估值的项目，例如 StarkNet 和 zkSync 等。

虽然近两年资本进入的速度有所减缓，但总体上仍远高于 2020 年，并呈现出上升趋势。2024 年上半年，Web3 基金已完成 13.8 亿美元的募资，其中 6 月 13 日 Paradigm 宣布完成 8.5 亿美元募资，成为 Q2 季度乃至 2024 上半年最大的基金募资事件。

在 2023 年底开启的牛市上涨阶段，Web3 基金的募资总额低于上一次牛市 10 倍以上，比特币价格不再由 Web3 基金流入所驱动。这或许是传统高净值用户更加谨慎，通过 ETF 等合规途径进行投资 Web3 货币，并且担心成为上一轮牛市退出潮的接盘者，从而推动了比特币独涨局面。

五、Q2 项目热搜回顾

5.1 空投季如期而至，高估值与低流通模式或抑制币价表现

RootData Q2 热搜 Token 榜单（ Top12 ）Source：RootData

Q2 季度比特币在 57,000 – 72,000 美元宽幅震荡，众多明星项目选择在这个窗口期进行 TGE，例如 Wormhole、io.net、zkSync、Layerzero、Blast 等。在 Q2 热搜最高的 12 个已进行 TGE 的项目中发现，项目即将 TGE 时搜索量到达高峰值，之后却呈断崖式下降。同时，关注度数值显著受到比特币价格影响，与 Web3 市场信心密切相关。

许多高关注度的项目带有「高估值、低流通」的光环，RootData 此前的研究指出，近 3 年 Binance Launchpool 项目平均估值为 2.17 亿美元，OKX Jumpstart 项目平均估值为 3.73 亿美元。此外，FDV 在 10 亿美元内且未上币安的项目，仅有逾 30% 的项目未出现一、二级估值倒挂。

在 2021-2022 年间，一级市场资本大量涌入，采用激进的估值策略，并处于乐观的市场情绪下，许多 Web3 基金盲目选择高估值投资策略。然而，这些项目未能展示出可持续的商业模式。同时，美元加息带来的流动性萎缩也对 Web3 市场产生了影响，可能是投资者不愿意购入新 Token 的外部原因之一。

5.2 币安 List Token 竞争白热化，预计 Q3 将有超过 30 个大型项目进行 TGE

Q3 或将 TGE 的高 FDV、大额融资项目Source：RootData

RootData 发布的 Q3 预计 TGE 项目列表中收录了 30 个大额融资、高 FDV 的明星项目，例如 Monad、Fuel、Scroll、Succinct 等，都有较大概率上线 Binance。

据统计 288 个投资者的投资组合后发现，其平均上币安 Launchpool 项目的数量占投资组合不超于 2%，近 30 个币安 Launchpool 项目有 21 个受 Binance Labs 投资 ，占其投资组合的逾 11%。

由于 Binance 交易深度和滑点优势，以及合约费率的竞争力， Binance 竞争激烈的上币环境对市场产生深远影响，项目方选择在币安进行 TGE 可以有效利用其市场优势和平台资源，为项目的长远发展奠定良好的市场基础。

5.3 Web3 领域最核心的品牌分布在交易所、底层公链、Web3 媒体和分析工具领域

X 影响力指数Source：RootData

RootData 推出的 X 影响力指数，便捷地向用户展示了最具影响力的 Web3 项目，其中核心的 12 个项目分布在 4 个关键领域：

• 거래소: Coinbase, Binance, Uniswap
• 기본 퍼블릭 체인: Bitcoin, Ethereum, Solana, Polygon
• Web3 미디어: CoinDesk, The Block, Cointelegraph
• 분석 도구: CoinMarketCap, Messari

5.4 발견하기 더 쉽습니다. Alpha 프로젝트는 투자 심리와 높은 상관관계가 있습니다

X 인기 목록 시장 동태 관찰 도구로서 X 플랫폼 데이터와의 긴밀한 연계로 인해 많은 잠재 Alpha 프로젝트를 빠르게 유치했으며 자주 업데이트되었습니다. 동시에, 이 목록은 투자자들이 시장 심리를 이해하는 중요한 창이 되었고, 인기도는 2분기에 전반적인 하락 추세를 보였습니다.

• 4월: Web3 시장 심리는 낙관적이며 프로젝트 활동은 높습니다
• 5월 : 시장 충격, 투자자 태도 조심하세요
• 6월: BTC가 전고점을 경신하지 못한 채 반등했고, 시장 유동성이 감소했으며 사회적 인지도가 영하로 떨어졌습니다

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