Meme은 시장을 "삼켜버리고" VC 프로젝트는 인기를 잃게 됩니다. 시장은 다음 어디로 갈까요?

저자: Terry, Vernacular Blockchain

Memecoin과 VC Token, 어느 쪽을 선택하시겠습니까?

2022년 이전에는 누구나 유명 VC 기관의 지원을 받고 가시성이 높고 가치가 높은 스타 프로젝트를 선택하는 데 주저하지 않을 것입니다. 이제 단 2년 만에 추세가 바뀌었습니다, 특히 2023년에는 작은 추세가 시작되었습니다. by Ordinals는 암호화폐 세계에서 강력한 안티 VC 물결로 빠르게 성장했습니다.

올해 상반기부터 Memecoin은 VCToken의 시장 성과와 비교하여 선두를 달리며 단기간에 많은 관심과 자본 유입을 이끌어 왔습니다. 그 뒤에 대표되는 일반 대중은 점차 공정성을 요구하는 추세가 되었습니다. 그럼 그 뒤에는 자본이 발로 투표하는 걸까요, 아니면 시장 내의 단기적인 환상일까요?

VCToken의 “Fire and Ice”

2024년 상반기는 Wormhole에서 Polyhedra까지 일련의 이전 “왕급” 스타 프로젝트에 대한 거의 집중적인 상환 기간입니다. Network, Starknet에서 LayerZero까지, Zksync에서 Blast까지, 커뮤니티 사용자와 양털 파티가 오랫동안 기다려온 Airdrop 프로젝트입니다.

실제 구현 후의 가격 대비 성능이 만족스럽지 않을 뿐이며, 특히 Airdrop의 산업화 이후에는 많은 커뮤니티 사용자/Lumao Studio가 이러한 스타 프로젝트가 매우 아름다운 종이 데이터를 얻을 수 있도록 돕고 있으며 이를 통해 프로젝트 가치를 높이고 있습니다. 동시에 자체 VC 자금 조달로 인해 점점 더 과장되는 FDV와 함께 초기 유동성의 매각 위험에 대한 길을 열었습니다.

예를 들어 최근 W(웜홀), ZK, ZRO, STRK 등 신규 VC 토큰 발행은 기본적으로 아무것도 아니다. - FDV는 엄청나게 높고 추세는 거의 마이너스 선으로 끝났다. 상장 이후 매일매일 시장에 진입하는 모든 사용자는 깊은 함정에 빠지게 됩니다.

6월 말 데이터 통계만 기준으로(최근 급락세 제외) PORTAL과 SAGA는 시가 대비 약 80% 하락한 반면, W, ZKJ, STRK, OMNI, ALT는 하락세를 보였습니다. 시초가 대비 약 80% 이상 하락했습니다.

출처: @terryroom2014 / 끝났습니다.

적어도 최근의 새로운 토큰의 경우 2차 시장에서 구매하는 것이 나중에 자금 조달 가치를 평가하는 것보다 비용 효율적이며 1차 및 2차 시장 가치가 역전되는 징후도 있습니다.

As 7월 10일 최신 데이터:

ZRO

는 역사상 누적 자금 조달 규모가 30억 달러에 달하며 현재 총 시장 가치는 38억 달러에 불과합니다.

• W

  의 누적 자금 조달 규모는 다음과 같습니다. 역사상 25억 달러, 현재 총 시장 가치는 29억 달러입니다.

• ZK

  역사상 누적 자금 조달 규모는 12억 5천만 달러이며, 현재 총 시장 가치는 31억 달러입니다. ZKJ
역사상 누적 자금 조달 규모는 US$10억이며, 현재 총 시장 가치는 US$12억입니다.

• 그러나 흥미로운 점은 Dune 통계에 ​​따르면 시장이 계속 하락하더라도 이러한 토큰에 대한 주요 VC 투자의 장부가치는 여전히 VC 전체에서 실현되지 않은 수십 배 또는 심지어 거의 100배에 달하는 부동 이익을 가지고 있다는 것입니다. 이익은 7배로 여전히 높습니다.

• 출처: dune.com

而 DYOR 联合创始人 hitesh.eth 也统计了当前市面上整体 VC 回报率的前 10 大「VC Token」，其中基本上都是目前市场上跌跌不休的主力军，也使得市场的信心受到了极大的打击。

但与此同时， 诸如 ENA、DYM、SAGA 等虽然让二级市场投资者损失惨重，VC 却仍然能够锁定 10 倍以上的利润——最高的 ENA 回报率高达百倍左右，最低的 ALT 也有 10 倍以上，VC 与二级市场投资者的体感可谓「冰火两重天」。

Memecoin 「吞噬」市场

而相比于上线交易平台的明星 VCToken跌跌不休的走势，Memecoin等链上资产属性的二级市场价格表现却一骑绝尘，几乎要「吞噬」整个市场，成为当下这个阶段的 Web3 文化符号。

其中无论是 PEPE、FLOKI 这种新兴的 Memecoin 扛把子，还是 GME 以及其它公链新 Memecoin，都不断涌现数倍甚至数十倍的财富密码，一度让人梦回 2020 年 DeFi Sunmmer 期间的市场环境。

尤其是今年 4 月以来，密集上线的新明星 VC Token波动率下降，导致二级市场交易者很难从中获利，市场对 VC Token的 FUD 情绪就更加严重，而 Memecoin 展现出了独特的魅力，凭借着社区共识在短时间内吸引大量的关注和资金流入。

相比之下，VCToken虽然有着强大的背景支持，但在市场的快速变化中，其表现却未能完全符合投资者的预期。

来源：dune.com

更有意思的是，Dune 统计数据也显示，在这轮 Meme 超级周期中，前 46 大 Memecoin 的链上实际持有者地址数量在过去 90 天内确实处于明显增长态势：

46 个 Memecoin 中，除了 4 个属于增长颓势外（其中 FLOKI 仅是微降），剩下 42 个 Memecoin 的链上持有者数量均实现普遍两位数甚至 100% 以上的增长，这一数据无疑反映出市场对于这些 Memecoin 的关注和参与热情确实正在急剧上升。

且过去 30 天的买家 / 卖家相对数量比率也基本在 1 以上，也表示投资者对于 Memecoin 的未来走势持有相对乐观的态度，愿意投入更多的资金来获取潜在的收益。

简言之，不同于此前诸多大额融资与 VC 主导叙事的加密项目门槛高，且更多面向加密 OG 与链上巨鲸（富人精英），Meme 给 OG 和巨鲸之外的更多普罗大众一个机会，尤其是使普罗大众可以获得公平参与、共享红利。

因此两相对比之下，关于 Memecoin 和 VC 的讨论与质疑就难免再度成为社区主流，Meme 至少还会凭借用户流带来持续的增量资金与关注热度，而近期动辄数十亿美元估值的新项目却都是套皮宏大叙事或老玩法的陈旧概念产品，遭社区嫌弃自然也就在情理之中。

Meme 浪潮背后的社区反抗

其实如果我们仔细审视当下的市场环境，会发现短期投机之外，Meme 背后所代表的普罗大众对于公平的呼声已经渐成潮流，资金都在用脚投票。

직접적으로 말하면, Meme 물결의 증가는 실제로 지난 2년 동안 커뮤니티 사용자와 시장이 전통적인 "자금 조달" 모델을 수정했음을 나타냅니다. 이전 스타 프로젝트는 기술적인 내러티브를 기반으로 한 높은 가치와 대규모 자금 조달을 활용하고 마침내 커뮤니티를 유치하여 일련의 아름다운 온체인 데이터를 쌓는 게임 플레이. "Airdrop"이라는 것이 기본적으로 끝났습니다.

특히 올해부터 오랫동안 기다려온 ZKsync, LayerZero 등의 프로젝트로 인해 커뮤니티에서는 '마녀의 공격', '쥐창고' 등 에어드랍 관련 큰 논란이 일고 있습니다. "포스트 에어드롭 시대" - 스타 프로젝트가 Airdrop을 자원 할당의 오만한 힘으로 간주하기 시작하면 Airdrop은 더 이상 커뮤니티 사용자와 프로젝트 당사자 간의 상호 보완이 아닙니다.

이 때문에 Memecoin의 상승은 정확하게 그들이 전통적인 1차 및 2차 시장 인수 규칙에 얽매이지 않기 때문입니다. 이것은 또한 위험이 더 높고 가격 변동이 더 심하다는 것을 의미하지만, 일반 사람들에게는 적합하지 않습니다. 적어도 사용자에게는 선택이 하나 더 있습니다.

Memecoin과 VC Token의 썰물과 흐름의 이유를 심층적으로 분석하면 객관적인 시장 상황이 거의 명확하게 보입니다.

• 우선 높은 가치 평가와 낮은 순환 판매로 인해 발생합니다. 결국 오늘날의 스타 프로젝트는 거의 모두 발행 규칙으로 높은 FDV와 낮은 실제 유통량을 사용하므로 판매 주기가 매우 길어 시장에 큰 압력을 가합니다. , 사용자는 점차 기술적 서술에 면역이 되어가고 있습니다.

  특히 L2에서 Restake까지 많은 프로젝트, 특히 유명인의 기술 혁신 렌더링을 경험한 후 사용자는 더 이성적이고 신중해졌으며 더 이상 기술적 서술에 쉽게 흔들리지 않습니다. 예측할 수 없는 것처럼 보이지만 실제로는 실질적인 돌파구가 부족합니다

• 또한, 고주파 자본 펌핑의 효과는 무시할 수 없습니다.

  최근 주식 시장의 대규모 IPO 혈액 펌핑 현상과 유사합니다. 또한 스타 프로젝트의 집중적인 출시로 인해 시장에서 많은 자금이 빠져나와 시장 유동성에 심각한 영향을 미치는지 여부에 대해 논쟁을 벌인 적이 있습니다.

• 결국 실제 자금으로 투표하는 것은 사람들을 속이지 않을 것입니다.

• 어느 정도 암호화폐 세계의 VC와 Web3 산업 간의 동맹과 확고한 이해 관계는 상황이 깨져야 한다는 것이 분명한 단계에 도달했으며 사용자는 자발적으로 실제 화폐에 관심을 갖습니다. -효과와 핫스팟을 만드는데는 문제가 없습니다.

결국 유혹과 기회가 가득한 이 시장에서

사용자는 본능적으로 눈에 띄는 이익을 가져올 수 있는 기회와 뜨거운 트렌드에 경향이 있습니다. 일단 기존 프로젝트가 이러한 요구를 충족시키지 못하면 다양한 방식으로 불만과 반항을 표현하게 됩니다. 더 나은 투자 수익과 시장 상황을 검색합니다.

이는 경로 의존성에 익숙한 VC와 프로젝트 개발자에게 경각심을 불러일으키는 소리이기도 합니다.

위 내용은 Meme은 시장을 "삼켜버리고" VC 프로젝트는 인기를 잃게 됩니다. 시장은 다음 어디로 갈까요?의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!