10x 연구: 당황하지 마십시오. 암호화폐 시장은 8월에 반전될 것입니다

執筆者: 10x Research

編集者: Azuma、Odaily Planet Daily

イーサリアムスポットETFの発行者6社がS-1フォームの更新版を提出したことは、米国証券取引委員会(SEC)が関与している可能性があることを意味する。随時 イーサリアムスポットETF発行の最終承認。一方、仮想通貨は今週反発の真っただ中にあるようだが、木曜日に米国が予想を下回るCPIデータを発表するとの期待から先週末のレポートで予想していた反発だ。

売られ過ぎ指標は、市場が小規模な反発の可能性を期待していることを示しており、これは市場トレンドが短期的に反転することを意味します。現在、3つの反転指標のうち2つは強気のシグナルを示しており、RSI（相対力指数）は一時的に38％となっており、弱気派はビットコイン価格が6万ドルから6万2000ドルの間になるまで一時的に様子見する必要があるかもしれないことを意味している。価格帯は抵抗に遭遇し、市場は再び下落しました。

テクニカル分析の観点から、55,000ドルから56,000ドルの価格帯がサポートポジションを形成しています。しかし、中期的なテクニカルパターンが悪化していることを考えると、これは短期的な反発に過ぎず、長くは続かないと予想されます。特に、ビットコインがアジアの取引時間中に下落し、ヨーロッパとアメリカの取引時間中に比較的好調に推移するという最近の傾向が続いていることに注意することが重要です。

ビットコインの価格は過去30日間で20%下落しましたが、5月20日にイーサリアムスポットETFの承認に対する期待が高まって以来、ビットコイン先物トレーダーは比較的強気な姿勢を保っています。この時点以降、ビットコインの建玉は 260,000 BTC から 305,000 BTC に増加し、一時的には 277,000 BTC と報告されていますが、同じ期間にビットコインの価格は 66,000 米ドルから 57,000 米ドルに下落しました。同様に、取引価格は約 3,068 ドルでほぼ変わっていませんが、建玉は 260 万 ETH から 310 万 ETH に増加しました。

5月24日以降、グレイスケール・イーサリアム・トラスト・ファンドの純資産価値（NAV）のマイナスプレミアムはわずか-1.5%まで大幅に縮小しており、2022年12月のピーク（-60%）から大幅に縮小しています。これは主に次の理由によるものです。イーサリアムスポットETFが間もなく承認されるとの期待。グレイスケール イーサリアム トラストは約 90 億ドルの資産を管理しており、ETN の ETF への移行は、投資家が自由に株式を償還できることを意味します。

イーサリアムスポットETFの取引が開始されると、2024年1月にグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）で起こったのと同様に、グレイスケールの償還により大きな売り圧力が生じる可能性があります。ビットコインスポットETFの取引が開始されて以来、GBTCの運用資産は47％減少した。グレイスケールの資本流出は、他の5つのETF発行会社の資本流入を相殺する可能性があると予測されている。

したがって、ETHの現在の価格はSECが承認の意向を表明したときと依然として似ていますが、S-1が承認された時点で潜在的な「利益を枯渇させる」市場が依然として存在する可能性があります。 ETHの場合、先物市場の建玉はETHに対して強い強気の姿勢を示しているが、グレースケール流出の可能性が再び市場の動きに影響を与える可能性がある。

ビットコインにも同様のパターンが存在し、スポットETFへの流入がCPIデータの発表に先立って行われます。先週1億4,300万ドルの純流入を記録したビットコインETFに続き、月曜日の同ETFへの純流入額はさらに2億9,500万ドルに達した。これは、5月と6月のCPIデータ発表時に観測された20日連続の純流入額40億ドルを反映しているが、6月のCPIデータ発表後、ビットコインETFが12億ドル増加したことには留意すべきである。ネット流出。

市場は7月11日に発表されるCPIデータが3.1%に低下すると予想していますが、これは私たちの推測と市場の反発予想と一致しています。コアCPIが前月比0.2%下落する可能性がある場合でも、ビットコインの価格動向に影響を与えることが予想される。しかし、ドイツ政府、マウントゴックス、そして今後登場するビットゴからの潜在的な売り圧力を無視することはできません。

「FTX債権者が約160億米ドルの賠償金を受け取る可能性がある」というニュースは最近、市場の幅広い注目を集めています。しかし、FTXの債権の多くは実際には専門の破産債権管理機関によって取得されており、これらの機関は債権自体の回収期待と裁定スペースにのみ焦点を当てており、おそらく受け取った米ドルを再び仮想通貨市場に投資することはないでしょう。市場に逆流する資金は32億ドルから50億ドルになる可能性があると我々は推定している。さらに、FTXが2022年11月に清算されたときのビットコインの価格は約16,800ドルでしたが、現在の価格修正はFTXの債権者にとって魅力的な割引ではありません。

FTXの顧客が破産清算計画について投票する期限は8月16日であり、関連する公聴会は10月7日に開催され、ドーシー判事は計画を承認するかどうか検討する予定である。海外の債権者は最終支払い時に最大 30% の税額控除を受ける可能性があることに注意してください。

결론적으로, 우리는 비트코인이 처음에 US$60,000 정도까지 반등한 다음 다시 US$50,000 정도까지 하락한 후 시장이 상대적으로 복잡한 거래 환경에 들어갈 것으로 예측합니다. 그때쯤이면 시장은 독일 정부와 Mt. Gox의 매도 압력을 심리적 수준에서 점진적으로 소화할 것이며, 이는 8월 중순 FTX 클레임에 대한 기대치 변화와 같은 후속 강세 이벤트의 기반을 마련할 것입니다. , 그리고 다가오는 미국 선거가 비트코인에 미칠 잠재적 영향.

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