갤럭시 디지털 Q2 암호화폐 벤처 캐피털 보고서: 전년 대비 상당한 성장, 이전 강세장보다 여전히 한참 뒤처짐

작성자: Yangz, Techub News

1분기 비트코인과 유동화폐의 강세에 비해 2분기 시장은 소폭 냉각됐지만 여전히 지난해 같은 기간에 비해 상당한 성장세를 보였습니다. 1분기에 나타난 암호화폐 VC 랠리가 계속되는 것으로 보입니다. 2분기 업계 창업자와 투자자의 성과는 금융 환경이 이전 분기보다 활발하다는 것을 의미한다. 그러나 7월 1일 현재 데이터는 일반적인 시장 심리보다 약간 더 나쁜 성과를 보였습니다.

2분기 산업 벤처 캐피털 거래 건수는 1분기 603건에서 2분기 577건으로 소폭 감소한 반면, 투자 자본은 1분기 25억 달러에서 2분기 32건으로 증가했습니다. 미국 달러. 중간 거래 규모는 300만 달러에서 320만 달러로 약간 증가했지만, 중간 거래 전 가치는 1,900만 달러에서 3,700만 달러로 증가하여 거의 사상 최고치에 가깝습니다. 데이터는 이전 최고치에 비해 가용 투자 자본이 부족함에도 불구하고 지난 몇 분기 동안의 암호화폐 시장 회복으로 인해 투자자들 사이에 치열한 경쟁과 FOMO가 발생했음을 시사합니다.

거래 수 및 투자 자본

2024년 2분기에 VC는 암호화폐 및 블록체인 회사에 31억 9400만 ​​달러를 투자했으며(분기 대비 28% 증가), 577건의 거래(분기 대비 4% 감소)가 관련되었습니다.

투자 자본 및 비트코인 ​​가격

비트코인 가격과 암호화폐 스타트업에 투자된 자본 간의 다년간의 상관관계가 무너졌습니다. 비트코인은 2023년 1월부터 급등했지만 벤처 캐피탈 활동은 이를 따라가지 못했습니다. 올해 비트코인이 급등하고 투자 자본도 늘었지만, 비트코인이 6만 달러를 돌파했던 2021~2022년 수준에는 여전히 훨씬 못 미칩니다. 비트코인 ETF 및 신흥 영역(예: 재스테이킹, 모듈식, 비트코인 ​​L2)과 같은 암호화폐 기반 촉매제, 암호화폐 스타트업 파산 및 규제 문제로 인한 압력, 거시경제적 역풍(이자율)과 결합되어 이러한 명확한 격차가 발생했습니다. 이제 유동성 암호화폐의 부활로 인해 하반기에는 VC 활동이 증가하면서 VC들이 복귀를 준비하고 있습니다.

벤처캐피탈의 단계적 분할

2024년 2분기에는 자금 조달 초기 기업에 자금의 78%가, 자금 조달 후기 기업에 20%가 할당되었습니다. 초기 단계의 암호화폐 중심 VC 펀드가 활성화되고 2021년과 2022년부터 준비금이 남아 있는 반면, 대규모 통합 VC 회사는 업계에서 퇴출되거나 활동이 크게 축소되어 후기 단계의 스타트업이 자금 조달에 더 어려움을 겪는 것으로 보입니다.

거래량 측면에서 Pre-Seed 라운드 거래의 비중은 소폭 감소했지만 여전히 이전 시장 주기보다 높습니다.

Valuations and Deal Sizes

벤처캐피털 지원 암호화폐 회사의 가치는 2023년에 크게 하락하여 4분기 2020년 4분기 이후 가장 낮은 중간 금액 사전 가치로 떨어졌습니다. 그러나 2024년 1분기가 되자 벤처 캐피털 지원 암호화폐 기업의 가치가 반등하기 시작하여 2분기에는 3,700만 달러(전분기 대비 94% 증가)로 급등하여 2024년 4분기 이후 최고 수준에 도달했습니다. 2021. 보고가 지연되고 공개 평가 데이터가 부족하여 더 많은 데이터를 사용할 수 있게 되면 이러한 수치가 크게 변동될 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 우리는 분기가 끝난 후 적시에 이 정보를 제공하기 위해 노력하고 있으므로 데이터가 수정될 수 있지만 이러한 급증은 여전히 ​​신호입니다. 또한 중간 거래 규모는 지난 5분기와 본질적으로 동일한 320만 달러로 연속적으로 약간(+7%) 증가했습니다. 가치 평가의 증가는 시장 심리 개선에 기인합니다. 비록 투자 자본이 크게 증가하지는 않았지만 창업자들은 기존 투자자 기반의 관심과 경쟁을 확보했습니다.

투자 카테고리

2024년 2분기에 "Web3/NFT/DAO/Metaverse/Games" 카테고리의 암호화폐 기업과 프로젝트는 모든 카테고리에 걸쳐 암호화폐 벤처 캐피탈에서 총 7억 5,800만 달러를 모금했습니다. 비율 (24%). 이 카테고리에서 가장 큰 두 거래는 Farcaster와 Zentry로 각각 1억 5천만 달러와 1억 4천만 달러를 모금했습니다.

인프라, 거래, L1 관련 기업/프로젝트가 각각 투자의 15%, 12%, 12%를 차지했습니다. 특히 Monad와 Berachain이 각각 2억 2,500만 달러와 1억 달러를 조달하면서 L1 카테고리의 투자 자본 시장 점유율은 6배 이상 증가했습니다. 또한 비트코인 ​​L2는 2024년 2분기에 9,460만 달러를 모금했는데, 이는 연속 174% 증가한 수치입니다(1분기 3,470만 달러).

거래량 카테고리 구분

거래량 기준으로 "Web3/NFT/DAO/메타버스/게임" 카테고리가 19%의 비율로 훨씬 앞섰는데, 이는 주로 탈중앙화된 소셜 미디어와 게임 관련거래 증가. 2024년 2분기에 재스테이킹 관련 암호화폐 스타트업 파이낸싱 건수가 감소한 반면, 인프라 카테고리는 해당 분기 거래 건수 측면에서 15%로 2위를 차지했습니다.

다음은 거래 및 DeFi 관련 암호화폐 기업/프로젝트로, 2024년 2분기 완료된 전체 거래 수의 각각 11%와 9%를 차지했습니다.

단계별 및 카테고리별 벤처 캐피탈

단계별, 카테고리별로 투자 자본 및 거래 규모를 세분화하면 각 카테고리에서 어떤 유형의 기업이 자금을 조달하고 있는지 더 명확하게 알 수 있습니다. 2024년 2분기에는 Web3, L1 및 인프라 범주의 자금 대부분이 초기 단계 기업과 프로젝트에 집중된 반면, 거래 범주의 벤처 캐피탈은 자금 조달 후기 단계의 기업에 더 많이 집중되었습니다.

각 단계에서 각 카테고리에 투자된 자본의 비율을 연구하면 각 유형의 투자 가능한 자본의 성숙도에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

게다가 거래 횟수도 비슷한 이야기를 말해줍니다. 거의 모든 범주에 걸쳐 완료된 거래의 상당 부분에는 초기 단계의 회사 및 프로젝트가 포함되었습니다.

각 카테고리 내 각 단계에서 완료된 거래의 비율을 연구하여 각 투자 가능 카테고리의 다양한 단계에 대한 통찰력을 얻으세요.

지역별 투자

투자 규모로 보면, 2024년 2분기에는 벤처 캐피털 투자의 40% 이상이 미국에 본사를 둔 기업에 집중되었습니다. 영국이 10%, 싱가포르가 8.7%, UAE가 3.13%, 홍콩이 2.78%를 차지한다.

투자금액 기준으로는 미국에 본사를 둔 기업이 벤처캐피탈을 53% 유치했는데, 이는 전월 대비 23.5% 증가한 수치입니다. 영국이 12.78%, 싱가포르가 4.6%, UAE가 4.39%를 차지합니다.

그룹별 투자

2024년 2분기 VC 투자의 대부분은 2021년에서 2023년 사이에 설립된 회사에 집중되었습니다.

요약

암호화폐 VC 감정은 계속해서 개선되고 있지만 수준은 여전히 ​​2021~2022년 강세장보다 현저히 낮습니다. 올해 비트코인과 이더리움이 약 50% 상승하면서 투자 자본은 전월 대비 28% 증가한 반면 거래 수는 본질적으로 변동이 없습니다. 이 성장률이 연말까지 지속된다면 2024년은 투자금과 거래액 기준으로 2021년, 2022년에 이어 3위를 차지하게 된다.

Web3 및 L1 카테고리에 대한 투자는 매력적입니다. Web3 카테고리는 Farcaster(1억 5천만 달러)와 Zentry(1억 4천만 달러)가 주도하는 총 자금 7억 5천만 달러로 선두를 달리고 있습니다. L1은 Monad(2억 2,500만 달러) 및 Berachain(1억 달러)과 같은 거래에 힘입어 3억 7,100만 달러로 4위를 차지했습니다.

ベンチャー支援の仮想通貨企業の評価額​​中央値は急上昇し、前回の強気相場のピークだった2021年第4四半期以来の最高値に達した。 2022年の弱気市場とマクロ経済の悪要因の影響を受け、一般的なベンチャーキャピタル機関のほとんどは現在も傍観者にある一方、仮想通貨に焦点を当てているベンチャーキャピタル機関は競争が激化する環境にあり、プロジェクト創設者向けチップの交渉がさらに増えている。中央値は 7 月 1 日時点で入手可能なデータに基づいており、第 2 四半期の取引情報が入手可能になると中央値が更新され、下方調整される可能性があることに注意することが重要です。

ビットコイン L2 は引き続き多額の投資を受けており、関連企業やプロジェクトは総額 9,460 万ドルを調達しており、前月比 174% 増加しています。投資家は依然として、ビットコインエコシステムがより結合可能なブロックスペースを持ち、DeFiやNFTなどのモデルがエコシステムに戻ることを誘致することに非常に熱心です。当社の内部調査によると、「ビットコイン L2」を主張するプロジェクトが少なくとも 65 件あります。

第 2 四半期は初期段階の取引が大半を占め、投資資金の 80% 近くを受け取り、プレシードラウンドが全取引の 13% を占めました。初期段階のトランザクションに引き続き重点を置くことは、より広範な暗号通貨エコシステムの長期的な健全性にとって良い前兆です。一部の後期段階の企業が資金調達に苦戦している一方で、起業家たちは新しい革新的なアイデアに対する意欲的な投資家を探しています。

米国は、暗号通貨スタートアップのエコシステムを支配し続けています。米国は取引と資本において明確なリードを維持しているが、規制上の逆風により、より多くの企業が他国への移転を余儀なくされる可能性がある。米国が長期的に技術革新と金融革新の中心地であり続けたいのであれば、政策立案者は自らの行動や不作為が仮想通貨やブロックチェーンのエコシステムにどのような影響を与える可能性があるかを認識する必要がある。

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