5개월간 거래 후 비트코인 ​​현물 ETF의 영향과 향후 역할 분석

2023년이 다가옴에 따라 미국 증권거래위원회(SEC)는 공개 거래를 시작하기 위해 비트코인 ​​현물 ETF를 승인해야 할지 여부를 논의하고 있으며, 다가오는 승인 또는 거부가 어느 정도까지 소화될지에 대한 광범위한 논의가 있습니다. 시장에 의해. 5개월이 지난 지금, 우리는 데이터를 얻었습니다. 이 기사에서는 가장 잘 알려진 비트코인 ​​현물 ETF와 해당 지표, 그리고 향후 어디로 갈 수 있는지 살펴보겠습니다.

첫 번째 비트코인 ​​현물 ETF가 2024년 1월 11일에 출시됩니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 전날 11개의 새로운 비트코인 ​​현물 ETF를 승인했다. 이러한 ETF는 비트코인의 현재 가격을 추적하고 투자자가 암호화폐를 직접 구매하고 보유하지 않고도 비트코인에 더 쉽게 노출될 수 있도록 해줍니다. 이러한 자금은 실제로 관리인이 관리하는 지갑에 대량의 비트코인을 보유함으로써 이를 수행합니다. 결과적으로 ETF 주식의 가치는 비트코인의 현재 시장 가격과 연결되어 있어 투자자는 친숙하고 규제된 투자 수단을 통해 암호화폐 시장에 간접적으로 참여할 수 있습니다.

2024년 1월 초 출시 이후 BlackRock의 IBIT, Fidelity의 FBTC 등 최대 규모의 비트코인 ​​현물 ETF가 크게 성장하고 거래량이 증가했습니다. 예를 들어, IBIT는 관리 대상 자산이 180억 달러에 달합니다. IBIT가 주도한 비트코인 ​​ETF 거래량의 급증은 전통적인 투자자들이 IBIT의 존재를 주목하기 시작했다는 분명한 신호입니다. 모건스탠리, UBS 등 미국의 주요 은행들은 서둘러 비트코인 ​​ETF를 고객에게 제공하며 주류 투자자들의 눈에 그 정당성을 더욱 공고히 하고 있다.

1. 시장 개요

새로운 비트코인 ​​현물 ETF 거래가 많이 있지만 이 기사에서는 관리 자산(AUM)이 가장 큰 5개 ETF에 중점을 둡니다. 현재 GBTC, IBIT, FBTC, ARKB 및 BITB가 있습니다. 아래 차트는 이러한 펀드의 현재 규모를 보여줍니다.

AUM(관리 자산)($M) - 2024년 6월 18일

모든 비트코인 ​​현물 ETF의 핵심 목표는 동일하지만 몇 가지 핵심이 있습니다. 차이점 투자자들이 다른 펀드보다 특정 펀드를 선호하는 이유를 설명할 수 있습니다. 이러한 차이점에는 접근성, 비용, 호스팅 옵션, 초기 프로모션 제안 등의 요소가 포함됩니다.

• 수수료 이러한 ETF의 비용 비율은 다양하며, GBTC가 1.5%로 가장 비싼 반면, IBIT와 FBTC는 각각 0.19%와 0.20%로 상대적으로 저렴합니다. ARKB는 0.90%의 수수료를, BITB는 0.20%의 수수료를 부과합니다.

• 프로모션 제안 일부 ETF는 프로모션 제안을 제공합니다. 예를 들어, IBIT는 일정 기간 동안 수수료를 면제했고, EZBC도 최대 50억 달러 자산에 대한 수수료를 면제했습니다.

• 관리인 이 ETF는 비트코인을 보관하기 위해 다양한 관리인을 사용합니다. GBTC와 IBIT는 Coinbase Custody Trust를 사용하는 반면, 다른 ETF는 다른 관리인을 사용할 수 있습니다.

• 보유 이러한 ETF는 다양한 양의 비트코인을 보유할 수 있으며 이는 유동성 및 추적 정확도에 영향을 미칠 수 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 더 많은 비트코인을 보유하는 ETF는 필요에 따라 더 많은 비트코인을 사고 팔 수 있기 때문에 유동성이 더 높고 비트코인 ​​가격을 더 잘 추적할 수 있습니다.

• 출시 시 많은 ETF 제공업체는 새로 출시된 상품에 대한 수용을 촉진하기 위해 할인된 가격이나 무료로 서비스를 제공합니다. 예를 들어, 이는 IBIT 제품에 일정 기간 동안 GBTC 제품에 비해 어느 정도 이점을 제공합니다.

2. BTC 시장 역학

비트코인 ETF가 2024년 1월 11일에 거래를 시작했을 때 비트코인 ​​가격은 약 US$46,632였습니다. 2024년 3월까지 비트코인의 시장 가치는 크게 성장하여 최고치인 73,000달러에 도달했습니다. 이러한 가격 변동은 ETF와 관련된 비트코인 ​​수요 증가에 어느 정도 기인할 수 있습니까? 1월 이후 비트코인 ​​ETF로의 유입이 실제로 비트코인 ​​가격 상승의 일부에 기여했지만 이는 여러 요인 중 하나일 뿐입니다. ETF로 인해 증가된 합법성과 투자자 접근성은 시장 정서와 수요에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 다음 섹션에서는 ETF 흐름과 관련된 일부 변수와 이러한 변수가 보다 광범위한 시장 역학과 어떻게 관련되는지 살펴보겠습니다.

현재 미국에서 거래되는 주요 비트코인 ​​현물 ETF의 총 시가총액은 790억 달러를 초과합니다. GBTC가 현물 ETF를 출시할 당시 이미 619,000개의 비트코인을 보유하고 있다는 점을 고려하면, 이는 2024년 6월 18일 현재 총 순유입액이 약 400억 달러가 된다는 것을 의미합니다.

Block에서 제공하는 데이터 등 비트코인 ​​ETF 유입 및 유출의 증분 분포를 분석하여 어떤 상품이 자본 흐름의 대부분을 차지하는지 확인할 수 있습니다. 지금까지 ETF 유입의 대부분은 BlackRock이 관리하는 IBIT 펀드와 Fidelity의 FBTC 펀드가 담당한 반면, Grayscale의 GBTC는 유출을 거의 전적으로 담당했습니다.

전체적인 순 유입 유입에도 불구하고 올해 3월 중순에 시작된 초기 모멘텀 중 일부는 사라졌습니다. 그러나 그 이후로 유입은 느리지만 꾸준하게 증가했습니다. 비트코인 현물 ETF의 거래 가치는 꾸준히 증가해 이 글을 쓰는 시점에 일일 누적 거래량이 3000억 달러에 달했습니다.

처음에 간과될 수 있는 흥미로운 지표는 누가 이러한 새로운 금융 상품을 구매하는지입니다. ETF와 기본 디지털 자산에는 주로 서로 다른 두 가지 대상 고객이 있지만 누가 이 새로운 투자 수단을 활용하여 비트코인 ​​노출을 확보하는지 보는 것은 놀라운 일입니다. Wisconsin Pension Plan과 같은 대규모 펀드가 포트폴리오에 비트코인 ​​현물 ETF 노출로 1억 5천만 달러 이상을 추가할 뿐만 아니라 소규모 지역 기관도 동일한 작업을 수행하고 있습니다. 몇몇 금융 서비스 제공업체도 현물 ETF를 통해 대차대조표에 비트코인을 추가하고 있습니다. 예를 들어 Hightower Advisors(6,800만 달러), Bracebridge Capital(4억 3,400만 달러), Cambridge Investment Research(4,000만 달러) 등이 있습니다.

ETF를 통한 비트코인 ​​가용성 증가로 인한 수요 증가는 비트코인의 장기적인 가격 안정성에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 비트코인의 시장 가격은 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 4월 반감기 이후 일일 평균 공급량은 900비트코인에서 450비트코인으로 감소했습니다.

어떤 날에는 10,000비트코인까지 유입되는 경우도 있습니다. 즉, 유입률이 이 수준으로 유지되면 거래 플랫폼은 향후 공급 충격을 경험할 수 있으며 이로 인해 비트코인 ​​가격이 크게 상승할 수 있습니다. 역사적으로 수요 증가가 비트코인 ​​가격 안정성에 미치는 영향은 비트코인 ​​가격이 크게 상승하는 각 반감기 1년 후에 관찰할 수 있습니다. 더욱이, 가격이 개인 투자자들이 ETF 유입으로 생성된 수요를 충족시키기 위해 "HODLing"을 판매하고 중단하려는 지점에 도달하지 않는 한 공급 충격은 계속될 것입니다.

마지막으로 이러한 금융 상품을 제공하는 자산 관리 회사와 비트코인 ​​채굴 회사 간의 관계를 살펴보는 것도 흥미로울 수 있습니다.

전반적으로 비트코인 ​​ETF는 수요를 촉진하고 합법성을 강화함으로써 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 주요 ETF는 투자자 관심 증가를 반영하여 상당한 자금 유입을 유치했습니다. 비트코인 ETF는 대규모 연금 제도부터 소규모 기관에 이르기까지 다양한 플레이어가 채택하여 포트폴리오 구성에 대한 유용성을 강조했습니다.

3. 미래를 바라보며: 새로운 ETF가 곧 출시되나요?

SEC가 이미 2024년 5월에 여러 이더리움 ETF를 승인한 가운데, 다음 암호화폐 ETF 출시가 이미 가시화되었습니다. 아직까지 이들 ETF의 구조와 운용, 투자 전략에 대한 자세한 내용은 나오지 않았지만, ETH ETF도 비트코인 ​​ETF와 유사한 구조로 구성될 것이라는 사실은 곧 알려질 예정이다. 가장 중요한 점은 이 ETF를 승인함으로써 SEC가 공식적으로 그렇게 밝히지는 않았지만 사실상 ETH를 상품으로 선언했다는 것입니다. 그러나 ETF 발행자는 처음에는 ETH를 스테이킹할 수 없습니다. 다음을 포함하여 ETH ETF에 대한 모든 지원자가 승인되었습니다.

• Grayscale Ethereum Trust

• Bitwise Ethereum ETF

• iShares Ethereum Trust(BlackRock)

• VanEck Ethereum Trust

• ARK 21주 Ethereum ETF

• Invesco Galaxy Ethereum ETF

• Fidelity Ethereum Fund

• Franklin Ethereum ETF

Even VanEck가 A 광고를 게시했습니다: https://x.com/vaneck_us/status/179375576883725 1281.

올해 초 비트코인 ​​ETF 승인과 최근 ETH ETF 승인 이후, 다음 암호화폐가 ETF를 통해 전통 금융 시장에 도입되는 것은 시간문제일 뿐입니다. 이번 주인 6월 27일, VanEck는 솔라나 현물 ETF를 신청했습니다!

4. 요약

비트코인 현물 ETF의 출현은 의심할 여지 없이 암호화폐 투자 분야를 재편하여 전통적인 투자자에게 비트코인 ​​시장에 참여할 수 있는 규제되고 접근 가능한 방법을 제공했습니다. ETF는 출시 이후 5개월 동안 자본 흐름과 비트코인 ​​가격 변동성에 반영되어 강력한 성장과 상당한 시장 영향을 보여주었습니다. 대규모 연기금과 소규모 기관을 포함한 다양한 투자자들의 상당한 참여는 이러한 금융 상품의 광범위한 수용과 잠재력을 강조합니다.

SEC의 최근 이더리움 ETF 승인은 주류 암호화폐 투자로의 전환을 알리는 또 다른 중요한 순간입니다. 이러한 ETF가 계속 발전하고 더 많은 투자자를 유치함에 따라 암호화폐를 더 넓은 금융 시장에 통합하는 데 점점 더 중요한 역할을 할 수 있습니다. 비트코인 현물 ETF의 성공은 미래의 암호화폐 ETF에 대한 선례를 세우며, 전통적인 금융과 디지털 자산의 지속적인 통합을 위한 밝은 미래를 나타냅니다.

위 내용은 5개월간 거래 후 비트코인 ​​현물 ETF의 영향과 향후 역할 분석의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!