의견: DeFi가 여전히 낙관적인 이유는 무엇입니까?

작성자: Luccy, BlockBeats 편집자 주: 이 주기에서 degen의 가장 활동적인 영역은 에어드롭 채굴 및 밈 코인이며, 이에 따라 DeFi 토큰이 죽어가고 있는 것으로 보입니다. 그러나 Pendle은 같은 기간 동안 약 750% 증가하여 스테이킹 이야기에 대해 잘 보장되어 있으며 Uniswap의 수수료 전환은 다른 DeFi 프로토콜이 이를 따를 수 있는 전환점이 될 수 있습니다. DeFi 연구원 Ignas와 Stacy는 최근 동향에 대해 논의하면서 판도를 바꾸는 알트코인 시즌이 아직 없다고 주장합니다. 그러나 Ignas는 여전히 DeFi에 대해 낙관적이며 BlockBeasts는 원본 텍스트를 다음과 같이 편집했습니다. DeFi(분산 금융) 공간의 OG 토큰은 죽은 것으로 보입니다. 그러나 시장은 곧 큰 변화를 겪을 예정이며 새로운 FOMO 물결이 DeFi를 강타할 것입니다. DeFi가 떠오르는 이유는 다음과 같습니다. DeFi 토큰은 ETH보다 훨씬 뒤떨어져 있습니다. DeFi 펄스 지수(DPI)는 3년 연속 ETH에 비해 하락했습니다. 그리고 ETH 자체는 이 주기 동안 BTC보다 뒤쳐졌습니다. DPI에는 UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX, PENDLE 등과 같은 토큰이 포함됩니다.

1. 펜들의 이례적인 성과

유일한 예외는 같은 기간 약 750% 상승한 펜들이다.

2. 펜들의 성공 이유

펜들의 성공은 다양합니다. 그들은 강력한 제품 시장 적합성(PMF)을 성공적으로 찾았습니다.

3. 에어드롭 채굴과 밈 코인의 딜레마

에어드롭 채굴과 밈 코인은 이번 사이클에서 가장 활발한 영역입니다.

에어드롭 채굴이 전환점에 도달했습니다. 순환량이 적은 프로젝트 출시는 매도 에어드롭 이벤트이며, FDV가 높다는 것은 더 많은 토큰이 계속해서 시장에 투매된다는 것을 의미합니다. 하지만 아무도 이 토큰을 사고 싶어하지 않습니다! 그리고 성공한 모든 밈 코인에는 99개의 밈 코인이 0이 됩니다.

4. DeFi OG 토큰

DeFi OG 토큰은 에어드롭 채굴 및 밈 코인과 반대입니다.

• 많은 수의 DeFi OG 토큰이 이미 시장에 유통되고 있습니다. 시가총액/완전 희석 가치 평가(MC/FDV) 비율을 예로 들어 보겠습니다.

  • SNX - 1
  • MKR - 0.95
  • AAVE - 0.93
  • LDO - 0.89
  • UNI - 일부 사람들은 판매 압력이 적습니다.
단 6개월 만에 우리는 540,000개 이상의 새로운 토큰을 발행했습니다. 거래자의 관심과 자본은 얇게 분산됩니다.

그러나 소수의 DeFi OG 토큰만이 탄탄한 사업과 수익원을 가지고 있습니다. 돈이 유입되기 시작하면 이러한 토큰이 이익을 얻을 수 있습니다.

규제의 명확성이 Meme 코인 강세를 촉진한 방법

Meme 코인은 금융 허무주의와 억압적인 규제 환경에서 번성합니다. 그러나 규제 명확성은 다음과 같은 요인으로 인해 가장 큰 강세장을 만들 가능성이 높습니다.

내러티브에서 PMF(제품 시장 적합성)로 전환

성공의 명확한 지표

자금에 대한 더 쉬운 접근
1. 합병 및 인수(M&A) 급증 시장
3. 참고 자료

Hartmann Capital의 관리 파트너 @FelixOHartmann의 트윗:

규정이 명확하다면 디지털 자산 시장은 현재까지 가장 큰 강세장을 시작하는 방식으로 변화할 수 있습니다. 몇 가지 예측이 눈에 띕니다.

· 내러티브에서 제품 시장 적합성으로의 전환

현재 많은 디지털 자산 평가는 순전히 감정과 보상에 기반한 유동적인 수치로 보입니다. 그러나 가장 실질적인 제품 시장 적합성과 이점을 갖춘 토큰이 대화와 투자 포트폴리오를 더 자주 지배하기 시작할 수 있습니다.

· 디지털 자산 금융 환경이 더욱 여유로워졌습니다

이번 로테이션으로 인해 버려지는 중복 비용과 가치가 꽤 있습니다. 따라서 더 강력한 기본 원칙을 통해 프로토콜은 더 쉽게 자금을 조달할 수 있습니다.

· 급성장하는 M&A 시장

개별 암호화폐 자산과 시장 전체의 성숙은 진정으로 정통한 거래자와 운영자가 이전에 디지털 자산에서 볼 수 없었던 방식으로 가치와 실질을 구축할 수 있는 문을 열 수 있습니다. 제품 개발을 포괄적으로 가속화합니다. 그리고 혁신.

DeFi의 PMF 및 자금 조달

DeFi는 암호화폐 업계에서 가장 명확한 PMF(제품 시장 적합성)를 보유하고 있습니다. 또한 기존 DeFi 팀은 대규모 자본 보유고를 보유하고 있으며 토큰을 매각하지 않고도 수년 동안 계속 개발하고 구축할 수 있습니다.

DeFi 토큰의 문제점은 실용성이 부족하다는 것입니다. 그러나 상황이 바뀌기 시작했습니다. Uniswap의 수수료 전환은 다른 DeFi 프로토콜이 이를 따를 수 있는 전환점이 될 수 있으며, 이 소식 이후 UNI가 급등했습니다. 더욱이, 규제의 명확성은 이익 공유 경향을 가속화할 수 있습니다.
또 다른 문제는 DeFi 1.0이 너무 지루하다는 것입니다. 하지만 가격이 오를 때마다 새로운 것은 항상 흥미롭습니다. 그러나 DeFi 토큰은 시간의 시험을 견뎌냈습니다. 그들은 2020년에 코로나19 붕괴를, 2022년에는 중앙집중금융(CeFi) 붕괴를 경험했다. @sourcex44가 말했듯이 "유일한 진정한 감사는 시간의 시험을 견디는 감사입니다."
저는 현재 DeFi 토큰이 인버스 트레이딩에 좋은 선택이라고 생각합니다. 현재 원래 DeFi 토큰을 보유하고 있는 사람은 거의 없습니다. 이는 약세장에서 ETH를 축적하다가 SOL이 상승하는 것과 같습니다. 따라서 추세가 바뀌면 소수의 OG 토큰만이 유입을 유도할 수 있습니다.
타이밍이 중요합니다. 우리는 새로운 L2, 유명 코인에 지친 전환점에 있으며 다음 단계가 무엇인지 기다리고 있습니다. 아마도 "다음 단계"는 DeFi 토큰이 될 것입니다. 내 생각엔 그들이 헤어질 가능성이 많다고 생각해요.
이 게시물은 DeFi 토큰에 대한 Stacy의 질문에 대한 답변입니다. 이러한 토큰의 대부분은 지루하지만 탄탄한 비즈니스, 양호한 재무 상태, 규제 명확성 및 토큰 유용성이 증가함에 따라 DeFi는 다시 상승할 가능성이 있습니다.
DeFi 토큰이 잘못된 것인가요? Mt. Gox, 채굴자 보상 또는 기타 블랙 스완 이벤트에 대한 포트폴리오 가치 하락을 비난할 수 있습니다. 그러나 그것은 단지 소음일 뿐이며 실제 문제는 더 근본적입니다.
모든 시장은 참가자들 사이에 재분배되는 일종의 가치를 나타냅니다. 어떤 시점에서는 서로 다른 시장이 수렴됩니다. ETH와 BTC 현물 ETF가 대표적인 예입니다. 새로운 자본이 유입되지만 ETF 거래로 인한 자본 이득은 기존 거래소에 그대로 유지됩니다.
한편, 기존 암호화폐 사용자는 현물 ETF로의 새로운 자본 유입으로 이익을 얻고 일반적으로 이익이 재투자되며 이는 논리적으로 알트코인 시즌으로 이어져야 합니다. 하지만 이번에는 상황이 다릅니다.
2024년 3월 이후로 우리는 몇 가지 주요 추세를 보았습니다.
• 상위 프로토콜의 일련의 에어드롭 및 포인트 프로그램
• 토큰 판매 및 TGE 발표를 서두르는 Tier-2 프로토콜
• 주요 메타가 되는 Memecoin
• 생태계의 표준에 TON 추가
좋은 성장을 보이는 소수의 DeFi 프로토콜은 위에 나열된 추세와 분명히 관련이 있습니다. 이제 다음 설정이 완료되었습니다.
• 비트코인과 이더리움 수익은 부분적으로만 암호화폐로 결제됩니다.
• 위안화를 고려하면 이러한 수익은 대부분 새로운 토큰이나 밈코인에 재투자되거나 포인트를 모으는 데 사용됩니다(새로운 프로토콜에 고정됨).
• 다른 DeFi 프로토콜에서는 가격 변동이 전혀 발생하지 않으며 보유자들은 희망을 잃기 시작했습니다.
• TGE 이후 상승 추세에 있는 새로운 프로토콜은 거의 없습니다. 부분적으로는 에어드롭 수령자의 판매 압력과 새로운 자금 부족 때문입니다.
• Alts에서는 계속 출혈이 발생합니다.
• 밈코인 열풍은 점점 더 많은 투자자를 끌어들이고 있으며, DeFi 토큰에 대한 잠재적인 새로운 자금 조달이 다시 한 번 분열되고 있습니다.
• 비트코인과 이더리움은 현물 ETF 투자자로서 영향을 가장 적게 받습니다.
• TON은 표준화된 온보딩 및 미니 앱을 통해 뭔가를 준비하고 있습니다. 생태계는 아직 더 넓은 DeFi의 일부가 아닙니다.
동시에 DeFi에는 차세대 대형 달러가 없습니다. 사용자 경험 개선과 효율성 수정은 중요하지만 초기 DeFi, NFT 또는 GameFi와 마찬가지로 새로운 사용자를 유치하지는 않습니다.
• 에어드롭은 새로운 것이 아닙니다.
• 스테이블코인 수익률은 새로운 것이 아닙니다.
• GameFi는 새로운 것이 아닙니다.
• 대부분의 Web3 프로토콜에 대한 FDV는 이미 상당히 공정하지만 더 수익성이 높은 조건으로 매일 새로운 dApp이 등장하여 새로운 수요를 자극하지 않고 프로토콜 공급을 늘립니다.
이더리움 현물 ETF가 거래를 시작하면(아마 7월 초), 새로운 자금이 이더리움으로 쏟아져 들어오는 것을 보게 될 것이며, 암호화폐 기반 ETH 보유자는 수익을 DeFi에 재투자하기 시작할 수도 있습니다. 그러나 전체적인 그림은 그렇지 않습니다. 많은 변화가 있을 것입니다 . 새로운 자금은 인기 있는 메타(AI, RWA, DePIN, memecoin)에 진입할 것이며 DeFi OG는 적어도 ETH와 경쟁하기 위해 고군분투할 것입니다.
상관없어요. 새 시즌에는 새로운 영웅이 등장합니다. 무엇이 DeFi를 다시 위대하게 만드는가? 기본적으로 두 가지입니다. 새로운(완전히 새로운) 내러티브와 마케팅입니다.
DeFi의 총 시가총액은 stETH(32억 달러)와 같은 LST와 DAI(50억 달러)와 같은 DeFi 안정 장치를 포함하여 총 900억 달러입니다. 이에 비해 ETH의 시가총액은 4,040억 달러입니다.
DeFi는 수익성이 더 높은 소극적 소득 시나리오를 포함하여 기존 금융에 비해 많은 장점을 가지고 있습니다. 하지만 Web2 사용자에게 수익 제품을 홍보하는 잘 알려진 DeFi 애플리케이션을 본 적이 있습니까?
DeFi 사용이 기존 뱅킹 앱을 사용하는 것처럼 쉬워지고 DeFi가 표준으로 홍보되기 시작하면 마침내 새로운 DeFi 시즌이 시작됩니다. 또는 초기 GameFi, NFT 또는 DeFi 자체와 유사하게 DeFi에 새로운 자본을 주입할 새로운 메타가 필요합니다.
이 새로운 위안화는 가장 큰 관심을 끌 것이며 자본의 일부는 더 넓은 DeFi로 흘러갈 것입니다. Hamster Kombat 또는 Notcoin 매니아가 더 넓은 TON 생태계에 활력을 불어넣은 방식과 유사합니다.그런데 지금 비슷한 것이 있습니까? 최근에는 Ignas와 대화를 나누며 현재 동향에 대해 논의했습니다. 이전에 판도를 바꾸는 알트코인 시즌이 있었나요? 아니요.
이 게시물이 실망스러울 수도 있다는 것을 알고 있습니다. 사람들은 자신의 주머니에 돈이 있을 것이라고 믿고 싶어하기 때문에 낙관적인 콘텐츠가 CT에서 가장 큰 관심을 끌고 있습니다. 저도 그 느낌을 압니다.
내 포트폴리오에는 DeFi 토큰이 많이 빠져 있지만 현실적으로 말하고 싶습니다. DeFi 토큰이 올해 ATH에 도달할지는 의문입니다. 내가 틀렸다면 기뻐할 것입니다.
클릭베이트 행위로 인해 죄송합니다. 저는 DeFi가 큰 르네상스를 가져올 기회를 가지고 있다고 믿습니다. 암호화폐 공간의 내러티브는 빠르게 변하고 자본의 순환으로 인해 많은 사람들이 소외될 것입니다.
현재 밈 코인이 주목받고 있는 가운데 DeFi에 대해 낙관적인 저를 비웃으실 수도 있습니다. 그러나 기본은 탄탄하다. 중요한 것은 다른 사람들이 그 중요성을 믿기 시작하고 그 믿음이 당신이 생각하는 것보다 빨리 돌아올 수 있다는 것입니다. DeFi가 일정 기간 동안 다른 토큰보다 뛰어난 성능을 발휘하는 한 다른 사람들도 FOMO를 경험하게 될 것입니다.

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