Bitwise: Ethereum 현물 ETF는 150억 달러의 유입을 유치할 것입니다.

ETF 발행사인 Bitwise의 설립자인 Matt Hougan은 이더리움 현물 ETF가 상장 후 18개월 이내에 150억 달러의 자본 유입을 유치할 것이라고 추측했습니다.

Bitwise의 추정 방법

다음은 Bitwise가 이더리움 현물 ETF 흐름을 추정하는 방식입니다

• 비트코인/이더리움 시가총액을 기준으로 대략적인 추정

Flow 추정의 출발점은 BTC 및 ETH 상대 시가총액 규모.

• BTC: 1조 2,660억 달러(74%)
• ETH: 4,320억 달러(26%)

미국 투자자들은 비트코인 ​​현물 ETF에 560억 달러를 투자했습니다. Hougan은 2025년 말까지 이러한 상품이 성숙해지고 Morgan Stanley와 같은 플랫폼에서 승인됨에 따라 이 숫자가 1,000억 달러에 도달할 것으로 추정하고 있으며, 이 속도로 이더리움 현물 ETF의 자산 관리 규모는 미화 3억 5천만 달러에 이를 것으로 추정합니다. 불화.

• ETHE의 자산을 공제

하지만 Grayscale의 Ethereum Trust ETHE는 US$100억의 자산을 ETF로 직접 전환하며, 공제 후 순유입액은 US$250억이 되어야 합니다.

유럽과 캐나다의 수치를 비교해 보면 비트코인과 이더리움의 비중은 크게 다르지 않은 것 같습니다.

그러나 Hougan은 여전히 ​​유럽 시장 점유율 22%라는 보수적인 추정치를 사용하고 순 유입액을 250억 달러에서 180억 달러로 낮추었습니다.

자산에서 차익 거래를 뺀

또한 고려해야 할 주요 요소 중 하나가 바로 차익 거래입니다. 미국 비트코인 ​​현물 ETF는 기관 투자자가 ETF를 구매하고 CME에서 BTC 선물 계약을 판매하는 차익 거래와 관련된 자산을 최대 100억 달러까지 보유할 수 있습니다.

그러나 이더리움 현물 ETF가 보유한 이더를 담보로 제공할 수 없다는 점을 고려하면 이더리움 현물 ETF에서는 이러한 차익 거래가 발생하지 않을 것으로 Hougan은 예측하여 180억 달러가 150억 달러로 수정되었습니다.

150억 달러는 여전히 엄청난 성공 스토리입니다.

Hougan은 이것이 역사적인 성공 스토리가 될 것이라고 믿습니다. 2020년 1월 이후 단 4개의 ETF만이 150억 달러의 자금을 유입했기 때문입니다. 그러나 그는 자금 유입이 선형적이지 않다고 생각하며, 대신 ETHE가 처음 출시되었을 때 상환으로 인해 순 유출이 있을 수 있다고 생각합니다. 그러나 Hougan은 ETH를 역대 최고의 성과를 내는 자산 중 하나로 간주하며 앞으로 최고의 날이 올 것이라고 믿습니다.

금은 ETF의 예를 사용하여 Bitfinex의 이전 분석에서는 이더리움 현물 ETF가 현재 비트코인 ​​ETF로 유입되는 자금의 10~20%를 포착할 수 있는 기회가 있다고 추정했습니다. Bloomberg ETF 분석가인 Eric Balchunas는 이더리움 현물 ETF의 약 10%가 꽤 좋을 것이라고 추정했습니다.

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