한 기사에서 MEV 세금에 대해 알아보세요. “가위기”의 “불법 재산”은 보호되지 않습니까?

패러다임 연구원인 댄 로빈슨(Dan Robinson)과 데이브 화이트(Dave White)는 새로운 개념의 "MEV 세금"을 제안했습니다. MEV 세금 메커니즘을 사용하면 애플리케이션이 거래에서 MEV의 일부를 회수할 수 있습니다. 이는 MEV의 가치를 재분배하여 거래를 실행한 검색자가 MEV의 모든 가치를 사용하는 것을 방지하는 것을 목표로 합니다. 이 메커니즘은 OP Mainnet, Base 및 Blast와 같은 OP Stack L2에서 효과적으로 구현될 수 있습니다.

MEV 세금 소개

MEV 세금은 스마트 계약이 거래의 우선 순위 수수료를 분석하여 수수료를 자동으로 인출할 수 있도록 하는 메커니즘입니다. 이 프레임워크에서 스마트 계약은 거래 우선 수수료를 기준으로 MEV 세금의 일정 비율을 부과합니다. 우선 수수료는 네트워크에서 거래가 확인되는 속도를 높이기 위해 사용자가 지불하는 수수료입니다. EIP-1559 이후 이더리움의 거래수수료는 기본수수료와 우선수수료로 나누어집니다. 기본 수수료는 네트워크에 의해 자동으로 설정되고 네트워크 정체에 따라 동적으로 조정되는 반면, 우선 순위 수수료는 제안자를 차단하여 거래가 먼저 처리되도록 장려하기 위해 사용자가 지불하는 추가 수수료입니다.

스마트 계약은 거래의 우선 수수료를 확인하고 이에 따라 MEV 세금이라고 하는 비례 추가 수수료를 부과합니다. 예를 들어, MEV 세금에 따라 사용자는 제안자를 차단하기 위해 1u의 우선 순위 수수료를 지불하여 이 거래의 우선 순위를 정하도록 장려합니다. 검색자가 이 거래의 모든 MEV를 자신에게 속하게 하려면(예: 100u의 이익을 얻을 수 있음) 스마트 계약에 의해 설정된 1:99 비율에 따라 스마트 계약에 99u를 지불해야 합니다. 거래와 상호 작용하고 99u가 애플리케이션에 반환됩니다(사용자에게 보상을 제공하는 데 사용 등). MEV 세금이 없는 경우 사용자는 1u의 우선 수수료를 지불하고 제안자는 거래가 처리되면 1u를 얻지만 이 거래로 생성된 MEV(100u)는 검색자의 소유가 됩니다.

타당성은 경쟁 우선 순위 규칙을 기반으로 합니다.

MEV 세금의 유효성은 "경쟁 우선 순위" 규칙을 기반으로 합니다.

우선 수수료 순서: 블록 제안자는 우선 순위 수수료를 따라야 합니다. 높은 거래와 낮은 거래를 정렬하려면 수수료 우선순위가 높은 거래부터 처리해야 합니다.

검열 없음: 블록 제안자는 더 낮은 우선 순위 수수료를 지불하는 거래를 포함하여 모든 거래를 검열하거나 배제할 수 없습니다.

엿보기 및 지연 금지: 블록 제안자는 거래 내용을 미리 엿볼 수 없으며 특정 거래의 처리를 이유 없이 지연시킬 수 없습니다.

이 규칙에 따라 MEV 세금은 OP Stack L2에서만 유효합니다. 왜냐하면 이러한 체인의 블록 제안자(시퀀서)는 경쟁 우선 순위 규칙을 따르기 때문입니다. 시퀀서가 이러한 원칙을 위반하는 경우 거래 순서를 조작하여 스스로 가치를 포착하여 MEV 세금을 회피할 수도 있습니다.

이더리움 L1의 경우 블록 생성은 MEV-Boost와 같은 경쟁적인 블록 경매 시스템을 통해 수행되며, 여러 블록 빌더가 높은 수수료 거래를 포함하여 수익을 극대화하기 위해 경쟁합니다. MEV 세금은 건축업자의 수입을 감소시키기 때문에 경쟁이 치열한 블록 구축 환경에서 건축업자는 MEV 세금을 구현하지 않는 거래를 선호하는 경향이 있으므로 이 메커니즘은 이더리움에서는 효과적이지 않습니다.

MEV 세금으로 해결되는 문제

MEV 세금은 특정 외부 시설 없이 모든 스마트 계약에 채택될 수 있으므로 스마트 계약 개발자가 자신의 애플리케이션 요구 사항에 따라 과금 모델을 맞춤 설정할 수 있습니다. 이러한 유연성을 통해 다른 시스템과의 호환성을 유지하면서 다양한 블록체인 프로토콜과 애플리케이션을 자체 전략에 따라 최적화할 수 있습니다. 예:

DEX 거래 최적화: DEX에 MEV 세금이 도입되면 거래 실행 가격은 시장 공급 및 수요 관계에 따라 달라질 뿐만 아니라 MEV 세금의 구성 요소도 포함됩니다. 거래를 먼저 완료하고 더 나은 가격을 받기 위해 검색자는 더 높은 MEV 세금을 지불합니다. 수수료의 이 부분은 블록 내 거래의 우선순위를 높이거나 사용자나 유동성 공급자에게 피드백하는 보상 메커니즘으로 사용될 수 있으며, 이는 거래 실행 가격을 변경하고 거래 가격 하락을 간접적으로 줄일 수 있습니다.

AMM에서 유동성 공급자의 손실 및 재조정 문제 감소: AMM은 더 높은 MEV 세금을 지불하는 거래에 우선 순위를 두도록 설정할 수 있으므로 이익의 일부가 차익거래자로부터 직접 회수되어 AMM 또는 유동성 공급자에게 반환될 수 있습니다. 유동성 공급자의 수익은 더욱 안정적입니다.

거래로 생성된 "백런" MEV 캡처: MEV 세금을 스마트 계약 지갑에 통합함으로써 사용자의 지갑이 거래 중에 MEV 세금을 자동으로 청구할 수 있도록 하는 메커니즘이 설계되었습니다. 이와 같이 다른 시장 참여자가 사용자 거래로 생성된 MEV를 활용하려고 할 경우 MEV 세금을 납부해야 하며, 이는 원래 거래 사용자에게 반환될 수 있습니다. 이 메커니즘을 통해 사용자는 자신의 거래에서 생성된 MEV를 효과적으로 캡처하여 이익을 보호할 수 있습니다.

MEV 세금의 한계

위에서 언급한 효율성(분류업체의 경쟁 우선순위 분류 규칙 준수 여부에 크게 좌우됨) 외에도 MEV 세금에는 몇 가지 다른 제한 사항이 있습니다. 예를 들어, 블록이 완전히 가득 차면 블록 제안자는 단순히 나중에 블록에 포함시키는 대신 우선순위가 낮은 거래를 포기해야 할 수도 있습니다. MEV 세금이 성공하려면 시장에서의 경쟁도 필요하며, 이는 거래 기회가 널리 알려져야 함을 의미합니다. 사용자 의도에 기반한 일부 애플리케이션의 경우 사용자 의도를 공개해야 할 수 있으며 이는 경쟁에서 잠재적인 가치 유출로 이어질 수 있습니다.

MEV 세금 메커니즘은 몇 가지 도전과 한계에 직면해 있지만, 이 혁신적인 방법은 MEV를 합리적으로 재분배하고 원래 검색자에게 귀속되었던 MEV 이익을 다시 애플리케이션에 반환하는 방법이기도 합니다. MEV Tax와 MEV Share의 목적은 비슷하며, 둘 다 MEV 생태계의 공정한 분배를 촉진하기 위해 MEV를 반환하는 방법을 찾고 있습니다.

위 내용은 한 기사에서 MEV 세금에 대해 알아보세요. “가위기”의 “불법 재산”은 보호되지 않습니까?의 상세 내용입니다. 자세한 내용은 PHP 중국어 웹사이트의 기타 관련 기사를 참조하세요!