Usual Protocol에 대한 3분짜리 빠른 읽기: RWA 담보 스테이블 코인 USD0을 구축하는 방법은 무엇입니까?

암호화폐 산업의 성배는 항상 화폐 지위를 달성하는 것이었습니다. 비트코인 ​​탄생 이후 화폐 속성을 실현하려는 꿈은 계속해서 추구되어 왔습니다. 흥미롭게도 처음 탄생한 것은 BTC가 아니라 암호화폐의 대규모 결제 속성을 실제로 구현한 스테이블코인입니다. 스테이블코인은 RWA의 첫 번째 사용 사례입니다. 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인이든, 최고의 보석으로 여겨지는 알고리즘 스테이블코인이든, 모두 성배를 놓고 경쟁하고 있습니다. USDT는 전체 시가총액으로 시장을 장악하고 있고, USDC는 컴플라이언스로 유명하며, 떠오르는 스타 알고리즘 스테이블 코인인 USDe는 연예인 후광과 지속적인 브랜드 협력 및 통합으로 명성을 얻었습니다.

스테이블코인은 수익 창출원이기도 합니다. USDT 발행사인 테더(Tether)는 올해 1분기에만 45억 2천만 달러 이상의 수익을 올려 사상 최고치를 기록했습니다. 이에 비해 테더의 2023년 순이익은 미화 62억 달러에 불과합니다. 이윤폭 증가율이 얼마나 과장되었는지 상상할 수 있습니다.

돈 버는 트랙에는 새로운 플레이어가 부족하지 않습니다. 스테이블코인 스타트업인 유주얼랩스는 IOSG와 크라켄벤처스가 주도하고 GSR, 맨틀, 스타크웨어 등이 참여해 올해 4월 700만달러 규모의 펀딩을 완료했다. 이후 Usual Labs는 5월 말에 스테이블코인 USD0를 출시했습니다.

유주얼랩스는 무엇인가요?

Usual Labs는 DeFi 프로토콜인 Usual Protocol을 구축하고 있는 스테이블코인 스타트업입니다. 핵심 제품은 스테이블코인 USD0입니다. 유주얼의 견해로는 전통적인 금융 시스템의 문제점은 고객 예금에서 발생한 이익이 은행 자체 주머니로 흘러 들어가 위험을 대중에게 전가한다는 점이다. 법정화폐로 뒷받침되는 스테이블코인은 완벽하지 않으며, 그 뒤에 있는 중앙 집중식 플레이어는 기존 은행과 동일한 구조적 문제를 안고 있습니다.

유주얼 프로토콜은 어떻게 작동하나요?

사용자가 자산을 예치하면 LDT(Liquid Deposit Token)의 합성 자산을 받게 됩니다. LDT는 Usual 프로토콜에서 예치금의 초기 가치를 나타냅니다. LDT는 허가 없이 자유롭게 거래할 수 있으며 프로토콜에 예치된 원래 자산에 의해 1:1로 뒷받침됩니다. LDT는 보유자에게 영구적인 인출권을 제공하여 정상적인 상황에서 언제든지 기본 자산을 상환할 수 있도록 합니다.

이러한 방식으로 사용자는 LDT를 사용하여 유동성 제공이나 유동채권토큰(LBT) 발행 등 수익 레버리지의 문을 열 수 있습니다. LBT는 일정 기간 동안 LDT를 잠그는 것입니다. LBT는 유동성, 전송성 및 구성성을 제공하여 DeFi 내에서 원활한 통합 및 거래를 촉진합니다. 상호작용에 참여하는 사용자는 Usual의 거버넌스 토큰도 받게 됩니다.

스테이블코인 USD0의 특징은 무엇인가요?

스테이블 코인 USD0는 Usual 프로토콜에서 가장 중요한 제품이자 프로토콜의 첫 번째 LDT이기도 합니다. 그 이름은 중앙은행 통화(M0)와 동일하므로 USD0라는 이름이 붙었습니다. USDT, USDC 등 스테이블코인과 달리 USD0는 1:1 비율로 초단기 실물자산(RWA)으로 지원됩니다.

일부 은행의 지급준비금 제도로 인해 법정화폐를 담보로 하는 스테이블코인도 위험에 처해 있습니다. 지난해 실리콘밸리 은행 사건은 기존 시중은행의 담보 부족으로 인한 디파이의 시스템적 리스크를 드러냈다.

USD0은 여러 측면에서 고려됩니다. 국채는 높은 유동성과 안전성으로 인해 최선의 선택으로 먼저 선택됩니다. 둘째, 자산의 안정성을 보장하기 위해 발행자는 만기가 매우 짧은 자산을 사용하여 스테이블코인에 대한 담보를 제공하여 보유자가 높은 수준의 보안을 받을 수 있도록 해야 합니다. 이 전략은 대규모 환매 시 할인된 가격으로 청산되는 것을 방지하는 동시에 담보 가치를 감소시킬 수 있는 변동성 이벤트로부터 보호합니다.

Usual은 이제 Hashnote를 통합했으며 확인을 기다리는 사람들은 Ondo, Backed, M^0, Blackrock, Adapt3r 및 Spiko입니다. 통합이 완료되면 유동성이 크게 향상될 것으로 예상됩니다.

일반 토큰 배포: 90%가 커뮤니티에 전달됩니다

현재 토큰 경제의 공식 규칙은 공개되지 않았지만 거버넌스 및 유틸리티를 포함하여 일반 토큰의 사용이 명확해졌습니다. Usual은 디플레이션 메커니즘으로 설계되었으므로 얼리 어답터가 더 많은 토큰을 얻을 수 있습니다. TVL이 증가함에 따라 더 적은 수의 Usual 토큰이 배포됩니다.

또한 일반 보유자는 재무부에 대한 통제권을 가지며 거버넌스 토큰 역할을 할 때 보유자는 의사 결정 과정에 참여할 수 있습니다. 토큰을 스테이킹하면 프로토콜 보안 등을 지원하면서 혜택도 얻을 수 있습니다.

총 토큰 공급량의 50%를 VC 및 고문에게 할당하는 다른 프로토콜과 달리 Usual은 총 토큰 공급량의 90%를 커뮤니티에 할당하며 내부 팀 구성원은 순환 공급량의 10% 이상을 할당하지 않습니다. 이는 오늘날 "공정성"에 대한 요구가 커지는 가운데 커뮤니티의 "분권화" 정신을 더욱 보여줍니다.

요약

Usual 법정화폐 지원 및 알고리즘 지원이 포함된 스테이블코인 트랙에서 스테이블코인 USD0를 재설계하기 위해 RWA 지원이 선택되었습니다. 스테이블코인 시장에는 상상의 여지가 큽니다. USD0가 미래에 어떤 종류의 시장 성과를 보일지 인내심을 갖고 관찰해 보세요.

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