Hayes의 펀드가 작성한 기사: 오라클 전투에서 Flare는 왜 저평가됩니까?

편집자: Felix, PANews

오라클 프로토콜은 분산형 네트워크와 외부 데이터 소스 사이의 중개자 역할을 하며 온체인 및 오프체인 데이터를 안전하고 확장 가능한 방식으로 연결합니다. 여기에는 웹 API, 데이터베이스, 연결된 장치 센서, 실시간 데이터 피드 및 기타 블록체인 네트워크가 포함됩니다. 블록체인 애플리케이션이 더욱 복잡해짐에 따라 이 오프체인 데이터는 새로운 사용 사례(예: 최근 인기 있는 "머신러닝") 개발에 점점 더 중요해지고 있습니다.

이 기사에서는 세 가지 주요 오라클 프로토콜인 Chainlink, Pyth 및 Flare를 심층적으로 살펴보겠습니다. 현재 Chainlink가 시장을 선도하고 있지만 지연 시간과 높은 처리량에 한계가 있는 반면, Pyth는 금융 기관에 중점을 두고 보편성이 부족합니다. 주목할만한 점은 "다크호스" 오라클 프로토콜 Flare입니다. Flare는 Chainlink 및 Pyth와 비교할 수 있는 기능을 완전히 독립된 L1과 결합하여 고유한(아마도 과소평가된) 프로토콜로 만듭니다. 다음은 "오라클 전쟁"이라고 불리는 것에 대한 각 프로토콜과 통찰력에 대한 심층적인 살펴보기입니다.

LINK

Chainlink는 오라클과 동의어이며 확실한 시장 리더입니다. 강력한 분산 노드 네트워크 덕분에 Chainlink는 많은 dApp, DEX 및 DeFi 플랫폼에서 첫 번째 선택이 되었습니다. Chainlink의 신뢰성과 점점 늘어나는 파트너 목록으로 인해 Chainlink는 기관 및 신흥 프로젝트의 첫 번째 선택이 되었습니다. Chainlink의 분산형 오라클 네트워크는 실제 데이터를 획득하고 검증하기 위해 여러 노드를 활용하는 고유한 합의 메커니즘을 통해 작동합니다. 이러한 다자간 접근 방식은 투명성을 보장하고 조작 위험을 최소화합니다. 그러나 오라클 네트워크 자체는 분산되어 있지만 분석가들은 Chainlink의 다중 서명이 프로토콜 가격 피드에 대해 높은 수준의 제어를 유지한다고 지적합니다. 데이터 정확성과 변조 방지성을 보장하기 위해 Chainlink는 경제적 인센티브를 사용하여 노드 운영자와 사용자의 이익을 조정합니다.

2024년 5월 현재 Chainlink는 500개 이상의 DEX와 800개 이상의 DeFi 플랫폼을 통합합니다. 오라클은 5,000개 이상의 거래 쌍에 대한 가격 정보를 제공하며 업데이트 시간은 체인 및 자산에 따라 몇 분에서 몇 시간까지 다양합니다. 체인링크 하트비트는 정기적으로 또는 가격이 지정된 범위(예: 1%)를 벗어나는 경우 새로 고쳐집니다.

Chainlink 오라클은 현재 다양한 데이터 소스와 서비스에 걸쳐 200억 달러 이상의 가치를 보유하고 있습니다. LINK 토큰은 Chainlink 네트워크 내에서 스테이킹과 평판을 위해 사용되며 시가총액은 70억 달러가 넘습니다. Coingecko 데이터에 따르면 Chainlink 토큰은 모든 오라클 시장 가치의 70% 이상을 차지합니다. 전반적으로 Chainlink의 오라클 서비스에 대한 수요는 LINK가 노드 운영자에게 서비스 비용을 지불하므로 토큰 보유자에게 가치를 더합니다.

<em>（预言机的总担保价值</em><em>TVS</em><em>，多用来总结预言机网络的总体经济影响和采用情况。来源：</em><em>DefiLlama </em><em>）</em>

오라클 머신 시장의 패턴이 고정되어 있지 않고 경쟁자들이 끊임없이 이 케이크 조각을 차지하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

PYTH

Pyth는 금융 사용 사례에 초점을 맞춘 새로운 오라클 프로토콜로, 90개 이상의 TradFi 및 암호화 금융 기관을 데이터 공급자로 사용합니다(소스에서 직접 주식, 상품 및 통화에 대한 가격 데이터 고려). Pyth의 혁신은 세 가지입니다.

1. 불확실성 정량화: 보고된 가격에 신뢰 구간을 도입하는 이 기능을 통해 사용자는 가격을 측정할 수 있을 뿐만 아니라 변동성이 큰 시장에서 중요한 가격의 불확실성 정도도 측정할 수 있습니다. 매우 가치가 있습니다.
2. 다중 체인: Pyth의 데이터 소스는 거의 모든 체인의 애플리케이션에 사용할 수 있습니다. Pyth Network는 처음에 Solana와 자체 Pythnet(Solana 코드베이스의 포크)에서 출시되어 Wormhole과 같은 통합을 통해 Solana가 아닌 체인에 대한 솔루션을 제공했습니다.
3. 효율적인 가격 업데이트: Pyth Network가 도입한 또 다른 혁신은 Pull Oracle 아키텍처입니다. 기존 시스템에서 흔히 볼 수 있는 비효율적인 Push Oracle과 달리 이 아키텍처는 데이터 사용자가 요구하는 효율적인 주문형 가격 업데이트를 가능하게 합니다.

Pyth의 가격 새로 고침 빈도는 일반적으로 300~500밀리초이며, 이는 일부 경쟁 서비스보다 훨씬 빠르거나 현대 금융(예: dex)의 요구 사항을 충족하는 데 더 적합합니다. 이 속도는 가격 정보를 제공하기 위해 분산형 노드가 아닌 소수의 대규모 데이터 제공자에 직접 의존하는 Pyth의 신뢰 모델 때문입니다. Pyth의 신뢰 모델은 덜 분산화된 유일한 모듈이 아닙니다. Pyth는 Wormhole과 같은 중앙 집중식 엔터티에 의존하기 때문에 과거에는 중단에 취약했습니다. Pyth는 또한 정확한 가격 피드를 장려하기 위해 데이터 제공업체에 대한 스테이킹 요구 사항을 구현하기 위해 노력하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 Pyth의 TVS는 대출 계약에 힘입어 지난 6개월 동안 5억 달러에서 40억 달러 이상으로 급증했습니다. Pyth와 Solana의 협력은 빠른 데이터 처리와 Solana의 높은 처리량 인프라를 결합하여 매우 성공적이었습니다. 지난 11월 성공적인 에어드랍에 이어 Pyth는 160개 이상의 통합 dapp 파트너가 사용할 수 있는 1억 달러 상당의 새로운 Pyth 토큰을 만들 계획입니다.

Pyth는 특정 시장에서 성공을 거두었지만 금융 이외의 더 넓은 범위의 사용 사례로 확장된다는 점을 아직 입증하지 못했습니다.

FLR

Flare는 Chainlink, Pyth 및 기타 경쟁사와는 다른 접근 방식을 취하는 오라클 공간에서 떠오르는 경쟁자입니다. 즉, Flare는 단순한 오라클 네트워크가 아니라 컴퓨팅 성능, 즉 EVM 스마트 계약도 갖추고 있습니다. Flare는 스마트 계약 플랫폼과 Oracle 시스템을 결합합니다. 네트워크 합의 및 블록 생성을 담당하는 검증자는 네트워크로 데이터를 전송하는 역할도 담당합니다. 즉, 검증인이 검증 보상을 받기 위해서는 정확한 데이터를 네트워크에 성공적으로 제공해야 합니다. Google Cloud는 최근 Figment 및 Ankr과 같은 회사와 함께 검증자 및 기여자로 Flare에 합류했습니다.

데이터 커넥터와 FTSO(Flare Time Series Oracle)는 Flare 시스템의 핵심입니다.

• 데이터 커넥터: 거래 정보와 같은 다른 블록체인 및 웹 서비스의 상태 데이터를 Flare 블록체인으로 가져옵니다.
• FTSO: 여러 체인의 시계열 데이터를 Flare로 전송합니다. (지속적인 업그레이드를 통해 결국 90초마다 최대 1000개의 데이터 소스를 제공하고 1-2개의 블록 업데이트를 제공할 수 있게 될 것입니다.)

이 독특한 조합은 Flare를 차별화하며, Flare에서 실행되는 Flare Dapp에 직접 액세스하려면 데이터 공급 및 교정이 필수적입니다. 무료입니다(다른 곳의 데이터에 대한 플레어 비용).

전반적으로 Flare는 아마도 과소평가되었을 것입니다.

Chainlink는 상당한 선점자 이점을 갖고 있으며 수많은 프로젝트가 이미 이를 통합했습니다. 그러나 Flare가 점점 더 많은 주목을 받으면서 Chainlink를 빠르게 따라잡을 가능성이 있습니다. FLR의 잠재력을 더 잘 설명하기 위해 2024년 5월 1일 현재 FDV는 다음과 같습니다.

• FLR: $29억
• PYTH: $50억
• LINK: $127억

다시 생각해 보면 다음과 같습니다. 맥락에 따라 위의 비교는 상당히 다를 수 있습니다.

• Flare의 프로젝트 통합 횟수는 Chainlink의 10% 미만이며 이제 막 시작되었습니다.
• FLR의 토큰 경제는 이해관계자와 보유자의 적극적인 참여를 장려합니다.
• Flare는 동시에 기존 오라클 프로토콜과 매우 다른 데이터 및 컴퓨팅 서비스 제공 - 데이터 서비스에서 수수료를 생성할 수 있는 것 외에도 고유한 기본 생태계를 구축할 수도 있습니다

Flare의 개발은 아직 초기 단계이지만, 이를 가정하면 개발 경로 실현 - 다양한 시나리오에서 FLR의 상승 잠재력은 다음과 같습니다.

• PYTH가 포함된 플랫: ~1.7x
• LINK의 절반: ~2.27x
• PYTH 및 LINK의 중간: ~3.17x
• LINK 75%: 약 3.3배

현재 시장 요구 사항을 충족할 뿐만 아니라 차세대 과제도 해결하는 프로젝트가 오라클 전투에서 승리할 것입니다. Chainlink가 시장 선두주자이지만 처리량이 많은 사용 사례에 대한 지연 시간과 적합성은 아쉬운 점이 많습니다. 반면, 금융 기관에 대한 Pyth의 초점은 오라클 공간에 독특한 차원을 제공하지만 사용 사례 전반에 걸쳐 일반화 가능성 측면에서 많은 격차를 남깁니다. Flare는 위의 특징과 L1의 특징을 결합한 독특한 시장 포지셔닝이 주목할 만합니다. 이 전쟁의 승자는 신뢰할 수 있는 최신 데이터를 제공하고, 강력한 네트워크 효과를 창출하며, DeFi 생태계(인공 지능과 같은 신흥 생태계 포함)의 변화하는 요구에 적응할 수 있는 프로토콜이 될 것입니다. 다양한 데이터 세트). 결론을 내리기에는 아직 이르지만, FLR은 동종 업체에 비해 저평가된 것으로 보입니다.

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