Pantera 파트너가 Morpho: 보다 효율적이고 적응성이 뛰어난 DeFi 솔루션에 대해 간략하게 설명합니다.

원제: "DeFi 혁명의 선구적인 P2P 대출"

작성자: Paul Veradittakit, Pantera Capital 파트너

편집자: Chris, Techub News

• Morpho는 컴파운드와 같은 전통적인 프로토콜을 능가합니다. DeFi 환경을 변화시키는 혁신적인 대출 모델의 힘을 보여줍니다.

• 원래 직접적인 P2P 신용 한도를 위해 Morpho Optimizers를 활용했던 Morpho는 이제 더 큰 효율성을 위해 두 세계의 장점을 결합하는 P2P 모델을 사용하는 Morpho Blue를 포함하도록 확장되었습니다.

• 두 모델 모두 자본 활용 부족과 같은 전통적인 풀 기반 시스템의 비효율성을 해결합니다. Morpho Optimizers는 대출 기관과 차용자 간의 직접 매칭을 최적화하는 반면 Morpho Blue는 대출 대 가치 비율이 더 높은 독립적인 대출 풀을 제공합니다.

• Morpho의 총 대출 가치가 중요한 이정표에 도달했고 Morpho Blue가 빠르게 따라잡아 짧은 시간 내에 Morpho의 전체 잠긴 가치(TVL)의 상당 부분을 차지했습니다.

머리말

DeFi(분산형 금융)는 금융 서비스에 대한 우리의 이해를 근본적으로 바꾸고 혁신적인 혁신을 통해 전통적인 은행 및 대출 구조에 도전하고 있습니다. 이더리움 플랫폼의 많은 프로토콜 중에서 Morpho가 단연 돋보이는데, 최근 대출 시장에서 Morpho의 총 가치가 컴파운드를 넘어섰습니다. 이 이정표는 Morpho의 대출 모델의 효율성을 입증할 뿐만 아니라 전체 DeFi 분야에서 디지털 자산 관리의 광범위한 변화를 상징합니다.

Morpho는 원래 자금 사용을 최적화하기 위해 차용자와 대출자를 직접 연결하는 모델인 P2P 대출 최적화 프로그램 Morpho Optimizers로 유명했습니다. Morpho는 전통적인 풀 기반 대출 시스템을 강화하여 보다 효율적이고 적응 가능한 금융 솔루션을 제공하고 DeFi 분야의 혁신과 발전을 더욱 촉진하는 새로운 모델 Morpho Blue의 출시로 더욱 발전합니다.

현재 DeFi 동향

DeFi는 현대 금융 프레임워크를 재구성하고 블록체인 기술을 통해 신용을 얻고 제공하는 방식을 재정의했습니다. 이 분야에서 Aave 및 Combine과 같은 플랫폼은 동적 대출 모델을 통해 수십억 달러의 거래량을 창출합니다. 이러한 플랫폼에서 사용자는 디지털 자산을 공용 풀에 저장하여 다른 사용자가 빌릴 수 있도록 함으로써 지속적으로 유동성을 유지하고 자산 교환을 촉진하는 활성 생태계를 촉진합니다.

그러나 전통적인 풀 대출 모델의 성공에도 불구하고 자본 효율성 측면에서 여전히 몇 가지 중요한 단점이 있습니다. 많은 양의 저장된 자산이 유휴 상태로 방치되어 수익 창출에 실패하는 경우가 많아 시스템 비효율성을 초래합니다.

Morpho는 P2P(Peer-to-Peer) 대출 모델을 통해 이러한 효율성 문제를 적극적으로 해결합니다. Morpho는 대출 기관과 대출 기관을 직접 연결함으로써 자본 활용을 최적화할 뿐만 아니라 양 당사자가 받는 이자율도 높입니다.

Morpho의 시스템은 Aave 및 Complex와 같은 기존 프로토콜 위에 매칭 엔진을 추가하여 사용자가 확립된 펀드 풀의 이점을 누릴 수 있을 뿐만 아니라 직접 매칭의 추가 이점도 누릴 수 있습니다. 직접 매칭이 실현되지 않더라도 사용자는 여전히 기본 풀의 유동성 혜택을 누릴 수 있습니다. 이를 통해 Morpho는 풀 기반 모델의 핵심 이점을 유지하면서 기능을 혁신하고 확장할 수 있습니다.

The Rise of Morpho

Morpho의 역사를 살펴보면 총 대출 가치가 9억 3백만 달러에 달해 컴파운드의 8억 6천 5백만 달러를 능가하는 상당한 성과를 거두었음을 알 수 있습니다. 이는 단순한 디지털 성공 그 이상입니다. 또한 보다 직접적인 금융 상호 작용에 대한 시장 수요의 지속적인 증가를 반영하면서 대출 경험을 향상시키는 Morpho의 능력을 검증합니다.

처음에 Morpho의 성장은 주로 첫 번째 제품인 Morpho Optimizers에 의해 주도되었습니다. Morpho Optimizers는 Aave 및 컴파운드를 기반으로 구축되었으며 자금 제공자와 차용자 사이에 P2P 신용 한도를 생성하여 이러한 플랫폼에 존재하는 문제를 해결했습니다. . 효율성 문제.

Morpho Blue 제품의 후속 출시로 단 3개월 만에 Morpho의 총 고정 가치(TVL)의 40%를 차지하는 등 특히 상당한 성장을 보였습니다. Morpho Blue는 Aave 및Compound와 유사한 풀 모델을 사용하지만 더 효율적으로 실행합니다. 특징에는 가치 대비 대출 비율이 높고 활용률이 높은 별도의 대출 풀이 포함되어 있어 플랫폼의 대출 효율성이 더욱 향상됩니다.

영향과 미래 방향

Morpho의 부상은 특히 P2P(Peer-to-Peer) 대출 모델의 부상과 함께 광범위한 영향을 가져왔으며, 이는 DeFi 금융 시장이 더욱 경쟁적인 방향으로 나아갈 수 있음을 나타냅니다. 효율적인 방향 개발. 그러나 이러한 변화는 지점 간 상호 작용의 복잡성을 관리하고 잠재적인 위험에 대비한 보안 조치를 강화하는 등 새로운 과제도 야기합니다.

Morpho Blue는 기존 공동 대출 모델에 존재하는 취약성과 비효율성을 해결하기 위해 탄생했습니다. 단순하고 불변적인 디자인을 통해 핵심 대출 프로토콜을 위험 관리 및 사용자 경험 계층에서 분리하여 위험 및 제품 관리에 대한 개방형 시장을 만듭니다. Morpho Blue의 디자인은 무허가 시장 생성 및 사용자 정의 가능한 위험 프로필을 허용하여 Aave 및 컴파운드의 통합 모델에 대한 유연한 대안을 제공합니다.

시간이 지남에 따라 Morpho Blue가 분산형 금융 시장에서 영향력을 계속 확장하고 이 공간의 환경을 재구성함에 따라 Morpho Optimizer의 사용은 단계적으로 중단될 것입니다. 이는 DeFi 공간 내에서 보다 효율적이고 유연한 대출 솔루션으로 전환하는 데 중요한 단계입니다.

결론

Morpho의 성공은 DeFi의 역동적인 특성과 지속적인 혁신의 잠재력을 보여줍니다. 기존 재무 모델에 도전하고 보다 효율적인 솔루션을 도입함으로써 Morpho는 성공하고 있습니다. 이는 DeFi의 새로운 시대를 위한 길을 닦고 있습니다. 앞으로 Morpho와 같은 DeFi 플랫폼의 지속적인 성장은 의심할 여지 없이 미래의 금융 환경을 형성하는 데 도움이 될 것입니다.

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