香港の仮想通貨ETFの立ち上げから最初の週のパフォーマンスを振り返ると、なぜ地元の資産運用会社2社が米国版のETFを購入したのでしょうか?

4月30日、待望の香港スポット仮想通貨ETFが香港証券取引所で正式に発売されましたが、イーサリアムスポットETFが主要取引所で発売されるのはこれが初めてです。現在、香港スポット暗号通貨ETFは主にチャイナ・アセット・マネジメント（香港）、ボシ・ファンド（インターナショナル）、ハーベスト・インターナショナルによって同時発行されており、ボシ・ハッシュキー・ビットコインETF（03008）、ボシ・ハッシュキー・イーサリアムETF（03009）、チャイナ・ビットコインETFが含まれる。 (03042)、チャイナAMCイーサリアムETF(03046)、ハーベスト・ビットコイン・スポットETF(03439)、ハーベスト・イーサリアム・スポットETF(03179)。

4月30日から5月6日まで、香港スポット仮想通貨ETFはわずか1週間オンラインになっていますが、その具体的なパフォーマンスはどうですか？香港の仮想通貨スポットETFは、今年初めに発売された米国のビットコインスポットETFとどう違うのでしょうか?アジア太平洋、さらには世界からの資金流入を呼び込む独自の競争力があるのでしょうか?

この目的のために、Odaily Planet Dailyでは、香港スポット仮想通貨ETFの1週間の展開をレビューし、米国スポットビットコインETFとの包括的な比較を行います。

初日のパフォーマンスは満足のいくものではありませんでしたが、将来は有望です

名目上、香港ETFはオープンしてから1週間ですが、メーデーの祝日と週末を除いた実際の取引日で見ると、香港ETFのオープン取引日は合計4日間です。この 4 日間で、香港スポット仮想通貨 ETF は初日に約 20 億香港ドルを調達し、計算上の純資産価値は 2 億 9,300 万米ドルとなりました。これに対し、米国スポット ビットコイン ETF の初日純資産は 1 億 1,300 万米ドルでした。はっきり言ってメリットがあると言えます。

しかし、SoSoValueのデータによると、取引初日の終了時点で、香港で発行された暗号資産スポットETFの第1バッチ6銘柄の総取引量は約8,758万香港ドル（約1,270万米ドル）となった。米国のビットコインスポットETFの初日の売上高46億6000万ドルを大きく下回った。

香港スポット仮想通貨ETFの資金調達規模は米国スポットビットコインETFの2倍以上であるのに、初日の実際の出来高はなぜこれほど異なるのでしょうか?

1. 両者の間には市場規模に大きな差があり、特に香港のリーチは当分の間、本土の一般投資家には開かれていない。その結果、実際の取引量は減少します。

2. 香港やアジアの伝統的な金融関係者（および金融機関）は、ヨーロッパや米国と比較して、依然として仮想通貨に対する理解に一定のギャップを持っています。

3. 香港独自の「現物償還」メカニズムのおかげで、香港の資金調達規模は非常に高く、新規加入期間中、多くのETF投資家がビットコインとイーサリアムの形でETFを購入し、その結果、調達額は非常に大きくなりました。より高い。

その後の3営業日の香港スポットビットコインETFとイーサリアムETFのパフォーマンスも比較的普通でした。データは以下の通りです。

図からわかるように、香港の6つのETFの売上高と資本流入は最初の3日間は比較的安定しており、プラスでしたが、5月6日、ビットコインスポットETFは初めて純額を記録しました。流出額（75.36 BTC）、約475万ドル相当。

香港スポット仮想通貨ETFは規模や取引量の点で期待を満たしていませんでしたが、多くの著名人は依然として香港ETFの将来について楽観的です。

ブルームバーグETFシニアアナリストのエリック・バルチュナス氏は以前、香港の仮想資産ETF市場が10億米ドルに達するには2年かかると予測していたが、初日に2億9,200万米ドルに達した。 ETF市場は再調整が必要だ。同時に、取引量は米国には及ばないものの、比率で言えば３億１０００万ドルの香港ＥＴＦは米国市場の５００億ドルに相当するとも述べた。その結果、香港の仮想資産ETFはすでに米国のスポットビットコインETFと同様に現地市場に大きな影響を与えている。

HashKey Groupの最高執行責任者でHashKey Exchangeの最高経営責任者（CEO）であるWeng Xiaoqi氏は、HashKey Exchangeの保管資産の規模はETFリリース前の22億元から33億元に増加したと述べた。今後も大量の資金が市場に流入し続けるだろう。同時に、ウェン・シャオチー氏は、ETFはより伝統的な投資家を仮想資産市場に引き付けることができると信じており、1年で仮想資産市場全体の規模は約100億ドルに達する可能性があると考えている。資産市場は飽和にはまだ程遠い。

仮想通貨取引所クラーケンの子会社CFベンチマークスの最高経営責任者（CEO）スイ・チュン氏は、香港ビットコインETFの運用資産が2024年末までに10億米ドルに達すると予想している。

香港スポット暗号資産ETFの将来について前向きな見解を表明する著名人に加えて、タイガー・ブローカーズ（香港）も仮想資産取引サービスを正式に開始し、伝統的な暗号資産ETFの取引と管理をサポートする香港初のテクノロジー・ブローカーとなった。証券と仮想資産を 1 つのプラットフォーム上で提供します。ただし、Tigerの仮想資産取引サービスは現在、プロの投資家のみに提供されています。将来的には、タイガー・ブローカーズは、規制要件の遵守を条件として、仮想資産取引サービスを個人投資家にも拡大する予定です。また、暗号資産のスポット入出金サービスの追加も検討するとしている。

米国スポットビットコインETF「VS」香港スポット暗号資産ETF

Watcher.guruによると、香港スポット暗号資産ETFが正式に開始されて間もない5月3日、香港の資産管理会社2社が米国に向けてビットコインETFを購入したという。データによると、Yong Rong Asset Management が 3,800 万ドル相当の BlackRock IBIT ETF を購入したことに加え、別の Ovata Capital Management が米国のスポット ビットコイン ETF を 4 つ購入し、合計投資額は 7,400 万ドルを超えたことが示されています。

なぜ Yong Rong と Ovata の 2 社は米国のスポットビットコイン ETF を購入することを選択したのでしょうか?

Watcher.guru によって開示された原文に基づくと、関連データは正式リリース前の香港のスポット仮想通貨 ETF からのものです。両社も香港ETFの進捗状況に応じて動きのタイミングは調整されていない。

この2つの資産運用会社の観点からすると、ほとんどの運用会社は将来の発展見通しに基づいて資産を購入しており、長期保有するため、それに伴う費用が発生する可能性が高くなります。考慮する必要があります。しかし、香港の発行体３社が開示した基本情報から判断すると、チャイナＡＭＣは１．９９％、ハーベストは１．００％、ボシは０．８５％で、米国スポットビットコインＥＴＦの一般的な手数料率０．２５％よりも高いが、３社の発行体は現在投資を奨励している。しかし、長期的な観点から見ると、高い手数料設定は多くの長期投資家にとって間違いなく「障害」となるでしょう。

第二に、市場規模と取引量の観点から見ると、現在の香港スポット仮想通貨ETFは立ち上げられたばかりであり、開発から4か月近く経った米国スポットビットコインETFと比較すると市場規模は小さいです。より大きな市場は、多くの場合、より優れた流動性と取引経験をもたらします 。

最後に、ファンドの保管機関の観点から、米国スポットビットコインETFの保管機関はCoinbase、香港ETFの保管機関はHashKey CapitalとOSL Asset Management Companyです

保管規模と過去の信頼の観点から。基礎、Coinbase 明らかに優れています 。

香港スポットETFにはメリットがありませんか?必ずしもそうとは限りません。現在のところ、両者の大きな違いは次の 3 点にあります。

・香港初の「現物購読メカニズム」: 現金取引のみが可能な米国のスポットビットコイン ETF と比較して、現物購読メカニズムは投資家に利益を提供できます。より柔軟な取引方法で取引の熱意を高めます。さらに、物理的なサブスクリプション メカニズムは、Web 3 に多大なプロモーション効果をもたらします。物理的なサブスクリプション メカニズムは、Web 3 投資家にとって資本の出口チャネルとして機能し、従来の金融と Web3 の間のつながりを開き、その後の資本回転率に有益です。 。

· 地域範囲: 結局のところ、米国のスポットビットコインETFとアジア諸国の取引時間には一定の時差と政策上の障壁があり、これはアジアの企業が対応する作業を行うのに有利ではありません。香港スポット仮想通貨ETFの立ち上げは物理的状況を変えるだろう 好条件がアジアの関連企業に香港スポットETFの購入を促している。

・イーサリアムスポットETFの立ち上げ: 最も特別な利点の1つは、香港が米国に先駆けてイーサリアムスポットETFを立ち上げていることです。米国SECが今月スポットイーサリアムETFの申請を承認しないと仮定すると、そうすれば、少なくとも今年は香港がスポットイーサリアムETFをサポートする唯一の地域となり、これはイーサリアム関連の投資家を惹きつけて介入し、機会をつかむのに役立つだろう。

潜在的な期待に期待してチャンネルを開設しました

実際、香港スポット仮想通貨ETFが開始された日、期待に応えられなかったことと、米国ビットコインスポットETFの流出により、市場が下落すると、それに対するコミュニティの見方は肯定的ではなく否定的でした。しかし、開発から数日を経ても、香港スポット仮想通貨ETFは依然として仮想通貨市場に一定の刺激効果をもたらしている。

従来の金融と Web3 の間の資本チャネルを開くための上記のような初の物理的なサブスクリプション メカニズムから、アジア全土に広がる取引範囲まで、すべてが Web3 の発展に対する香港のサポートを反映しています。 、西側諸国と比較して、香港、さらにはアジアでも暗号化が強く支持されており、通貨の受け入れが定着するまでには時間がかかります。最後に、香港のスポット仮想通貨ETFは、本土の取引チャネルを開拓するという潜在的な期待を残している。

開高氏が最近レポートを発表したように、仮想通貨スポットETFをめぐる競争は世界的に激化している。実際、香港は米国と比べて商品面で競争力が本質的になく、ETFは対立状況を作り出すことを目的としていない。最も重要なことは、ETFの発行がWeb3資金の既存の流動性を強化し、伝統的な資金を流動させることができるということだ。逆に、市場が低迷しているとき、ETF は Web3 ファンドに「逃避」するための高品質なチャネルも提供します。

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