なぜ dYdX のイーサリアムからの脱出はすでに決まった結論なのでしょうか?

最近、@dYdX Chinese が、総取引量が 1200 億を超え、トークン供給量の 14.9% が約束され、2,000 万ドル以上が誓約者に割り当てられていると主張しているのを目にしました。つまり、dYdX独立チェーンの立ち上げ後のすべてのデータ指標はかなり良好です。では、dYdX の L1 から L2 への独立したチェーンへの開発プロセスをどのように評価すればよいでしょうか?イーサリアム レイヤ 3 アプリケーション チェーンの物語は dYdX を取り戻すことができるでしょうか?次に、私の見解をお話しします。

1) dYdX は、取引システムのために生まれた典型的なアプリケーション代表であり、最初から最後まで、注文に焦点を当てた分散型の永久契約になることを目標としています。ブックタイプ。このため、過去の長年の開発において、dYdX には 3 つの主要な問題がありました。 Bo は、リアルタイムのバッチ マッチングと実行に対するシステムのスループットとレイテンシに対して非常に高い要件を持っています。#2 は、L1 および L2 ステージでの究極の効率を追求するため、できる限り分散化を追求する必要があります。ただし、トランザクションに焦点を当て、市場でCEXなどの集中型取引所と競合することを目的とするDeFiプロジェクトは、スマートコントラクトとDAOガバナンスを使用して、長期的には主要なプロセスの透明性と分散化を達成する必要があり、ノードの展開によりコミュニティが可能になります。ユーザーがガバナンスの決定にもっと参加できるようになります。 (これは、検証ノードとステーキングユーザーに多額の取引手数料を割り当てる主な理由でもあります;

3。ユーザーの維持と成長の問題を可能な限り管理する必要があります。などの取引所と比較してCEX としてチェーンは分散化されているため、デリバティブ取引所の敷居は高くなります。そのため、Uniswap、dYdX などの DEX と比較して、製品設計、インタラクティブなインターフェイス、取引ツール、リスク管理機能の点でより優れた製品エクスペリエンスが必要です。多数のプロジェクトと統合することで多額の流動性と取引手数料の共有を得ることができるUniswapとは異なり、dYdXは長期的なユーザー維持、特にプロのトレーダーなどの固定ユーザーグループにのみ依存できます。

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2) では、なぜ dYdX は独立したアプリケーション チェーンになりたいのでしょうか?答えは、現時点では L1 も L2 も究極のパフォーマンスの追求に応えることができないということです。

dYdX は、メインチェーンの低パフォーマンスと高いガス変動のため、当初はイーサリアム L1 でビジネスを開発しましたが、Uniswap の競争圧力に直面し、レイヤー 2 製品形式に移行することを選択しました。 StarkEX では、L2 低ガスと高スループットの基盤はあるようですが、dYdX が追求する高性能にはまだ程遠いため、Starkware ゼロを使用したトランザクション データのオフチェーン マッチングという妥協ソリューションが採用されています。オンチェーンとオフチェーンを証明するための知識 Finality Proof は、L2 上の高速トランザクション エンジンのソリューションを実装します。ただし、このソリューションはオフチェーン サービスにも依存しているため、dYdX は「集中化の問題」があるとよく批判されます。 その後、dYdX V4 のリリースにより、dYdX は、 Cosmos SDK には、Ledger、Coinbase Cloud などのコンセンサス メカニズムを維持するアクティブなバリデーターが 60 個あり、継続的に開始されるユーザー プレッジ報酬配当メカニズムも含まれます。独立したアプリケーション チェーンのサポートにより、dYdX は次のようなさまざまな運用データ インジケーターを頻繁に更新しています。現在、1 億 4,900 万の DYDX (全体の 14.9%) がプレッジ状態にあります。

##2. この議定書は 18,991 人の誓約者に 2,000 万米ドル以上を分配しました。

データより。 、dYdXの独立したアプリケーションチェーンは徐々に当初のビジョンを実現し、超分散型の持続可能な取引所になりつつあります。少なくとも、dYdX は最終的なアプリケーション チェーンの形式を決定しました。チェーンの拡張、パフォーマンス、その他の技術的なレイヤーについて語る必要はありません。今後は、ユーザーやトランザクション量などのデータの増加を継続的に運用するだけで済みます。 。

3) 現在、dYdX はビジネスの観点から、成功したアプリケーションとして独自の独立した王国を持っています。dYdX の今日は、L1 および L2 アプリケーションの多くの目標が達成される未来となるはずです。

L1 と L2 は現在インフラ レベルで過剰に関与しており、理論的には、dYdX がイーサリアム レイヤー3のアプリケーションチェーンで開発するのは問題ないですよね？

この答えはほとんどの人を失望させるかもしれませんが、そうではありません。

1. dYdX は、分散型デリバティブ取引のトレーディング システム ビジネスに焦点を当てており、その当初の位置付けは、独立したユーザー グループとデータ成長モデルを育成し、独自のカスタマイズされたアプリケーション チェーンとなることです。

レイヤー 3 はガス トークン、コンセンサス メカニズム、検証ルールなどをカスタマイズできますが、レイヤー 3 アプリケーション チェーンの中核となる相互運用性機能とレイヤー 3 アプリケーション チェーンの主要な資産決済は依然としてイーサリアムのメイン ネットワークに依存しています。 dYdX も問題を引き起こします。

2. Uniswap でさえ、イーサリアムに基づくレイヤー 3 アプリケーション チェーンを構築するにはまだ十分ではありません。レイヤー 2 の生態学的流動性の深さとレイヤー 1 決済のパフォーマンス上の障害 (高いガス料金) により、レイヤー 3 アプリケーションの構築は依然として制限されています。可能性。特に、レイヤー 2 のユーザーと市場の流動性が極度に不足しているため、レイヤー 2 上に構築されたアプリケーション チェーンが安定したユーザー グループとトランザクションの深さを確保することが困難になります。さらに、dYdX には、分散化、オーダーブックのマッチングパフォーマンス、取引経験に対して非常に高い要件が求められます。

したがって、独立したアプリケーション チェーンを構築するために dYdX がイーサリアム エコシステムから離脱することは、積極的な逃避行為であるだけでなく、イーサリアムの根本的なパフォーマンス制限によって制限される無力な選択でもあります。 (別の角度から考えると、イーサリアムのエコロジカル ボリューム インフラが熱くなっていますが、その必要性は依然として大きいです。

これは実際、レイヤー 3 アプリケーションのマルチチェーンの物語の顕著な問題を明らかにしています。dYdX のように、市場のアプリケーションの実際のカスタマイズ ニーズは満たされない可能性があり、レイヤー 3 環境でアプリケーション チェーンを開始する一部のアプリケーションは、短期的には L1 および L2 の超エコロジー流動性の波及効果を受けられません。

つまり、クリプトエコロジカルファミリーにおける dYdX の位置付けと開発の軌跡は非常にユニークですが、これはある程度「成功」したと考えられていますが、Uniswap や AAVE などのプロトコル会社と同様である可能性があります。混乱する市場環境でも安定したビジネスの拡大と成長を実現します。

しかし、dYdX の成功への道は、L1 および L2 の多くのアプリケーションで簡単に再現できるものではありません。その答えは、Uniswap にあります。イーサリアムのエコシステムに依存している場合は、L1、L2、L3 およびその他の連続スタックでのみ最適化を続けることができます。結局のところ、ほとんどのアプリケーションには、パブリック チェーンの最下層によって提供される結合可能な流動性がほとんどありません。生存の基盤。

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