ビットコインスポットETFの運用開始から3か月、開発状況と今後の影響を包括的に分析

元のタイトル:「ビットコインスポットETFは3か月間立ち上げられ、その開発状況と将来の影響を包括的に分析しました（ビットコインETFとグレースケールクリプトファンド株式注文）」

作成者: RockFlow

出典: Deep Wave TechFlow

重要ポイント

① ビットコインスポットETFの出現から3か月後、数百億ドルの従来型資金が流入し、ビットコイン価格が過去最高値を記録するのに効果的に貢献した73,000ドル。

② ビットコインスポットETFの価格はビットコインそのものにしっかりと連動します。ブラックロック IBIT とフィデリティ FBTC は、設定開始から 3 か月で 45% 近くの利益を上げています (他の小規模 ETF もこの利益にほぼ匹敵します)。

③ ビットコインのこの強気相場は、世界的な流動性サイクルとビットコインの半減サイクルと一致しています。スポットETFの通過は、仮想通貨業界が「転換点」段階に入りつつあることを意味しており、従来の金融システムとの統合がさらに進むことになる。

2024 年はビットコインが主流になる年です。

#1 月、米国 SEC はブラックロックを含む数十の発行会社によるビットコイン スポット ETF を承認しました。多くの人は、今がビットコインの新興資産クラスの成熟の瞬間であると信じています。ビットコインが正式にウォール街に上陸しました。

BlackRock の IBIT がすぐにリーダーとして浮上しました。わずか7週間で100億ドルに達し、新記録を樹立した。これまでの記録はSPDRの金ETF、GLDのもので、27カ月かかった。 3 か月足らずで IBIT は 180 億ドルに近づき、2 位のフィデリティの FBTC も 100 億ドルの大台を超えました。

この記事では、3 か月前のビットコイン スポット ETF の立ち上げ以来の市場の熱意と期待について詳しくレビューします。新興の商品カテゴリーとして、なぜ投資家にこれほど好まれるのでしょうか?その開発状況はどうなっているのでしょうか？それはビットコインの価格にどのような影響を与えましたか?

さらに、以下の QR コードをスキャンすると、ワンクリックでビットコイン スポット ETF を追跡できます。最新ニュース:

##1. ビットコイン ETF のメリット

結果的には、ビットコインスポット ETF はビットコインの価格変動に追従する効果を完全に発揮しています。 1月11日の設定以来約3カ月で、ブラックロックIBITとフィデリティFBTCは45％近くのリターンを上げた（他の小規模ETFもこの上昇にほぼ匹敵する）。

投資家が非常に懸念している疑問は、なぜ Coinbase などを通じてビットコインを直接所有するのではなく、ETF を通じてビットコインを購入するのかということです。

RockFlow 投資調査チームは、ビットコイン スポット ETF の 5 つの利点を要約しました:

1) 低コスト:

暗号プラットフォームを通じてビットコインを購入する場合と比較して、ビットコイン ETF を購入する方が安価です。株式取引では、入出金だけでなく、暗号通貨取引の手数料や摩擦も軽減されます。さらに、多くのビットコインETFは現在手数料無料であり、米国株の手数料は非常に低いため無視できます。

2) セキュリティ:

ビットコインを自分で購入して保管する場合と比較して、ビットコイン スポット ETF のセキュリティはより保証されています。資産が損害を受けた場合、ビットコイン管理者は商業保険に基づいて投資家に補償します。 BlackRock IBIT を例に挙げると、その目論見書には次のように書かれています。 「リスク（秘密鍵の盗難や紛失など）。ビットコインスポットETFの保有は異なります。投資家は管理リスクを負う必要はなく、管理リスクはETF管理者の責任となります。」

3) 利便性:

ETF は、複数のプラットフォームで口座を開設する手間や税務申告の複雑さを軽減します。ほとんどの一般人にとって、仮想通貨プラットフォームでビットコインを購入するよりも、株式を購入するのと同じ証券会社を通じてビットコインを購入する方がはるかに便利です。

4) コンプライアンス:

ビットコイン自体は、一部の専門投資機関やアドバイザーの要件に準拠していない可能性があります。要求。スポットETFが登場する前は、ビットコイン先物ETFが選択肢の一つでした。しかし、明らかに、スポット ETF にはより幅広いユーザーがおり、規制遵守によりさらなる安全性がもたらされます。

5) 多様性:

ビットコイン スポット ETF は現在、単一資産 (ビットコイン) のリスク エクスポージャーのみを提供していますが、 , しかし、将来的にはこれらのファンドが多様な投資クラスを提供することが期待されると考えられます。この多様化により、その魅力はさらに広がる可能性があります。

ビットコイン スポット ETF は、より安価、より安全、よりコンプライアンスに準拠した、よりシンプルな投資方法を提供します。同時に、より伝統的な金融機関がそれらを資産配分カテゴリーに組み込み、ユーザー向けにローンチすることで、より多くの新しいファンドが登場することになるでしょう。

2.ビットコインETFはビットコイン自体にどのような影響を与えるのでしょうか?

下のグラフは、ビットコインETFの流入とビットコインの価格の相関関係を示しています。発売後約10日間（1月11日から23日）でビットコイン価格は15％下落し、ビットコインの流入がやや阻害された。しかし、その後3週間でビットコインの価格は約30％上昇し、仮想通貨市場に資金が流入した。

#前述のように、立ち上げから 3 か月後に、BlackRock IBIT と Fidelity FBTC の規模はそれぞれ 180 億米ドルと 100 億米ドルに達しました。ビットコインスポットETFの合計規模はすでにビットコインの現在の総供給量の4％以上を占めています。 OTC資金の流入がビットコインの購入を維持し、長期保有者による利益確定のセルサイドの圧力に対抗する上で重要な役割を果たしたと我々は考えている。

同時に、ビットコインの価格も、従来型資金の数百億ドルの流入により、過去最高値の73,000ドルに達しました。これは、2017年の19,450ドルと19,450ドルに次ぐものです。ビットコインは、2021年11月の63,400ドル、2021年11月の67,700ドルに続き、4番目の史上最高値に達しました。

別の数字を見ると、2023年に米国のVCが調達した資金額は約670億ドルになります。このペースでいくと、ブラックロックIBITだけ（既存のビットコインスポットETF11社のうちの1社にすぎない）が、今年米国のVCすべてが昨年調達した総額に匹敵する勢いで進んでいる。

これとは別に、ザ・ブロックのデータによると、ビットコインスポットETFの取引高は2月の420億ドルから、3月にはほぼ3倍の1110億ドルとなった。

2 月は、1 月 11 日の発売以来、初めて丸々 1 か月間取引が行われた月であり、3 月の取引量の増加は、新しい金融商品への関心の高まりを浮き彫りにしています。 1月を合わせて。では、4月の出来高はどれくらいになるのでしょうか？待つ価値があります。

3. ビットコイン ETF は金 ETF の規模を共食いするのでしょうか?

インフレと戦うための伝統的なツールは金でしたが、その後、ビットコインと呼ばれる「デジタルゴールド」という新しい選択肢が登場しました。過去の期間、ビットコイン自体の価格が上昇するにつれて、金の価格も新たな高値を記録しました。一部の投資家は、この 2 社が競合するのではないかと疑問に思っています。

最大の金ETFであるGLDの最近のデータを比較すると、ビットコインETFの立ち上げ以来、金ETFへの資金流入がマイナスに転じていることがわかります。確かに、当初は金ETFに投資する予定だった資金の一部が転用された可能性があります。

2月後半にビットコインETFの流入が減少したのと同時に、金ETFの流出も並行して減少しました。これは、短期的には方向転換現象がある程度緩和されたことを示している。

しかし一般的に、どちらもその抗インフレ特性により、現在の世界的なインフレ環境において理想的な資産配分カテゴリーとなっており、したがって長期的に恩恵を受ける可能性があります。

4. ETF に加えて、ビットコインの価格原動力

ビットコインの強気市場の波が密接に関連していることがわかります。流動性サイクルとビットコインの半減期サイクルは一貫しています。

さらに、一部の企業による頻繁な動きは、ビットコインに対する商業機関の関心を再び反映しています。 MicroStrategy は、2 月 26 日から 3 月 10 日までの間に、8 億 2,170 万ドルを費やして約 12,000 ビットコインを購入し、ビットコインの総保有量は 205,000 ビットコインに増加し、BlackRock IBIT の現在のビットコイン保有量に非常に近づきました。

2 週間で 4 回目のビットコインの半減期も、ビットコインに対する市場の注目と熱意を高めることが予想されます。歴史的に、半減期はビットコインの価格変動を増大させ、最終的には価格上昇につながりました。

私たちは、ビットコインに代表される仮想通貨業界は、これまでの無数のイノベーションサイクルと同じであると信じています。ファンダメンタルズ投資。ビットコインスポットETFの可決は、暗号業界が「転換点」段階に入りつつあることを意味しており、従来の金融システムとの統合がさらに進むことになる。

さらに、RockFlow は、暗号資産を管理する複数の信託ファンドを Grayscale の下で立ち上げました。準拠したファンド運営を通じて機関投資家や富裕層投資家にサービスを提供しています。有名なビットコイン信託ファンド GBTC に加えて、ETH、SOL、LINK、LPT などの暗号通貨の信託ファンドや、主流通貨を含む複合暗号通貨信託ファンドもあります。

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