150億米ドルのオプション引き渡しが目前に迫っているが、大きなボラティリティが訪れるのか？

木曜日の仮想通貨市場はわずかに反発し、ビットコインは早朝の日中安値68,855ドルから午後の高値71,635ドルまで上昇したが、金曜日の主要オプションの満了を前にその後反落し、約70,000ドルで安定した。

アルトコインに関しては、ドージコイン (DOGE) が 20% 近く急騰し、現在の取引価格は 2021 年 12 月 14 日以来初めて 0.22 ドルを超えました。ビットコイン キャッシュ (BCH) は 4 月 4 日に下落すると予想されています。イベント前には１３％上昇していた。

米国株は引き続き上昇し、S&P 500 指数は取引後半に上昇しました。投資家は米国の個人消費支出 (PCE) 報告に注目しました。インフレは予想されていますが、米国市場の影響で若干上昇 聖金曜日は市場が休場のため、株式市場への影響は遅れる見通し。引け時点で、S&P指数とダウジョーンズ指数はそれぞれ0.11％と0.12％上昇し、ナスダック指数は0.12％下落した。

$150億オプションが配信に設定

金曜日のグリニッジ標準時午前8時時点で、仮想通貨取引所デリビットの契約四半期の評価額は152億ドル、ビットコインオプションは95億ドルで、全体の62％を占めた。想定上の建玉は決済される予定で、残りはイーサリアムのオプションです。

Deribit のデータによると、この 150 億ドルの期限切れは取引所史上最大であり、ビットコインとイーサリアムが消滅することになります。想定元建玉総額の 40% と 43% 。

建玉は、特定の時点でのアクティブな契約数のドル価値です。 Deribit では、1 つのオプション契約は 1 BTC と 1 ETH を表します。この取引所は世界の暗号オプション市場の 85% 以上を占めています。コール オプションは、買い手に事前に設定された価格で資産を後日購入する権利を与える金融契約ですが、義務ではありません。プットオプションは売り手に売る権利を与えますが、義務ではありません。

市場のボラティリティへの懸念

デリビットの最高商務責任者ルーク・ストリエルス氏は、多くのオプションがイン・ザ・マネー（ITM）で期限切れとなり、市場に上昇圧力やボラティリティをもたらす可能性があると述べた。

インザマネー コール オプション (ITM) は、原資産の実勢市場金利を下回る権利行使価格で期限切れになります。有効期限が切れると、ITM コール オプションは買い手に 1 BTC を権利行使価格 (スポット市場価格を下回る価格) で購入する権利を与え、それによって利益を生み出します。イン・ザ・マネーのプット・オプションの権利行使価格は、原資産の実勢市場金利よりも高くなります。

市場価格約7万ドルで、39億ドル相当のビットコイン・オプションがイン・ザ・マネーで期限切れとなる予定で、これは未決済の四半期建玉総額95億ドルの41％を占める。同様に、ETH の四半期建玉総額 57 億ドルのうち 15% がイン・ザ・マネーで期限切れになります。

#Strjers 氏は次のように説明しました。 「ITMの有効期限が高レベルに達すると、潜在的な上昇圧力やボラティリティが生じる可能性があります。」

BTC と ETH の四半期有効期限の最大の問題点は、それぞれ 50,000 ドルと 2,600 ドルです。最大の問題点は、オプションの購入者が最も多くのお金を失うことです。その理論は、オプションの売り手（売り手）、通常は十分な資本供給を持つ機関やトレーダーが、オプションの買い手に最大の損失を与えるために最大のペインポイント付近で価格を固定したいと考えているというものです。

前回の強気相場の間、ビットコインとイーサリアムはそれぞれ最大の問題点の方向に後退していましたが、期限切れ後に上昇を再開しました。

ストリェス氏は、同様のダイナミクスが作用している可能性があると述べ、「期限切れにより市場下方の最大の問題点が解消されるため、市場は上昇圧力に直面する可能性がある」と述べた。

トロントに本拠を置く仮想通貨プラットフォームFRNT Financialの国際流通責任者デイビッド・ブリッケル氏は、トレーダーやマーケットメーカーによるヘッジ活動がボラティリティを高める可能性があると述べた。

デビッド・ブリッケル氏はレポートで次のように述べています。「しかし、最大の影響は、この活動におけるマーケットメーカーのガンマポジションから来ました。トレーダーはガンマで約5,000万ドルをショートしており、その大半は7万ドルに集中していました。権利行使価格は約7万ドルでした」ガンマのポジションは有効期限が近づくにつれて大きくなり、強制ヘッジにより 70,000 ドル付近のボラティリティが増加し、そのレベルの両側で乱高下する可能性があります。」

ガンマはデルタの変化を測定し、感度を測定します。原資産価格の変動に対するオプションの影響。言い換えれば、ガンマは、価格変動時にネットエクスポージャーを中立に保つためにマーケットメーカーが行う必要があるデルタヘッジの量を示します。マーケットメーカーは、オーダーブックに流動性を生み出し、買値と買値のスプレッドから利益を得る一方で、市場中立的なエクスポージャーを維持する必要があります。

マーケットメーカーがガンマを空売りしたり、オプションの空売りポジションを保有したりする場合、帳簿をヘッジするために高値で買って安値で売り、市場のボラティリティを引き起こします。

$69,000のサポートが最も重要です

一部のトレーダーは、ビットコインが数日以内に69,000ドルの水準を下回れば、市場全体がさらに調整するだろうと警告しています。

FxProのシニア市場アナリスト、アレックス・クプツィケビッチ氏はレポートで「トレーダーらの短期的な焦点は、ビットコインが火曜日の日中安値6万9500ドル付近を再び試すことができるかどうかだ。その水準を下回る下落は、さらなる調整が続くことを示す可能性がある」と述べた。

仮想通貨アナリストのブルース・パワーズ氏は、過去4日間、ビットコインは78.6%フィボナッチ・リトレースメント・レベルのレジスタンス・レベル付近の圧力にさらされており、71,790ポイントのレジスタンスに直面していると考えています。過去数日間、取引は20日移動平均を上回って推移している。上昇トレンドはそのままですが、RSIの弱気ダイバージェンスは、反落にはまだ時間がかかる可能性を示唆しています。今週の高値である71,290を超える決定的な反発は、上昇トレンドの強気の継続を引き起こす可能性があり、最初の新たな高値目標は2つのフィボナッチレベルで定義される77,660付近となるでしょう。

以上が150億米ドルのオプション引き渡しが目前に迫っているが、大きなボラティリティが訪れるのか？の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。