Coinbaseが訴訟の渦に巻き込まれる：訴訟の背景、判決の詳細と今後の方向性

3月27日、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所のキャサリン・ポーク・フェイラ判事は、Coinbaseが未登録の取引所、仲介業者、清算業者であるとして、Coinbaseの申し立てのほとんどを却下した。この代理店は、連邦証券法に基づく機関と互換性がなく、質権プログラムを通じて無登録の証券の募集および販売を行っています。しかし、裁判所は、Coinbaseがウォレットアプリを顧客に利用可能にすることで未登録のブローカーとして機能しているとするSECの主張を却下した。

判決原文:

https://plum-harrietta-82.tiiny.site/

参考文献:

https:// www.coindesk.com/policy/2024/03/27/coinbase-loses-most-of-motion-to-dismiss-sec-lawsuit/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign=headlines

事件の背景

SECは、一般に取引およびステーキングサービスを提供することで連邦証券法に違反したとして、2023年6月6日にCoinbaseに対して訴訟を起こした。また、Coinbase Walletが未登録の証券会社として機能していたと考えられている。 Coinbaseに対し、違法利益の返還と対応する判決前の補償情報の支払いを要求し、Coinbaseに民事罰を課し、投資家の利益を保護するために適切と思われる補償措置を認めること。

2023年6月29日、CoinbaseはSECの訴訟に対して、SECが上場した仮想通貨は投資契約ではないため有価証券ではなく、SECの監督範囲には入らないと述べた。 Coinbaseはまた、SECが訴訟を起こした際に同社の適正手続きの権利が侵害されており、SECの訴訟は「重要な問題」の原則に違反した可能性があると述べた。

2023 年 8 月 4 日、Coinbase は、規制当局が管轄権をはるかに超えていると主張して、SEC の訴訟に正式に回答する文書を提出しました。 Coinbaseは提出書類の中で、SECはこれらの事例には投資契約や資産の将来価値に関する契約が含まれているとは主張していないと反論した。 Coinbase プラットフォームと Prime での取引には、企業の収益、利益、または資産の将来価値を反映する契約の提供は含まれていませんし、含まれていません。これらは商品の販売であり、支払いと引き換えに暗号トークンが引き渡されると、両当事者の義務は完全に解除されます。

2023年10月25日、Coinbaseは訴訟対応準備書面を提出し、その文書の中で、SECの訴状は、SECが判断した単純な資産取引には企業に関連する継続的な契約上の義務が含まれていると主張しなかったし、主張することもできなかったため、 Coinbase は、苦情に対して判断を下す権利を留保します。より高い価値を獲得しようとする買い手によるいかなる購入も投資契約を構成し、したがって有価証券を構成するというSECの見解は、自らの権限を根本的に拡大する試みであり、重要事項原則が明らかにしているように、金融機関が望むのであれば重要である。問題に関する決定は議会からの明確な承認によって裏付けられる必要があります。

判決の詳細

キャサリン・ポーク・ファイラ判事は、規制当局が取引所に対して「合理的な」告発を行ったと認定し、コインベースの申し立てのほとんどを却下した。彼女は、事件を整理する計画について双方が合意する期限を4月19日に設定した。判事は、ウォレットに上場されている特定のトークンが「投資契約」に該当する可能性があるとSECが信じる理由があるようだとしながらも、コインベースは仲介役を務めているとは思えず、訴訟のその部分を却下した。同氏は、SECが重要事項原則や行政手続法に違反したという主張を否定し、訴訟の他の側面を進める可能性があるとの判決を下した。

Coinbase の最高法務責任者である Paul Grewal 氏は次のように述べています: 政府機関に対する私たちのような初期段階の申し立ては、ほとんどの場合拒否されます。私たちは、米国議会に対し、このプロセスと必要な上訴を継続しながら、米国の包括的なデジタル資産法を推進し続けることを奨励します。イノベーションを米国に留めるためには、これは非常に重要です。また、Coinbase Wallet のような技術革新は米国証券法に関与せず、また関与することはできないという裁判所の理解にも感謝します。

今後の方向性

この訴訟は現在公判段階にあり、最終的な判決はまだ不確定であり、訴訟の方向性についてはさまざまな意見があります。元米国連邦検察官でケイヒル・ゴードン・アンド・レインデル法律事務所のパートナーであるサムソン・エンザー氏は1月27日、SECが証拠開示を得るのに十分な告訴を起こす基準は非常に高いため、判事は現段階でSEC対コインベースの訴訟を却下しないだろうと予測した。低い。エンザー氏は、裁判所が現在問題としているのは、SECの立場が正しいと仮定して、実行可能な主張を行って証拠開示を進めるのに十分な証拠があるかどうかであると述べた。

元SEC諮問委員会メンバーのJW Verret氏は、2023年のXRP訴訟での勝訴後、XRP訴訟における裁判所の判決により、SECに対する訴訟でCoinbaseが勝つ可能性が大幅に高まると述べた。ブルームバーグの上級訴訟アナリスト、エリオット・スタイン氏は1月、コインベースがSECに対する訴訟で勝利するだろうと予測しており、コインベースの「投資契約」の定義はSECが定めたものよりも正確であり、これが転換点になる可能性があるとの見方を示した。その場合。同氏はまた、リップル対SEC訴訟の判決がコインベースの訴訟にプラスの影響を与える可能性があるとも述べた。

FOX記者エレノア・テレットは、事件が終結するまでは明確な「勝利」はないと信じている。しかし、今回の判決では双方の勝利となった。 SECは、Coinbaseの主張のほとんどに合理的な根拠があるとフェイラ判事に納得させることに成功した。しかし同様に、コインベースは発見プロセス中に彼女を説得したかもしれない。 Failla氏はまた、ウォレットに関するCoinbaseの主張にも同意した。関係者全員にとって良いニュースは、ファイラ判事が実際に暗号資産/Web3について多くの知識を持ち、訴訟の結果の重要性を認識しているということです。

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