DEX取引量の50%以上を集約するJupiterはSolana DeFiエコシステムの未来となるのでしょうか?

Jupiter は、ソラナ エコシステムの注目のスターとして、立ち上げられてまだ日が浅いにもかかわらず、すでに DeFi 分野で確固たる足場を築いています。しかしその一方で、完全な経済モデルと安定したトークン価格のサポートがなければ、死のスパイラルに陥りやすく、それがJupiter自体に致命的な影響を与える可能性があります。 ‍

Solana エコシステムは過去 1 週間引き続き活発であり、Jupiter トークン $JUP の価格も過去 2 週間で急速に上昇し、ほぼ 2 倍になりました。

市場における木星と $JUP の調査は、主に二次的な観点に焦点を当てています。素晴らしい時価総額パフォーマンスに加えて、優れた養犬場とコミュニティのサポートに加えて、その優れた製品デザインも成功の重要な要因です。そこで、ジュピターのデザイン思想をプロダクトデザインの観点から分析していきます。

Solana エコシステムへの Jupiter の導入は偶然ではなく、多くの DEX における技術革新とユーザー エクスペリエンスの最適化のモデルです。 Solana ネットワーク上で最も競争力のある DEX の 1 つとして、Jupiter は多くの取引ユーザーにとって最初の選択肢となっています。

Jup の 3 つのコア機能

Jupiter が多くの注目を集めている主な理由は、その製品の 3 つのコア機能、流動性アグリゲーター、現在価格注文、DCA/固定投資にあります。これらの革新的なテクノロジーの使用は、Jupiter の競争力を強化するだけでなく、DEX 分野全体の新しいベンチマークを設定します。

コア機能モジュール 1: 流動性アグリゲーター

Jupiter の流動性アグリゲーター テクノロジーは、そのコア コンピテンシーの 1 つです。従来の DEX モデルでは、各取引所の流動性プールは独立して存在します。資産を交換する際、ユーザーは多くの場合、最良の取引価格を得るために最適な取引プールを見つける必要があります。これには時間と労力がかかるだけでなく、流動性が分散しているため、取引の最適性を確保することが困難です。 Jupiter の流動性アグリゲーター テクノロジーは、Solana エコシステム内の多くの流動性プールにまたがり、アルゴリズムを通じて最適な流動性リソースを自動的に見つけて集約し、ユーザーにワンストップの最適な取引パスを提供します。

ユーザーは、取引を行う前に、ニーズに応じて取引手数料、スリッページサイズ、ダイレクトパスを使用するかどうかなどのパラメータを調整できます。この柔軟性により、ユーザーは 1 つのインターフェイスからエコシステム全体で最良の取引価格と最小限のスリッページを取得できるため、資産交換の効率と経済性が向上します。 Jupiter トランザクション アグリゲーションの実装は、そのバックエンドのインテリジェント ルーティング テクノロジに依存しています。

Jupiter はバックエンドで、価格、深さ、スリッページ、その他の要素を含む複雑なアルゴリズムを通じて市場全体の取引データをリアルタイムで監視および分析します。これらのデータに基づいて、インテリジェントなルーティング アルゴリズムは各取引に最適な取引ルートを動的に選択することができ、市場の激しい変動に直面してもユーザー取引の成功率とコスト効率を確保します。具体的には、Jupiter が市場データを取得すると、マルチパス検索アルゴリズムが最適な取引パスを探し始めます。

このプロセスでは、直接取引ペアを考慮するだけでなく、一連の中間トークン変換を通じてより良い取引価格が得られるかどうかも分析するため、複雑な計算が必要になります。たとえば、ユーザーがトークン A からトークン C に交換したい場合、スマート ルーティングは A→C の直接のトランザクション パスだけでなく、A→B→C や A→B→D→C などの考えられる中間パスも考慮します。最低コストの取引ソリューションを見つけるため。

スマート ルーティングの背後にあるテクノロジーは非常に複雑ですが、ジュピターはユーザーにシンプルで使いやすい取引体験を提供することに尽力しています。スマート ルーティングの操作はユーザーに対して完全に透過的であり、ユーザーは交換するトークンと金額を入力するだけで済み、残りの作業はスマート ルーティングによって自動的に完了します。この設計により、ユーザーの操作上の難しさが最小限に抑えられ、ユーザーは深い技術的知識がなくても簡単に取引を行うことができます。

コア機能モジュール 2: 指値注文

Jupiter はトレーダーに指値注文機能を提供し、取引中の価格効果によって生じるコストを効果的に回避します。 MEV の問題を回避しながら、滑りの問題を解決します。注文が完全に約定されていない場合、指値注文は部分的に約定され、約定された部分のトークンが取得されます。取引を提案する際、ユーザーは注文の有効期間、為替価格、取引数量を選択して、取引戦略をより正確に実行できます。このプロトコルはBirdeyeおよびTradingViewと連携しており、Birdeyeはトークンのオンチェーン価格データを提供し、Jupiterはチャートデータの表示にTradingViewのテクノロジーを使用しています。この機能により、Jupiter がユーザーに提供する実際のエクスペリエンスが、集中型取引所のエクスペリエンスに近づきます。

コア機能モジュール 3: DCA 固定投資

ドルコスト平均法 (DCA) は、投資家が特定の期間内で複数の投資を通じて購入コストを分散する投資戦略です。この方法は、投資家が単一の価格帯で投資するリスクを軽減するのに役立ちます。 Jupiter で DCA 固定投資を実行するには、ユーザーは購入頻度 (Jupiter では最小頻度は分、最大頻度は月単位)、購入価格帯、合計期間、購入したい資産を設定するだけです。固定投資後、ユーザーのトークンは固定投資に関連する口座に送金され、あらかじめ設定された価格帯と取引頻度に基づいて自動的に取引が実行されます。

固定投資が完了すると、トークンは自動的にユーザーのウォレットに戻され、契約により固定投資の手数料の 1,000 分の 1 が請求されます。 DCA は、制御可能なコスト価格、低い手数料、完全に管理された取引プロセスにより、トレーダーが弱気市場で資産を蓄積するのに適した選択肢となっています。ただし、強気市場ではこのメカニズムは比較的知られていないため、この機能に対する全体的な需要はまだ比較的小さいです。

Jup の他の生態モジュール

上流インキュベーター: Jupiter Labs

Jupiter から独立して運営される研究所は、将来的には独立して運営され、革新的なプロジェクトの推進に専念します。 Jupiter ユーザーとコミュニティ メンバーは、初回アクセスやトークン インセンティブなどの特定の特権を享受できます。現在、Jupiter Labs は、永久契約と LSD ステーブルコインという 2 つの主要なプロジェクト領域に焦点を当てています。

Derivatives Protocol: Jupiter Perpetual

は、Jupiter Labs が立ち上げたデリバティブ プロトコルで、そのモデルは GMX V1 に類似しており、実際に使用される段階に入っています。このプロトコルでは、流動性プロバイダーとトレーダーという 2 つの主要な参加者カテゴリーが定義されています。流動性プロバイダーがプールに資金を提供し、その資金は主にBTC、ETH、SOL、USDC、USDTを含むトークンのバスケットに変換され、その中でSOLとUSDCの比重が高く、主要な取引対象となります。

トレーダーがレバレッジ取引を行う場合、プール内のトークンを使用してレバレッジポジションを確立します。取引スリッページを心配する必要はなく、取引手数料と借入手数料のみを支払う必要があります。トークンの使用状況に基づいて計算されます。流動性プロバイダーは取引手数料の 70% とすべての借入手数料を受け取りますが、トレーダーの利益やトークンの減価償却によって引き起こされる損失のリスクも負います。

LST ステーブルコイン プロトコル XYZ

プロジェクトはまだ開始されていません。このプロトコルは Lybra V1 に似ており、ユーザーは SOL をステーキングすることで借入利息なしで利息付きのステーブルコイン SUSD を鋳造できます。 LSTステーキングを通じて得られた収入は、SUSD保有者とガバナンストークンに分配されます。特別なことは、LST 利回りが SOL 借入金利よりも高い場合、レバレッジ裁定戦略が使用されて収益が最大化されることです。

さらに、このプロトコルでは、SUSD の価格安定を維持するための償還メカニズムも導入されていますが、これは、特に市場変動時に借り手のポジションに影響を与える可能性があります。この問題を軽減するために、プロトコルはガバナンス トークンを使用して小さな価格範囲内で SUSD を償還する戦略を採用する可能性があります。SUSD の価格が 0.95 ～ 1 米ドルの場合、プロトコルはガバナンス トークンを償還するために SUSD を使用することがあります。借り手に電話をかける頻度。ただし、この計画では償還の大部分がガバナンストークンの償還となる可能性があり、価格が1ドルを下回る状況が続けば、より深刻なトークン発行が発生する可能性がある。

$Jup 経済モデルに戻る

JUP トークンは Jupiter エコシステムのガバナンス トークンであり、トークン所有者がプロジェクトの立ち上げや紛争リストなどの問題など、エコシステムの主要な決定に投票できるようになります。そして助成金。 Jupiter チームは、トークンの配布はロードマップに厳密に準拠し、コールド ウォレット内のトークンの転送は 6 か月前に通知する必要があると約束しています。初期の流通供給量は 13 億 5,000 万に調整され、将来の流通量は、Jupiter エコシステムの健全な発展を確保するために、コミュニティのマルチシグネチャ ウォレットを通じて管理されます。

高層ビルから立ち上がった後 - Jup エコシステムの繁栄についての瞑想

Solana エコシステムの他の DEX と比較して、Jupiter はトランザクション効率に優れていますユーザーエクスペリエンスを重視し、利点を示します。 Raydium、Orca、Serpent などのプロジェクトも市場シェアをめぐって競争していますが、Jupiter は依然として Solana 上の取引量の 50% 以上を集約しており、DEX を Solana ネットワーク上の真の基礎となる流動性プロトコルにしています。しかし、取引量がさらに増加する余地は限られているため、ジュピターはDeFiセクターで水平方向に拡大し、事業の幅を広げるという長期戦略を選択しました。木星 木星がその領土を拡大する開始または主な方向。

現時点では、Jupiter Start には導入、教育、およびリリース前機能のみがあります。 Jupiter Start の中核機能である LFG Launchpad はまだ開始されていませんが、Launchpad 投票の第 1 ラウンドは 3 月 7 日に開始されました。上位 3 つのプロジェクトは、Zeus Network (クロスチェーン通信)、SharkyFi (NFT レンディング プロトコル)、およびアップロック（DePIN）。 Jupiter はユーザーベースが大きく、トラフィック効果が強いです。自社のリソースの利点を考慮すると、同社が立ち上げるプロジェクトはより高品質になる可能性があります。

一方、Jupiter が立ち上げた金融イノベーション製品インキュベーション プラットフォームである Jupiter Labs は、Solana 上の関連プロジェクトの隙間を埋めており、Jupiter のサポートにより依然として大きな可能性を秘めています。このプロジェクトは、金融デリバティブとステーブルコインの分野の徹底的な探求を実証し、Solanaエコシステムの下でDeFi分野に新たな推進力をもたらすことを目的としています。ただし、これらのイノベーションは収益を増大させる一方で、プロトコルリスクやオラクル相場リスクなどの追加リスクももたらし、完全な経済モデル、適切なインセンティブメカニズム、動的な償還戦略を構築することでシステムのバランスを維持する必要があります。

Jupiter は、Solana エコシステムの注目のスターとして、立ち上げられてまだ日が浅いにもかかわらず、すでに DeFi 分野で確固たる足場を築いています。ユーザー中心の製品設計コンセプト、包括的かつ革新的な製品機能、スムーズな取引体験がユーザーの信頼を獲得し、Solana チェーンで最大の取引量を誇る DEX となりました。さらに、Jupiter チームは、パブリック チェーンの開発によって制限されている従来の DEX 上限を突破するよう努めており、より広範な開発スペースを水平方向に積極的に探索しており、それが Jupiter に星の海に成長する可能性を与えています。

ただし、発生する可能性のある問題は、インキュベーターとして、または自社開発製品として、デリバティブやステーブルコインを検討する際に、より大きなリスクに直面することになるということです。このような金融商品は、レバレッジを利用して高いリターンを実現するという性質上、完全な経済モデルや安定したトークン価格のサポートがなければ、容易に死のスパイラルに陥り、Jupiter自体に致命的な影響を与える可能性があります。

以上がDEX取引量の50%以上を集約するJupiterはSolana DeFiエコシステムの未来となるのでしょうか?の詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。