暗号投資調査月報 (2024.02): ETF が BTC 上昇を牽引、ミームトラックはクレイジー

はじめに:

ETF が 2 月の市場を牽引し、支配しました市場のパフォーマンスは BTC と ETH を中心に展開し、時折セクターがローテーションすることでトークン全体の上昇がさらに促進されました。 UNIの提案により、長年続いてきたDEFIセクターも包括的な成長を遂げ、MEME通貨セクターは新たな富創出効果を示し始め、BTCステーキングエコシステムもトークンの上昇と市場カーニバルの中で静かに出現しました。

1. マクロな視点

1.1 米国は 6 月に利下げすると予想されており、市場の態度は楽観的です

米国省労働党が発表した1月の非農業部門雇用者数は35万3,000人と大幅な増加となり、月間増加率としては2023年1月以来最大となり、予想の18万5,000人および従来値の21万6,000人を大幅に上回った。この好調な雇用市場の動向により、インフレが上昇するのではないかという懸念が生じましたが、その後、2月13日に発表された消費者物価指数（CPI）の前年比伸び率データによってそれが裏付けられました。CPIは2019年に前​​年比3.1％上昇しました。 １月は市場予想の２．９％を上回った。

FedWatch

FedWatchのデータからわかるように、以前は利下げに対する一定の期待があったものの、最新のデータと分析によると、市場は一般的に米国連邦準備制度理事会（FRB）が利下げをしない可能性があると予想されていることが示されています。 6月までスタート、金利引き下げ。

ゴールドマン・サックスも予想を修正し、これまで予想していた5回ではなく今年4回の利下げを予想しており、5月の利下げはもう予想していない。この調整は、米国の継続的な経済成長とインフレ圧力に対する市場の再評価を反映している。

米国経済は現在、ある程度のインフレ圧力に直面していますが、株式市場や暗号資産市場のパフォーマンスには大きな影響はありません。市場は今後の経済発展と金融政策の調整について引き続き楽観的であり、米連邦準備制度理事会はインフレへの対応と経済成長促進の間で適切なバランスを見つけることができると一般に期待されている。このような状況の下、投資家は一般に、米国経済が徐々に安定し、持続的な成長を達成すると信じており、市場動向に対して楽観的な期待を抱いています。市場が変化し続け、政策が調整される中、投資家は引き続き慎重であり、適切な投資戦略を立てるために世界経済情勢の変化に細心の注意を払う必要があります。

1.2 BTC の上昇は主に ETF と MicroStrategy によって主導されています

BTC 価格は急速に上昇しており、2 月 8 日午前 0 時の価格 43,000 ドルから継続的に上昇しています。最大約 64,000 米ドルとなり、32% 増加しました。

coinglass比特币ETF总览

ETF 流入の観点から見ると、上昇期間は ETF 資本流入と重なり、ビットコイン価格の上昇における ETF の役割極めて明白です。 29日時点でETF11銘柄の累計運用規模は422億3,800万ドルに達し、保有通貨の時価総額はビットコイン時価総額の3.81％を占め、取引所バイナンスが保有するビットコインの数を上回る。ウォレットアドレス。

dropstab的MicroStrategy比特币持有市值部位

さらに、MicroStrategy は BTC 市場への主要な資本流入源でもあります。 26日、MicroStrategyの創設者マイケル・セイラー氏は自身のソーシャルプラットフォームで、MicroStrategyが2月15日から25日までに3,000ビットコインを購入し、平均購入価格は51,813米ドルだったと述べた。これまでのところ、MicroStrategy は合計 193,000 ビットコインを保有しており、その資産規模は最高 119 億に達しています。

1.3 ETH スポット ETF が次の市場の焦点となる

glassnode全球数字资产市场自年初以来（Year-To-Date, YTD）的市值表现

BTC スポット ETF の通過により市場に大きな自信がもたらされたため、ETH スポット ETF がいつ発売されるかが決まりました。現在の市場の疑問 焦点の1つであると同時に、ETHの増加もBTCを超えて進み始め、市場の焦点はETHに移り始めました。現時点で最も重要な日付は5月23日（SECがVanEckのETHスポットETFについて最終決定を下す日）であり、その後のETHスポットETFも可決できれば、仮想通貨市場などにとって新たな大きな勝利となるだろう。投資家はETFなどの従来の投資ツールを通じてETH市場に参加し、仮想通貨市場に新しい資金を導入することができます。

マクロレベルでは、インフレ上昇という課題に直面しているにもかかわらず、2月の市況は全く影響を受けず、ETFファンドの強力な推進により依然として最高値を更新しました。現時点では、市場では利上げ継続の可能性よりも利下げ延期の方が懸念されており、グレースケール投資の売り圧力が徐々に薄れていく中で、引き続き市場の資金流入に注目していきたいと考えている。そしてBTCが新たな歴史を作り続けることができるかどうかを観察してください。

2. 業界データ

2.1 市場価値とランキングデータ

BTC と ETH の 30 日間の増加主にETFへの実際の資金流入とETH ETFの予想される押し上げにより、両者とも50％近くとなっているが、ETHに関しては、3月13日のDencunアップグレードの誇大宣伝に対して、まだ明らかな市場の反応は見られていない。 ETF、もう過ぎました 時期についてですが、現在の市場予想では5月23日までになると思われます。

時価総額上位 100 トークンの中で、2 月に最も上昇したトークンは WIF (462.5%) と PEPE (413.6%) でした。 、FLOKI (313.8%)、パフォーマンスの上昇は主に 2 月の最終週に集中しており、セクターローテーションの明らかな兆候があります。現在の上昇はMEMEコインセクターに集中しており、これは過去のサイクル、特に強気相場サイクルのパフォーマンスとは大きく異なります。

注: セクターが MEME コインにローテーションされた後も投資家は慎重であることをお勧めします。過去のサイクルでは、通常、MeMe コインはローテーションされる最後のセクターでした。つまり、このラウンドでの上昇は期間の終わりに近づいています。

時価総額上位 100 トークンの中で、2 月に 14.2% 下落したのは Monero だけでした (StarkNet は開始から 30 日も経っていません). 主な理由は、Binance が 2 月 6 日にアラゴン州の XMR を廃止すると発表したことです。マルチチェーン、Vai、その他のトークン。バイナンスは「これらのトークンは期待される基準を満たしていない」と述べた。

WIF (dogwifhat) について

dogwifhat は Solana チェーン上の MEME 通貨であり、プロジェクトは 2023 年 4 月に計画を開始しました。約0.15は約3か月間横ばいで取引されています。 2024年3月2日時点で時価総額は12億ドルに達しており、今回のMEME市場に突如現れたダークホースであり、Webサイト全体のデザインも非常に興味深い。 (このトークンはまだ Binance に上場されていません)

PEPE について

PEPE は、2023 年 4 月に発売される MEME コインです。このラウンドで最も大きく上昇したMEMEコインは、2023年5月6日に0.00000372ドルでピークに達しました。その後、BTCも最近の段階のピークに達し、その後全体的な調整があり、2023年10月20日まで下落しました。 。最近、2024 年 2 月 5 日に再開され、市場価値は 18 億 6,300 万ドルとなり、史上最高値の 0.00000444 ドルに達しました。

FLOKI について

FLOKI は、テスラの創設者が柴犬を購入し、Floki と名付けたというニュースを受けて、2021 年の夏に初めて市場に投入されました。 。マスク氏のペットコンセプトである「FLOKI」は急上昇しており、マスク氏は頻繁にXにペットの写真を投稿しており、その価格は先月で3倍以上に高騰した。

2.2 ステーブルコインの流入と流出

ステーブルコインの数の増加は、2018 年も続いています。その傾きは、この成長がまだ加速している可能性があることを示しており、ステーブルコインの総数は 1,412 億ドルに達しました。今月最も急成長しているステーブルコインは FDUSD で、これは 1 月と同じです (今月は 32.65%、1 月は 20.41% 上昇)。この傾向によると、FDUSDは四半期以内にDAIを上回り、3番目に大きな安定通貨になると予想されています。

FDUSDは、香港に拠点を置くカストディ会社First Digital Limitedの子会社であるFD121 Limited（ブランド名：First Digital Labs）が発行する米ドルに連動した安定通貨です。 1:1の比率で。 FDUSDの急成長は、バイナンスがBUSDに代わって関連取引ペアをリストアップしたことが原因と考えられている。

パブリック チェーンの側面からの統計: イーサリアムのステーブルコインは約 737 億米ドルで、すべてのパブリック チェーンのステーブルコイン準備金の 52.2% を占めます。 2 つの主要なステーブルコイン パブリック チェーンであるイーサリアムとトロンを除いて、他のパブリック チェーンの成長は比較的小さいです。

2.3 オンチェーン TVL ランキング

U本位

DefiLlama データ: ETH 価格の上昇に伴い、チェーン上の TVL が加速しました。

ETH の急激な上昇と Uniswap の Fee Switch 提案により、DeFi トラックの全体的なパフォーマンスは際立っており、その中でも最も注目されている EigenLayer プロジェクトである TVL は 100 億米ドルを超えました, 月間 増加率は360％を超え、かつて2位だったAAVEを上回りました。

Defillama データ: TVL が 1 億米ドルを超える 131 件のプロジェクト (1 月はわずか 96 件) の中で、最も増加したのは Bedrock でした。徐々に加熱しており、ペンドルに対する厳しい需要も徐々に現れてきており、特に将来の金融機関にとってペンドルはリスクヘッジの良いツールとなる可能性がある。

DeFi カテゴリ別の TVL ランキングの最高位は依然として LSD トラックで、約 533 億米ドル、LSD プロジェクトに基づく再構築プロジェクト、総額約 100 億米ドル米ドル ; 再利用ベースの LRT プロジェクトは総額約 50 億米ドル。

https://defillama.com/chains

チェーン カテゴリ別では、ビットコインの TVL は 694% 増加して 24 億 3,000 万ドルとなり、イーサリアムの TVL は 52.3% 増加しました。

ビットコイン エコロジーの TVL は、レイヤー 2 の物語の恩恵を受けて急激に上昇しており、多数のプロジェクトが BTC のステーキングをサポートし始めており、多くのトップ VC から資金提供を受けています。トレンドは継続すると予想されており、循環市場で継続してパフォーマンスを発揮します。

2.4 BTC/ETH マイニング プール データ

BTC のコンピューティング パワーは着実に増加し続けています

https://explorer.btc.com/zh-CN/btc/insights-pools

ビットコインのマイニング プール データの増加は、上の図に示されているとおりです。 , ネットワーク全体が計算しました 計算能力は 575.08EH/s に達しました。Foundry USA、AntPool、および F2Pool が計算能力リストの上位 3 つです。マイニング プールの計算能力は、今月も着実な上昇傾向を維持し続けています。前月比では7.2％増加した。現在、半減期に入るまでに 7,044 ブロックが残っており、半減期の推定時刻は 2024 年 4 月 19 日であり、先月評価した 4 月 21 日より 2 日早いです。

約束された ETH の量は増加し続けています

https://beaconcha.in/charts/staked_ether

約束された ETH の数は増加し続けています。現在の約束額は総額の 26% を占めています。約束された額は今月は182万 現在のリステーキングマーケットは継続中です。

さらに、ETH メイン ネットワークのガスは市場とともに大幅に増加しています。2 月の ETH メイン ネットワークのネットバーン枚数は 4,6839 コインでした。ガスの高い状況は、次の理由により 6 月まで続くと予想されていますDencun アップグレードと ETH ETF の場合、イーサリアム コインの総量は 1 億 2,000 万枚未満になります。

3. 市場動向

3.1 DeFiセクターが増加を補っている

https://www.coingecko.com/en/categories/decentralized-finance-defi

2月のDeFiの通貨価格はプロジェクトはすべて増加し、大幅に増加しました。 Coingecko のデータによると、DeFi トークンの市場価値は過去 30 日間で 31% 増加しました。その中でUniswapは100％上昇しました。主にUniswap財団の手数料切り替え提案により、市場はDEFIトラックに再び注目し、その結果、DEFI通貨価格全体が大幅に上昇しました。

3.2 MEME セクターはローテーションで上昇している

最近の市場の上昇では、主流通貨、AI、DePIN、GameFi、DeFi、そしてMeMe.動きます。 2月にはDogecoin、Shib、PEPEなどのMeMeコインがいずれも300％以上上昇し、富創出効果が顕著でしたが、MeMeコインの価格変動が大きく、最近はSHIBマーケットメーカーの売りが中心となっているため、投資家は依然として警戒する必要がある。

3.3 BTC ステーキングのエコロジーは、

https://x.com/MerlinLayer2/status/1763783422529695862?s=20

が BTC プレッジを通じて原資産として機能し、BTC 市場価値のコンセンサスを使用して BTC を導入することを示し始めていますBTC の TVL の増加は、非常に期待されるビジネス モデルとなっています。現在、マーリンチェーンのTVLは30億米ドルに達しており、そのうちBTCが53％、ORDIが33％を占めています。その後、多くの BCT レイヤー 2 が注目されるようになり、例えば、Binance から投資を受けた Babylon は、Cosmos エコシステムのセキュリティを確保するために BTC 再ステーキングを導入しました。BTC ステーキング トラックの幅広い将来性は、より多くの人々によって認識されています。注目していただくことをお勧めします。

4. 投資と資金調達の動向

#2024 年 2 月に仮想通貨市場で完了した総額は 7 億米ドルで、695 米ドルよりわずかに低かった前期は0.67％増加し、増加しました。公開データは次のとおりです:

• 134 件の資金調達イベント、前年比 55.81% 増加 (2024 年 1 月の合計 118 件のプロジェクト)、
• 6 件の買収イベント、前年比 20% 増加、買収活動が増加していることを示しています。
• の平均調達額は 721 万 9300 ドルで、前年比 10.74% 減少しました。調達額の中央値は
• の売上高は 400 万米ドルで、前年比 19.4% 増加しました。

平均融資金額は減少していますが、融資イベント、買収イベント、および融資中央値はすべて増加しており、市場活動が活発化する一方で、投資と融資もより合理的になっていることを示しています。

2 月の 5 つの最大規模の資金調達ラウンドは次のとおりです:

-EigenLayer は非公開の評価額で 1 億米ドルの資金調達を完了しました。 #

- Flare Network は 3,500 万米ドルの資金調達を完了、評価額は非公開;

- Ether.Fi は 2,700 万米ドルの資金調達を完了、評価額は非公開;

- Avail は非公開の評価額で 2,700 万ドルのシード ラウンドを完了しました;

- MetaStreet は非公開の評価額で 2,500 万ドルのラウンドを完了しました。

さらに、投資および融資イベントが見つかりました: 38 件のシードラウンド (前年比 40%)、15 件の戦略的資金調達ラウンド (前年比 -21%)、プレシードラウンド13件（前年比30％）、その他8件（変化なし）、シードラウンドのファイナンスが最も多く、次いで戦略的ファイナンス、プレシードラウンドのファイナンスが発生した。他の種類の資金調達イベントが少なくなります。

VCの観点から見ると、Animoca Brandsはインフラストラクチャ、NFT、GameFiの分野に投資のほとんどを行ってきましたが、Binance LabsとMulticoin Capitalは投資のほとんどを行ってきました。 DeFi分野に投資している企業が最も多く、他のVC企業の投資はインフラストラクチャに焦点を当てています。

仮想通貨分野への投資活動は2月にプロジェクト数、投資額ともに増加し、過去1年間で最高水準に達しており、投資は依然としてインフラとDeFiに集中している。 。この傾向は3月の市場センチメントにプラスの影響を及ぼし、より多くの投資家を市場に引き寄せる可能性がある。

3月に入り、仮想通貨やブロックチェーンの投資活動の発展動向は、世界経済情勢、技術革新、政策環境など様々な要因に影響を受けると考えられます。大きな不利な出来事や政策がなく、市場センチメントが引き続き前向きで、技術革新が進み続ければ、3月の投資活動は引き続き成長傾向を維持すると予想される。しかし、市場の変動や政策変更は依然として重要なリスク要因であり、投資家はタイムリーかつ正確な投資決定を行うために常に警戒し、注意を払い続ける必要があります。

5. 概要

2024 年 2 月の市場状況とダイナミクスにより、複数の重要な傾向を確認することができました:

• マクロ経済データと政策に対する市場の反応特に雇用の伸びとインフレに関するデータの発表後、予想される反応は明白です;
• 増産市場は強い勢いを示しており、特に今月はETFに牽引されてBTCとETHの価格が急騰しました;
• ステーブルコインの継続的な発行、チェーン上の TVL の継続的な成長、およびマイニングプールデータの着実な増加はすべて、投資家の将来に対する楽観的な期待を示しています;
• 総額の増加資金調達の増加は市場活動と投資家の信頼の高まりを側面から示しています;

市場はマクロ経済の不確実性と規制政策の課題に直面していますが、技術革新とインフラ建設への投資は増加し続けており、これは米国にとって良い前兆です。仮想通貨市場の長期的な可能性と発展の余地。投資家と市場参加者は、絶え間なく変化する市場において十分な情報に基づいた意思決定を行うために、マクロ経済指標、技術革新、政策環境の変化に引き続き注意を払う必要があり、4月の仮想通貨市場がその独自のイノベーションを示し続けることを期待しています。だけでなく、世界の金融エコシステムへの浸透と影響も同様です。

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