半減期はビットコインの価格を上昇させるでしょうか?

さらなる半減期が到来します。この時点で、ほとんどの人は何が起こったのかを知っています - ビットコインの進行中の通貨インフレ率が半分に減りました。この比率は今後約 4 年間は新たな水準の約 0.9% に留まり、その後再び半分になります。

半減期は価格に影響を与えます

しかし、最も明白に思われるような影響は及ぼさない可能性があります—少なくともすぐには影響はありません。私たちの見解では、半減は 2 つの方法で価格に影響を与えます。1 つはゆっくりと継続的に、もう 1 つは即時かつ一時的にです。

1. これは「明白な」方法です。継続的な供給率を半分に減らすことで、価格の変動を緩和します。マイナーに対する構造的な売り圧力。この効果はすぐには現れませんが、 は時間の経過とともに影響を及ぼします。
2. しかし、より直接的な事実は、それぞれの半減期が実際には 大規模なマーケティング キャンペーン であるということです。これにより、即座にビットコインに再び注目が集まり、市場にアドレナリンが注入されましたが、その後すぐに衰退してしまいました。一夜にして供給量は半分に減り、ビットコインの通貨インフレ率は50％低下した。ただし、これは短期的には考えられているほど大きな影響を及ぼしません。その魔法のほとんどは時間の経過とともに効果を発揮します。

思考実験として、米国からの現在の ETF フローと比較したビットコイン発行規模を考えてみましょう。現在の価格では、ETF は 1 日あたり約 9,000 ビットコインを消費します。マイニング ネットワークは 1 日あたり約 900 枚のコインを生産します。これは、たとえマイナーが毎日採掘したコインをすべて売却したとしても、ETF トラフィックは依然としてその 10 倍の量を消費することを意味します。

半減後は20倍となります。しかし、

ETF がこれほど多くのトークンを取得できる唯一の方法は価格の引き上げであり、既存の保有者が休眠中のトークンを市場に戻すことになるという事実は変わりません。

しかし、効果がないわけではありません。価格がここより10倍高いと想像してみましょう。このレベルでは、同じ ETF フローで 1 日あたり 900 トークンしか消費されず、継続的な供給のバランスが完全に取れます。この価格水準では、半減期の影響は直ちに大きくなるだろう。

長期的には、トラフィックが一定の場合、半減によって実際に価格レベルをますます高いレベルに維持できます。または、発行と同じ割合でトラフィックが減少した場合、価格レベルを同様のレベルに維持できます。 。これは間違いなく 重要な影響ですが、短期的には完全に憶測に埋もれており、即時的な影響を求めるのは無意味です。

マーケティング キャンペーンとしての半減

これは、効果がすぐに感じられるところです。半減期が近づくたびに、メディアは衰えることのない魅力を持ってそれを報道し、ビットコインに従来のメディアに新たな視点を与えています。この時点で、前回の強気市場で初めてビットコインについて聞いたが、ビットコインはもう終わったと思っていた人は、ビットコインが実際にはかなり優れており、多くの場合、思っていたよりもはるかに優れたパフォーマンスを発揮することに気づくでしょう。今回もそれは確かに当てはまり、価格は半減期前であっても史上最高値に近づいている。

# (本記事の内容は参考であり、投資アドバイスではありません。損益を厳しく制限し、安定した運用を心がけ、安全にご利用ください。あなたのポケット)

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