AI は投資の中核となるロジックを変えるでしょう。株式と債券の 60/40 戦略は時代遅れになるのでしょうか?

モルガン・スタンレーは、人工知能の台頭は一部の投資家の核となる投資原則を変える可能性があると指摘:60/40の投資ポートフォリオ

ポートフォリオの 60% を株式に、40% を債券に割り当てるというこの投資戦略は、1950 年代以来投資の基礎として宣伝されてきましたが、ここ数年で厳しい目が向けられるようになりました。疑問。現在、この議論のもう一つの推進力が高まっています。それは人工知能です。

それは、このテクノロジーによって生産性が大幅に向上し、経済成長とインフレ、株式と債券の相関関係が逆転する可能性があるからです。

モルガン・スタンレーのアナリストは、「技術の普及は供給ショックのように作用し、短期的には成長を促進し、同時にインフレを低下させることが多い。」と書いている。

その結果、AI ブームが株式と債券の両方に健全な利益をもたらすため、リスクを分散する方法についてのこれまでの仮定はもはや当てはまらない可能性があり、両者間の従来の負の相関関係は崩れます。

これは 60/40 戦略の重要な部分を損ないます。 「言い換えれば、今年もそうだったように、債券は過去30年間のような優れた分散手段ではなくなるということだ」とアナリストらは書いている。

モルガン・スタンレーのアナリストはさらに、株式と債券の間の伝統的な負の相関関係が逆転しており、この状況は1990年代のインターネットバブルの際にも起きたと説明した。情報通信技術の爆発的な成長により、設備投資が加速し、企業の運営コストが削減され、富が増加し、消費水準の上昇につながりました

「情報通信技術と同様に、人工知能、特に生成人工知能には、業界全体の生産性を幅広く向上させる可能性があります。」

最近の「米国債務危機」後、60/40ポートフォリオに関する議論はますます激化しています。これは、インフレ上昇を抑制するために連邦準備制度が金利を大幅に引き上げた後のことです。したがって、60/40 ポートフォリオは驚くべき収益を達成できませんでした

ブラックロックは、高金利の新たな時代において、60/40の投資ポートフォリオはもはや適用できず、投資家はより「柔軟」で「細心の注意」を払う必要があると述べた。同時に、バンガード・グループは、この戦略が来年高い利益をもたらすと期待しています

モルガン・スタンレーは、生成人工知能の影響は資産相関に影響を与える可能性のある多くの要因の 1 つにすぎず、経済成長とインフレに一定の影響を与えると述べています。

ストラテジストらは、「しかし、もしこれが現実に起こったとしたら、債券の信頼性が低くなる分散手段となるため、長期的なポートフォリオが債券よりも株式に傾くことを意味すると考えられる。投資ツール。私たちは、投資家がそうする可能性があると考えている」と述べた。新しいポートフォリオ多様化ツールを探しています。」

また、資産配分業者が民間信用に資金を投資する動きがさらに加速する可能性もあります。理論的には、民間信用は上場株式や債券との相関性が低いです。彼らは

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出典: Financial AP通信

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