MicroStrategy (MSTR) vs. Coinbase (COIN): どちらのビットコイン株を買うのが良いでしょうか?

2022 年の弱気市場で市場価値の 75% 以上を失った後、ビットコイン (BTCUSDC) は過去 22 か月間で復活しました。

ビットコイン (BTCUSD) は、仮想通貨が市場価値の 75% 以上を失った 2022 年の弱気市場から目覚ましい復活を遂げました。過去 22 か月間で BTC 価格は 300% 以上急騰し、世界最大の仮想通貨の時価総額は 1 兆 3,400 億ドルに達しました。

ビットコインが大幅に上昇している一方で、投資家はCoinbase (NASDAQ:COIN) や MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) などの暗号関連企業の株式を保有することでデジタル資産にアクセスすることもできます。

Coinbase は世界最大の暗号通貨取引所の 1 つであり、MicroStrategy はビットコインの最大の機関保有者です。これらのビットコイン株のうちどれを今買うのがより良いのか見てみましょう。

MicroStrategy 株は買いやすいですか?

時価総額 418 億ドルと評価される MicroStrategy (MSTR) 株は、過去 5 年間で 1,434% という大幅なリターンを記録しました。 MicroStrategy は、2020 年半ばに貸借対照表にビットコインを蓄積し始め、現在 252,220 BTC を保有しています。

MicroStrategy はエンタープライズ ソフトウェア会社ですが、その積極的なビットコイン戦略により、株価のパフォーマンスがデジタル資産のパフォーマンスに連動するようになりました。

MicroStrategy の執行会長マイケル・セイラー氏は、BTC 価格が 2045 年までに 1,300 万ドルに急騰すると予想しています。これらの価格での現在のビットコインポジションは 3 兆 3,000 億ドルに相当します。これは、MicroStrategy が他の上場企業と比較して最大の手元資金を保有しており、革新的なプロジェクトに資金を提供したり、高額な買収に資本を割り当てたりできる可能性があることを示唆しています。

最近、投資銀行バーンスタインはMSTR株の目標株価を290ドルに引き上げ、現在の水準から23%以上上昇する可能性があることを示しました。バーンスタイン氏は、現在約160億ドルに相当するMicroStrategyの多額のBTC投資に強気だ。

バーンスタインが主催したイベントで、セイラー氏は、MicroStrategyが最終的にはビットコイン銀行に進化し、仮想通貨に関連した資本市場手段を作成することを目指していると説明した。同氏は、「当社は株式、転換社債、債券、優先株にわたるビットコイン資本市場商品を作成することが中核事業である」と説明した。

MSTR 株を担当している 8 人のアナリストはそれぞれ「強い買い」を推奨しています。ウォール街はハイテク株の平均目標株価を 223.44 ドルとしていますが、これは金曜日の終値をわずかに下回っています。

2024 年 10 月の Coinbase 株は過小評価されていますか?

時価総額で513億6,000万ドルと評価されるCoinbase (NASDAQ:COIN)は、過去12か月で164%近くのリターンを記録し、2023年に入ってからはほぼ500%上昇しています。Coinbaseは世界最大の暗号通貨取引所の1つですが、同社は収益基盤を多様化しており、その結果、仮想通貨の価格変動に関連するボラティリティが低下するはずです。

以前、Coinbase は売上の大部分を仮想通貨の取引手数料と手数料から得ていました。そのため、同社は強気相場の際には取引高と手数料の増加から恩恵を受けるが、センチメントが弱気に転じると売上が大幅に減少することになる。たとえば、同社の売上高は、2020 年の 12 億 7000 万ドルから 2021 年には 78 億 7000 万ドルに増加しましたが、2022 年には 31 億 5000 万ドルまで減少しました。

Coinbase は、暗号通貨取引の促進に加えて、ステーキング、金利収入、保管サービスなどの他の製品やサービスからも収益を上げています。この多様化により、Coinbase はこの破壊的な市場のさまざまな側面から恩恵を受けることができ、2024 年のトップの投資選択肢となります。

現在、Coinbase は収益の 56% を取引手数料から得ており、2022 年の 90% から減少しています。2024 年の第 2 四半期、Coinbase の取引収益は 3 億 2,700 万ドルから 7 億 8,100 万ドルと報告され、サブスクリプションとサービスの総収益は 599 ドルに増加しました。 3 億 3,540 万ドルから増加しました。

さらに、アセットライトビジネスにより、Coinbase は過去 12 か月で 12 億ドルのフリー キャッシュ フローを生み出すことができ、2023 年の 9 億 2,300 万ドルから増加しました。

今後 12 か月でビットコイン価格が複数の史上最高値に達する可能性がある場合、特に予想収益の 35.6 倍に達する COIN 株はそれほど割高ではありません。

Coinbase を担当しているアナリスト 22 人のうち、7 人が「強い買い」、1 人が「適度な買い」、13 人が「ホールド」、1 人が「強い売り」を推奨しています。 COIN株の平均目標価格は241.70ドルで、金曜終値を約18%上回る。

ビットコインに対して強気の場合は、これらの仮想通貨株の両方で小さなポジションを獲得し、長期的に大きな利益を得ることが理にかなっています。

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