この記事は、自動マーケットメーカーの戦略とは何かを理解するのに役立ちます。

Automated Market Maker (AMM) は、オーダーブックを必要とせずにトークン取引に流動性を提供する分散型取引メカニズムです。 AMM は数式を使用してトークンの価格と数量を計算し、即時取引を提供し、スリッページのリスクを排除します。高い流動性とカウンターパーティリスクがないという利点があり、コンスタントプロダクトマーケットメイキング、コンスタントサムマーケットメイキング、バランスプールマーケットメイキング、損失性AMM、および集約AMMなどの一般的な戦略を使用します。ただし、AMM には、価格変動に対する敏感さ、高額な取引手数料、流動性リスクなどの制限もあります。

1. 自動マーケットメーカー戦略

自動マーケットメーカー (AMM) は分散型取引メカニズムによって駆動されますスマートコントラクトによってトークン取引に流動性を提供します。数式を使用してトークンの価格と数量を計算することで、従来の取引所におけるオーダーブックの必要性を排除します。

2. AMM の利点

• スリッページなし: AMM は即時取引を提供し、大量注文のリスクを排除します。価格変動（スリッページ）のこと。
• 高い流動性: AMM は多くの流動性プロバイダーを惹きつけており、流動性の低いコインでも継続的な取引オプションをトレーダーに提供しています。
• カウンターパーティリスクなし: AMM は、トランザクションがスマートコントラクトで実行されるため、カウンターパーティ関連のリスクを排除します。

3. AMM の主な戦略

• Constant Product Market Maker (CPMM): Uniswap で使用される一般的な戦略、トークンの価格は、2 つのトークンの積を一定に保つことによって決まります。
• Constant Sum Market Maker (CSMM): Curve が合計を一定に保つことでトークンの価格を設定するために使用する戦略。
• バランスド・プール・マーケット・メーカー (BPMM): Bancor が使用する戦略で、トレーダーが重みを追加することでプール内に異なる割合のトークンを保持できるようにします。
• 非可逆 AMM (LAMM): バランサーによって使用される戦略で、流動性プロバイダーがカスタムのウェイトと価格曲線を設定できるようにします。
• 集約 AMM: 1inch や Matcha などの戦略は、複数の AMM からの流動性をプールすることでトレーダーに最高の価格と流動性を提供します。

4. AMM の制限

• 価格変動: AMM は大きな価格変動に敏感であり、一定の損失が発生します。状況によっては発生する可能性があります。
• 高額な取引手数料: 一部の AMM は、特にネットワークの混雑時に高額な取引手数料を請求します。
• 流動性リスク: AMM は流動性プロバイダーに依存しており、流動性が不十分だと取引実行が困難になる可能性があります。

これらの戦略を理解することで、投資家は AMM に関連するリスクを軽減しながら、AMM によってもたらされる利点を活用することができます。

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