建玉が最高値に達する中、現物証拠金ビットコイン先物はこれまで以上に人気が高まっている

CME 先物建玉は 165,000 BTC と史上最高値に近づき、市場が成熟し安定していることを示しています。

現金マージンビットコイン (BTC) 先物契約の人気が急上昇し、新高値に達しています。

データソースのグラスノードによると、現金マージン先物の建玉は月曜、史上最高の38万4,000BTC(255億ドル)に達した。これは、ビットコインが16,000ドル近くで取引されていた2022年11月のピークである376,000BTCを上回ります。

CME先物は月曜日の現金マージン合計の40%を占めた。 Glassnode の現金および暗号証拠金チャートには、Binance、Bitfinex、BitMEX、Bybit、CME、Deribit、Huobi、Kraken、OKX の標準先物データ (永久取引を除く) が含まれています。

現金マージンの建玉は過去 2 年間着実に増加していますが、仮想通貨マージンの建玉は 210,000 BTC から 87,000 BTC まで着実に減少しており、現在は建玉総額 478,000 BTC の 18.2% にすぎません。

Glassnode は、暗号証拠金を「米ドルやステーブルコインではなく、ネイティブコイン (BTC など) で証拠金が保証されている先物契約の建玉の総額」と定義しています。同社は、現金証拠金を「米ドルまたは米ドルにペッグされたステーブルコインで証拠金が保証されている先物契約の建玉の総額」と定義しています。ステーブルコインにはUSDTとBUSDが含まれます。」

建玉 (OI) とは、特定の時点でのアクティブまたはオープン先物契約の数を指します。建玉の増加は資金の流入とレバレッジ商品への選好を表していると言われています。建玉は、ネイティブのトークン条件と想定上の条件で測定できます。後者は原資産の価格に影響されるため、誤解を招く可能性があります。

キャッシュマージン契約はボラティリティを低減します

現金証拠金契約では、使用される基礎担保はステーブルコインやドルであり、暗号担保先物で証拠金として使用されるトークンよりも安定しています。

そのため、現金マージン契約は強制清算の影響を比較的受けにくく、ボラティリティも低くなります。最終的には、これにより 2025 年に向けてより持続可能な強気相場が実現する可能性があります。

CME が現金マージン部門でリーダーシップを発揮していることは、デリバティブ市場における機関投資家の活動が増加していることを示唆しています。洗練された投資家は、CME 先物を利用して方向性をヘッジしたり、市場中立的なベーシス取引を設定したりしている可能性があります。

2023 年 10 月、CME は初めて最大の先物取引所となり、市場シェアの 30% 以上を獲得し、バイナンスを追い抜きました。この上昇は、トレーダーが1月に運用開始された米国拠点のスポットETFのデビュー予想を価格設定したことによる可能性が最も高い。

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