ビットコインステーキング: 暗号通貨利回りの新たなフロンティア

ビットコインのステーキングについて初めて聞いたとき、ビットコインの Proof of Work (PoW) メカニズムを考えると、間違いがあるのではないかと思うかもしれません。

ビットコインステーキング: 最新の暗号通貨トレンドの詳細 [ゲスト投稿]

ビットコインのステーキングについて初めて聞いたとき、ビットコインのプルーフ・オブ・ワーク (PoW) メカニズムを考えると、間違いがあるのではないかと思うかもしれません。しかし、ビットコインのステーキングは確かに現実であり、何千ものアドレスが参加し、資産から利益を生み出しています。知っておくべきことは次のとおりです。

ビットコインステーキングの説明

ステーキングとは伝統的に、暗号通貨の所有者がプルーフ オブ ステーク (PoS) ブロックチェーンでのトランザクション検証などのネットワーク操作に参加するために資金をロックするプロセスを指します。ただし、ビットコインは PoW コンセンサスメカニズムで動作し、ステーキングをネイティブにサポートしていません。

この力学は、ビットコインベースのリキッドステーキングトークン（LST）を提供するプラットフォームを通じたビットコインステーキングの導入により変化しました。これらのプラットフォームにより、BTC 保有者は間接的にステーキング活動に参加できるようになります。

EigenLayer、Babylon、AVS の

イーサリアムでは、2023年にEigenLayerによって「再ステーキング」の概念が導入され、2024年半ばまでに大きな勢いを増し、6月にはロックされた総額（TVL）が200億ドルを超えました。通常、ETH をステーキングするとイーサリアム ネットワークのセキュリティが確保され、その見返りとしてステーカーに報酬が与えられます。 EigenLayer は、ユーザーが ETH を「再ステーク」して追加サービスを確保し、追加の報酬を獲得できるようにすることで、この概念を拡張します。

当初は、Eigenlayer 上の Active Validated Services (AVS) として造語されましたが、これらのアプリケーションは、関連する (再) ステーキング プラットフォームに応じて異なる用語で知られています。 AVS は、再ステークされた ETH で保護できるアプリケーションまたはサービスです。この概念は現在、ビットコイン ブロックチェーンと BTC ペッグ トークンに拡張されています。 Babylon はこの取り組みを主導し、アプリケーションがビットコインの暗号経済セキュリティを活用できるアーキテクチャを構築しています。一方、イーサリアム側では、Symbiotic とまもなく AigenLayer が、セキュリティ強化のためにこれらの資産を使用しようとするアプリケーションをサポートするために、担保として Wrapped Bitcoin (WBTC) などのトークンを受け入れるプロトコルを再ステーキングしています。

ビットコインステーキングを理解する

ビットコインステーキングでは、ユーザーは自分のBTCをステーキングプロトコルに預け、その代わりにリキッドステーキングトークン(LST)を受け取ります。これらの LST はステークされた BTC を表しますが、多くの場合、強化された流動性やその他の機能を提供します。これにより、参加者はステーキング報酬を犠牲にすることなく DeFi アクティビティに参加できるようになります。

現在、最も人気のあるビットコイン LST は、Lombard プロトコルに由来する LBTC です。その仕組みを詳しく説明します:

ユーザーは、Lido や RocketPool などのプロトコルを介して BTC をステーキングし、ステーキングされた BTC に固定された合成デリバティブを鋳造できます。これらのデリバティブは、リキッド ステーキング トークン (LST) として知られています。

LST は元のステーキング資産よりも流動性が高くなるように設計されており、ユーザーはステーキング報酬を獲得しながら融資や取引などの DeFi アクティビティに参加できます。

LBTC などのビットコイン LST は、通常、元のステーキング BTC に 1:1 で固定されており、さまざまな DeFi アプリケーションで使用できます。

ビットコインステーキングにおける主要なプロトコル

ビットコインステーキング分野では、いくつかのプロトコルが最有力候補として浮上しています。

Lombard はビットコインネイティブのリキッドステーキングプロトコルで、20,000 人を超えるユーザーが参加し、1 億ドルを超える収益を生み出しています。これは、ユーザーが自分の BTC をステーキングし、ステーキングされた BTC を表す LBTC トークンとして知られる合成デリバティブを鋳造できる独自のアーキテクチャを提供します。特に、ロンバード ステーキ (?、ステキ) は、ユーザーがビットコイン ステーキング アクティビティを視覚化して追跡できる分散型アプリケーションです。

StakeWise は、非保管ビットコイン ステーキング サービスを提供するもう 1 つの著名なプロトコルであり、ユーザーが BTC をステーキングし、代わりに wstBTC トークンを取得できるようにします。この wstBTC トークンは、ステークされた BTC に 1:1 の比率でペッグされており、さまざまな DeFi アプリケーションで使用できます。

Hooked Protocol は、ビットコイン ステーキングに対する独自のアプローチを提供する最近開始されたプロトコルで、ユーザーが「Hooked BTC」(hBTC) トークンを鋳造できるようにします。これらのトークンはステーキングされた BTC に固定されており、他のプロトコルで追加の収益を生成するために使用できます。

ビットコインステーキングはビットコイン利回りの未来を決めるのか?

ビットコインのステーキングは好調なスタートを切り、すでに数千人の保有者が主要なプロトコルを通じてポイントを獲得しています。現在、ステーキングされたビットコインはラップされたビットコイン全体の 3.75% を占めており、今後数か月間でまだ成長の余地が十分にあることを示しています。

このコンセプトは有望ですが、その長期的な成功は、ステーキングの経済学が最初のポイント報酬を超えて意味をなすかどうかにかかっています。重要な要素は、これらのプロトコル上に構築されるサービスの開発です。堅牢なサービスのエコシステムが発展すれば、ビットコインのステーキングはビットコイン保有者にとって最も魅力的な収益機会の一つとなる可能性があります。

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