ブラックロックは9ページの文書でポートフォリオの「ユニークな分散要素」としてビットコイン（BTC）を売り込む

資産運用会社ブラックロックは9月18日、ビットコイン(BTC)をポートフォリオの「ユニークな分散剤」として描写する9ページの文書を顧客に送った。

資産運用会社のブラックロックは、長期ポートフォリオにおけるビットコイン (BTC) のユニークな分散特性を強調し、「控えめな配分」を提案する文書を顧客に送りました。

ブロックワークスが閲覧した9月18日付の文書では、ビットコインは長期的に見て従来の資産クラスとは異なり、リスク調整後のリターンプロファイルを強化するためにポートフォリオに組み込むことができると説明している。

BTCが1日で7%暴落した8月初旬の円キャリー取引で見られたように、BTCは短期的には株式に連動して動く傾向があるが、ブラックロックのアナリストらは、ビットコインは損失を素早く完全に回復したと指摘した。

さらに、この文書は、ビットコインがグローバルで分散型で供給が固定されたノンソブリン資産としての特性を考慮すると、ほとんどの伝統的な金融枠組みの下ではリスクオン資産またはリスクオフ資産としてラベル付けすることはできないと述べています。

相関性のない異常なリターン

その後、ブラックロックは、ビットコインがどのように作られたのか、その固定供給のダイナミクス、そして時価総額1兆ドルへの道筋を新規投資家に説明し続けます。

文書は、BTCが過去10年間のうち7年間で主要な資産クラスをアウトパフォームしていると指摘している。また、この期間にビットコインが投資家にもたらした年率100%を超えるリターンも強調し、それを「並外れたもの」と呼んでいます。

さらに、この文書では、ビットコインのボラティリティにもかかわらず、大きな調整から回復する回復力を強調し、次のように述べています。

「ビットコインは、この 10 年間のうち他の 3 年間で 50% を超えるドローダウンが 4 回あり、最もパフォーマンスの悪い資産でもあったにもかかわらず、このパフォーマンスが達成されました。これらの歴史的なサイクルを通じて、長期にわたる弱気相場期間にもかかわらず、このようなドローダウンから回復し、新たな高値に到達する能力を示してきました。」

この文書では、たとえ短期的には関係が急上昇するとしても、長期的にはビットコインと株式との統計的な相関関係はないとも繰り返し述べています。

安全への飛行

ブラックロックはまた、ビットコインは分散型で非主権通貨の代替手段であるため、重大なマクロリスクの影響をほとんど受けないと投資家に伝えている。こうしたマクロ的な「ブラック・スワン」事象には、銀行システム危機、ソブリン債務危機、通貨下落、地政学的混乱が含まれる。

文書はさらに、2023年10月のブラックロックCEOラリー・フィンク氏の発言を強調しており、当時のビットコインの上昇は「品質への逃避」であると述べた。

さらに、連邦債務と財政赤字への懸念により投資家にとって代替準備資産の魅力が高まっているため、ビットコインが米ドル不安定の可能性に対するヘッジとして使用できる可能性があると説明しています。

ビットコインの特徴や強みに対するさまざまな称賛にもかかわらず、ブラックロックのアナリストらは、ビットコイン自体は依然としてリスクの高い資産であると述べた。彼らは、リスクはボラティリティだけでなく、規制上の不確実性やその基盤となるテクノロジーにも関係していると付け加えた。

それにもかかわらず、株式と債券に分けられた従来の「60/40ポートフォリオ」では、ビットコインへの適度な配分はリスク調整後のリターンを高めることができるが、より大きな配分はボラティリティを高める可能性があると文書は示唆している。

以上がブラックロックは9ページの文書でポートフォリオの「ユニークな分散要素」としてビットコイン（BTC）を売り込むの詳細内容です。詳細については、PHP 中国語 Web サイトの他の関連記事を参照してください。