PYUSDとは何ですか? PYUSDの応用シナリオは何ですか?

PYUSDとは

PayPal USD (PYUSD) は、イーサリアムネットワーク上で発行されたステーブルコインであり、米ドル預金、米国財務省証券および現金同等物によって完全に裏付けられています。公式の紹介によると、ステーブルコインは主に、よりスムーズな仮想決済を実現するために開始されました。

2023 年 8 月 8 日、PayPal は安定通貨 PYUSD の開始を正式に発表し、決済大手は安定通貨を発行する最初の伝統的なアメリカの大手金融機関となりました。公式ウェブサイトによると、PYUSDはPaxosがPayPalと協力して発行しており、米ドルと1:1アンカーを実現できます。支払い能力を保護するために、PYUSDはテザーと同様のメカニズムを採用しており、米ドル、短期米国債、現金および同等物によって完全に担保されています。

Paxosは、ステーブルコインの分野で経験豊富な企業であり、独自にリリースしたステーブルコインPaxドル（USDP）に加えて、以前はBinanceと協力してBinance USD（BUSD）を立ち上げました。

公式情報によると、Paxosは2023年9月からPYUSDの準備資産に関する月次レポートを発行し、定期的に準備金関連情報を明確に開示する予定です。パクソスはまた、独立した第三者の会計事務所にPYUSD準備資産の価値の公的検証を実施し、安全性と完全性を確保するために米国公認会計士協会（AICPA）が設定した保証基準に従って定期検査を実施するよう委託します。その資産の。

PayPal の将来の計画では、PYUSD はまず同社​​の決済アプリ Venmo で開始されます。さらに、ペイパルの仮想通貨事業担当上級副社長は最近のインタビューで、PYUSDは流動性の範囲を拡大し、最終的には従来の決済分野もカバーできるよう、できるだけ早く主要取引所にログインする計画だと述べた。現在、PYUSD は集中取引所 BitMart に上場されており、8 月 21 日には集中取引所 Kraken にも上場される予定です。

PYUSDの適用シナリオ

これまでに、2,690万PYUSD以上が鋳造されましたが、まだ大量に流通し始めていません。公式情報によると、ステーブルコインは現在、PayPal US の資格のある顧客のみが利用可能であり、Paypal から購入または引き換えることによって入手できます。

もちろん、PYUSD がイーサリアム ブロックチェーン上で発行されていることを考えると、この通貨は実際にはより広範囲の Web 3.0 ユーザーに公開されています。

このステーブルコインに関して現在発表されている主なアプリケーションシナリオは次のとおりです:

• PayPal アプリケーションで米ドルと 1:1 の価格で手数料なしで PYUSD を売買します。つまり、各 PYUSD の価格は1米ドルに固定されます。
• PayPalアカウント間、またはMetaMaskなどの互換性のある外部ウォレット間でPYUSDを無料で送金します。
• PYUSD を使用して取引の支払いを行います。
  • このプロセス中、アプリケーションは 2 つのアクションを自動的に継続的に実行します: 米ドルと引き換えに PYUSD を販売し、米ドルで支払います。
  • 取引の最初の段階で PYUSD が販売されたが、その後の購入が実際に行われなかった場合、トークンの販売から受け取った USD はユーザーの PayPal アカウントに残ります。
• 他の暗号通貨を購入、販売、交換します (PYUSD が取引ペアに含まれている必要があります)。
  • 支払い機能と同様に、このプロセスには 2 つのアクションの実行も含まれます。1 つは米ドルと引き換えに暗号通貨を販売し、次にアカウント内の米ドルを使用して基礎となる暗号通貨を購入することです。
  • この機能の実装には一定の手数料の支払いが必要です。現在の公式料金基準は以下の表のとおりです。

暗号通貨取引のレートルール

さらに、PayPalは、Cryptocurrency Hub（暗号通貨ハブ、以下「ハブ」）機能の開始も発表しました。ハブは、PayPal が提供する集中ウォレット (または保管ウォレット) と同等です。つまり、ハブ内のウォレット ユーザーの残高は、暗号化資産の所有権を表しますが、デジタル暗号化資産自体は保持しません。ユーザーは、ハブを通じてさまざまな暗号資産を購入、販売、受信、送信できます。規約によれば、この機能は現在、米国を拠点とする良好な状態の個人 PayPal アカウントでのみ利用可能です。

現時点での PayPal のステーブルコイン参入の重要性と課題

暗号市場における PayPal の発展の歴史

Paypal をよく知らない人は、このフィンテック巨人が 10 年近く前にすでにステーブルコインに参入していたことを知らないかもしれません。仮想通貨市場に注目し始めた。

• 2013 年、当時 PayPal の社長であった David Marcus は、暗号化市場の大きな可能性についての認識を公に表明し、暗号通貨は既存のビジネス モデルと経済を完全に変えるだろうと信じていました。さらに、法的および政策的側面が十分に明確になった場合、PayPal は暗号化市場に参入するための措置を講じるだろうとも述べた。

PayPal と暗号通貨市場との協力は 2014 年に遡ります。

• 2014 年 9 月、PayPal は、BitPay、Coinbase、GoCoin を含む複数のビットコイン決済サービスプロバイダーと提携しました。その協力内容は、これら 3 つの決済サービスプロバイダーを接続して、販売者がビットコイン決済を受け入れられるようにすることです。しかし、規制上の課題と懸念のため、2015 年 9 月に PayPal はビットコイン支払いのサポートを停止しました。
• 2018年、PayPalは「高速仮想通貨取引システム」の特許出願を提出し、二次秘密鍵（および「二次ウォレット」）を作成することで取引時間を短縮することを提案しました。同年、Coinbase はアメリカのユーザーが Coinbase から PayPal アカウントに法定通貨を直接引き出すことを無料で許可し、そのサービスは開始から 2 か月以内にヨーロッパの 30 か国以上に宣伝されました。

2020年、PayPalは仮想通貨市場に正式に参入しました。

• 2020 年 10 月、PayPal により、ユーザーはビットコイン、イーサリアム、ビットコイン キャッシュ、ライトコインなどの暗号通貨を PayPal アカウントで直接購入、販売、保持できるようになります。これは PayPal 自体にとってのマイルストーンであるだけでなく、暗号化市場にとっても大きな意味を持っています。Web 2.0 決済の巨人が抱える膨大なユーザー グループは、より使い慣れており信頼できるアプリケーション プラットフォームを通じて暗号資産にアクセスし、取引できるようになります。資産に対するシナリオと市場の需要には、より幅広い可能性があります。

今日の PYUSD の立ち上げは、PayPal の短期的な計画ではなく、暗号化市場の長期的な計画であると言えます。 PYUSD の正式な立ち上げにも紆余曲折がありました。

• 2022年1月、PayPalはプログラマーによる不注意の発見により、ステーブルコインの研究開発計画を公開しました。
• 2023年2月、PayPalはパートナーのPaxosが規制当局の調査を受けているため、ステーブルコインプロジェクトの開発を一時停止すると発表した。 PayPalは今後数週間以内にステーブルコイン製品を発売したいと考えていたと報じられている。

私たちは推測できます: 規制上の障害がなければ、PYUSD はおそらくもっと早く立ち上げられていたでしょう。これはまた、このステーブルコイン製品に対する PayPal の大きな期待を反映しています。では、PYUSD は暗号市場に何をもたらすことができるでしょうか?

PYUSD がもたらす可能性のあるプラスの影響

伝統的な金融市場と仮想通貨市場のより良い統合

Web 2.0 分野における PayPal の影響力は自明です。暗号化分野への同社の参入と独自の安定通貨の発行は、従来の金融と暗号化市場の統合への明確なシグナルです。これは、これまで仮想通貨市場に触れたことのない消費者や販売者でも、PYUSDを簡単に入手して取引手段として使用できることを意味しますが、これは現在市場に出回っている他のステーブルコインでは難しいことです。

この観点から、PYUSDはステーブルコインの普及と暗号市場の認知度の向上に役立つだけでなく、より伝統的な金融機関や個人ユーザーの暗号分野への移行を支援し、暗号資産（例えば、前述の支払いシナリオ）、市場全体により多くの機会と可能性をもたらします。長期的には、これは従来の金融市場と仮想通貨市場のさらなる統合にとって非常に前向きな意味を持ちます。

さらに、従来の金融と仮想通貨市場の間の「架け橋」としてのステーブルコインの役割を考慮すると、PYUSDの立ち上げがステーブルコイン分野に模範を示すことができれば、あるいはそのようなトークンに関連する規制の制定を促進することができるでしょう。これは、従来の金融と暗号化市場の円滑な統合、および暗号化市場のコンプライアンス監視メカニズムの開発を大幅に促進します。

イーサリアムにとって良いこと

イーサリアムネットワークに展開されるERC20トークンとして、PYUSD保有者はイーサリアムチェーンのエコロジーにより良く参加することができます。 PYUSD の使用と受け入れが徐々に増加するにつれて、これによってイーサリアム エコシステムにより多くのアクティブ ユーザーとより多くのトランザクション量がもたらされると予測できます。したがって、これはイーサリアム エコシステムに対するプラスの影響と見なすことができます (つまり、 DeFi分野の発展とETHの価値に利益をもたらします。

ステーブルコイントラックへの信頼を高める

ステーブルコインは仮想通貨市場で橋渡しの役割を果たしていますが、SVBなどの仮想通貨に優しい銀行が急増して以来、仮想通貨市場に流入する米ドルのパイプラインは大幅に狭まっています。市場の低迷もあり、ステーブルコインの市場価値総額は今年上半期も引き続き下落し続けます。新しいプレーヤーである PYUSD の出現と、有名な金融大手 PayPal によって承認されたステーブルコインとしてのその地位は、市場により多くの選択肢と信頼をもたらす可能性があります。同時に、PayPal はより多くのユーザーに馴染みがあり信頼されているプラ​​ットフォームとして、より安定した信頼性の高い資金の入出金方法をユーザーに提供する可能性もあります。

PYUSD（とその保有者）が直面するであろう問題

曖昧なコンプライアンス問題

市場の一般に受け入れられている見解によれば、決済大手PayPalは規制当局とより密接かつ暗黙の了解を持つべきだが、コンプライアンスはこの問題は間違いなく、すべてのステーブルコインの頭上に常にぶら下がっているダモクレスの剣です。

ステーブルコインに注目している SEC に加えて、ステーブルコインは常にあらゆる政党の政治家が注目しているトピックです。下院金融サービス委員会のマキシン・ウォーターズ委員長は、PYUSDを公に批判し、これらのいわゆるアンカー資産は連邦政府の規制、監督、執行の枠組みの対象ではないと述べ、「ステーブルコインが広く採用されれば、経済をインフレから守ることはより困難になる。」

PYUSD の発行者である Paxos はコンプライアンス資格を有しており、ニューヨーク金融サービス局 (NYDFS) によって規制されています。これは、パクソスが破産した場合、NYDFSが介入して投資家が確実に資金を取り戻すことを意味する。しかし、そうであっても、明確な規制ルールが導入される前に、それはPaxosによって発行され、NYDFSによって規制され、またステーブルコイントラックにも含まれています。BUSDに起こったことがPYUSDで再び起こらないと誰が保証できますか？ BUSD が有価証券であると判断した SEC が、明日 PYUSD にもこの帽子をかぶせるかどうか、誰が断言するでしょうか?

現時点では、PaxosはまだSECとの訴訟を解決しておらず、BUSDは依然として鋳造を続けることができません。

短期的には対象者が限られています

前に紹介したように、現在 PYUSD は米国のユーザーのみが利用できるため、PYUSD のユーザーの増加とアプリケーション シナリオのフル活用がある程度制限される可能性があります。仮想通貨市場には広く知られているステーブルコインもありますが、お互いに栄枯盛衰があるため、ユーザーがそれを保有する動機が短期的には依然として限られており、既存の通貨に影響を与えるのは困難です。ステーブルコインのパターン。

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