なぜ RWA が必要なのでしょうか?実世界資産トークン化 (RWA) の原理の詳細な説明

現実世界資産（RWA）とは、通貨サークルの用語で、ブロックチェーンを通じて、ローン、保険契約、商品、不動産、その他の資産を含む、現実世界で本質的価値を持つ物理的または有形の資産を指します。テクノロジートークン化では、各トークンは原資産のシェア、株式、または所有権を表します。

私たちは、従来の資産をオンライン取引や投資にとってより便利にし、ブロックチェーンの不変性と透明性を備え、さらにはDeFiエコシステム（仲介業者が少なく）に統合されて、より広範な取引市場を持つことを望んでいます。

RWA が必要な理由は何ですか?

従来の金融を例にとると、オンチェーン RWA は資本をチェーンに載せて証券化することに相当します。規制の改善によって資本形成がどのように変化するかを示す例として、1990 年代の証券化の成功を考えてみましょう。

証券化は、リスクを作成、集約、保管、分散するためのシステムです。資産が満たさなければならないベンチマーク（期間、リスクなど）を提案することで、流動性と資金源が大幅に増加します。住宅ローン、ビジネスローン、消費者ローンは証券化を通じて制度化され展開され、その結果、消費者、企業、住宅購入者にとってより手頃な融資が可能になりました。

俗語でわかりやすく説明すると、今住宅価格を全額購入した場合、多くの人はそれを買う余裕がありませんが、ローンを使えば、ほとんどの人は基本的にそれを買う余裕があります。

30 年後の今日、オンチェーン証券化はほぼ同じであると言えます。金融市場はインターネットに効果的に適応するほど十分に発展していません。投資銀行、カストディアン、格付けサービス、サービサーなどの仲介業者のネットワークにより、借入コストが本来よりも高くなっています。ほとんどの資産は証券化できず、ほとんどの経営者は国際金融市場にアクセスできないままです。

暗号化業界が従​​来のビジネス運営に影響を与えたい場合は、業界の価値移転の問題を解決する必要があり、RWA は重要な変革プロセスです。

トークン化できる資産の例

1. 不動産

伝統的な不動産投資は、価値と長期的な投資収益を維持できることから世界中で愛されていますが、不動産市場は流動性が低いことでも知られています。 。しかし、RWAのトークン化により透明性と流動性の向上が期待されます。

さらに、将来的には、不動産全体が複数の株式に分割されることが予想され、複数の人が同時に不動産を保有しやすくなり、投資の敷居が低くなります。さらに、スマートコントラクトの自動実行により、賃貸収入や売上金からの配当をより便利に分配することもできます。 (規制をさらに改善する必要があります)

2. 公共投資商品

金、石油、農産物などの現物商品のトークン化が含まれます。これにより、投資家は実際に現物資産を保有することなく、これらの資産をより便利に取引および保持できるようになります。 (従来の金融はすでにこの分野の取引を最適化していますが、RWA はさらに最適化することが期待されています)

3. 知的財産権

には、ソフトウェア コード、著作権、特許が含まれます。トークン化により、知的財産権のライセンス付与と商品化が促進されます。アーティストは、自分の作品に対するある程度のコントロールを維持しながら、資金を集めるために自分の作品の一部の権益を売却することを選択する場合があります。

4. 融資と担保

融資の担保として物的資産を使用します。たとえば、自動車や機械のトークン化を利用してローンを確保し、資産の流動性を高めることができます。

RWAのメリット

• 流動性と取引効率の向上：トークン化により、過去に流動性が不足していた資産（不動産等）を分割可能で取引しやすいトークンに変換することができ、市場の流動性の向上に貢献します。

• 透明性とセキュリティの向上: ブロックチェーンは、所有権と取引履歴の改ざん防止台帳を提供し、資産管理をより安全かつ透明にします。

• 投資機会への容易なアクセス: ブロックチェーン上の RWA により、最低投資額と参入障壁が引き下げられ、より多くの人が高価値資産に投資できるようになります。

• 金融商品のイノベーション: RWA は、分割所有権や資産担保ローンなどのフロントエンド金融商品への扉を開き、よりダイナミックな金融市場をもたらす可能性があります。

一般に、RWA はそれほどユニークな新しい発明ではありませんが、ブロックチェーンを通じて従来の金融の取引効率と透明性を向上させ、より効率的な市場を作成すると期待されています。

RWAの動作原理

バイナンスが提案したRWA研究レポートによると、完全なRWAシステムにはオフチェーンの標準化、資産情報の統合、RWA用に設計されたDeFiプロトコルが必要です。

• オフチェーンの標準化

現実世界の資産をデジタル台帳に統合する前に、その資産価値、所有権、法的地位を物理世界で決定する必要があります。 RWAの価値を見積もる際には、市場価格、パフォーマンス履歴、資産の物理的状態などの要素を考慮する必要があります。さらに、資産には、権利書や請求書などの文書によって証明される、議論の余地のない法的所有権がなければなりません。

• 統合資産情報

この段階で、資産情報をデジタルトークンに変換するためのトークン化プロセスが実行されます。資産の価値と法的所有権情報はトークンのメタデータに埋め込まれます。ブロックチェーンの透明性により、誰でもリレー データを通じてトークンの信頼性を検証できます。

• RWA 独自の DeFi プロトコルを設計する

RWA の財務モデル用に特別に設計された DeFi プロトコルは、ユーザーが取引を行うのに役立つだけでなく、オフチェーン資産に関連する情報へのアクセスを容易にすることで、より多くのユーザーを引き付けることができます。投資家たち。

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