イーサリアムの価格は上昇しているのに、ガス料金はなぜ大幅に下がっているのでしょうか?

イーサリアムの価格が上昇しているのにガス料金はなぜ大幅に下がっているのですか? 手数料はどこにありますか? 2021年5月にイーサリアムのイーサ（ETH）が過去最高値の3,800ドルに達したとき、オンチェーン活動の増加により取引手数料が高騰し、ユーザーが仮想通貨取引所に殺到した。コインの取引手数料は 100 ドルに達する場合がありますが、利益が得られるため、多くの人は気にしません。良かったら見てみましょう！

2024 年に早送りすると、イーサリアムは 2 年以上ぶりにこれらの高価格を再訪しています。しかし、今回は事情が違います。イーサリアムスポットETFの政策変更によって引き起こされた最近の価格高騰にもかかわらず、トップスマートコントラクトネットワークの取引手数料は依然として低いままで、2022年の仮想通貨冬の最盛期よりもわずかに高いだけだ。

これは、イーサリアムでのトランザクションの需要が以前ほど強くないことを示しています。では、その理由は何でしょうか？

Base や Arbitrum などのイーサリアムの低コストの第 2 層ネットワークへのアクティビティの移行と相まって、トランザクション効率の向上により、需要が抑制され、イーサリアムの使用コストが安くなりました。これはイーサリアムユーザーにとっては良いことですが、いくつかのマイナスの影響もあります。

イーサリアムのメインネット取引手数料が下がっているため、ネットワークはイーサリアムの供給をデフレさせるには不十分な量のトークンを燃やしています（暗号通貨用語で燃やしています）。重要なのは、料金が低いままであれば、ネットワークの経済モデルを揺るがす可能性があるということだ。

イーサリアムが効率化しすぎていませんか?

取引手数料からイーサリアムネットワークによって燃焼されるトークンの数が、これらの取引を処理するためにバリデーターに与えられるトークンの数を超えると、イーサリアムの総供給量は減少し、デフレ状態になります。この状況は、イーサの供給を増やさずにネットワークの運営を支援する人々に報酬を与えるため、ネットワークにとって有益です。

しかし、ユーザーがトランザクションに十分なイーサリアムを費やさない場合、イーサリアムの供給は無限に拡大し、ネットワークの経済モデルが破壊されます。可能性は低いですが、インフレが続くとイーサの価値が下がり、ユーザーにとってネットワークを保護するためにバリデーターをロックインする魅力が薄れます。結局のところ、常にユニットを印刷している資産は、保管するよりも使用した方が良いのです。

これまでのところ、2022年9月のイーサリアムマージアップグレードによりイーサリアムの発行が減少して以来、イーサリアムの供給は全体的に減少しています。しかし、それは変わりつつあります。過去 1 か月間、イーサリアム上での活動がなかったため、ネットワークには 1 億 9,000 万ドル相当の 50,000 個以上のイーサリアムが追加されました。

イーサリアムの活動手数料と取引手数料が増加しない場合、イーサリアムの供給量は来年で0.5%、つまり22億ドル増加すると予想されます。

手数料はどこへ行ったのですか？

近年、多くのイーサリアムユーザーがいわゆる第2層ネットワークに移行しています。 Arbitrum、Optimism、Base などの第 2 層ネットワークは、メインの Ethereum ネットワークのセキュリティに依存しながらも、Ethereum との互換性、より高速なトランザクション速度、低コストを提供します。

アクティビティが爆発しました。 2024 年の初め以来、第 2 層ネットワーク上のアクティビティとトランザクション量は過去最高にまで急増しました。これらの第 2 層ネットワークは依然としてイーサリアム メインネット上でトランザクション手数料を支払いますが、すべてのユーザーがイーサリアム メインネット上でトランザクションを直接送信するために必要な手数料の一部のみを占めています。

さらに、3月のイーサリアムのDencunアップグレードにより、第2層のトランザクションデータの公開コストがさらに削減され、メインネットの要件がさらに削減されました。

一方、開発者はイーサリアムの取引コストに影響を与える要因を改善しており、その結果、ガス料金が削減され、同じ種類の取引に対するユーザーの支払いが少なくなります。

イーサリアムの効率は前例のないほど向上し、第 2 層のエコシステムは活況を呈しています。どうすればネットワークは経済的混乱を回避できるでしょうか?

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