Alibaba : le groupe Taotian possède les capacités globales les plus solides pour les commerçants et dispose d'une grande marge d'amélioration du taux de réalisation total

Au troisième trimestre de l'exercice 2024, Alibaba a publié son rapport financier pour le troisième trimestre de l'exercice 2024 au 31 décembre 2023 : le chiffre d'affaires s'élevait à 260,348 milliards de yuans, soit une augmentation de 5 % sur un an. Le bénéfice net était de 10,717 milliards de yuans, soit une baisse de 77 % sur un an ; non selon les PCGR américains, le bénéfice net était de 47,951 milliards de yuans, soit une baisse de 4 % sur un an (Remarque : l'exercice financier d'Alibaba n'est pas synchronisé avec l'année naturelle, du 1er avril 2023 au 31 mars 2024, c'est l'exercice 2024).

Après la publication du rapport financier, Tsai Chongxin, président du groupe Alibaba, Wu Yongming, PDG, Xu Hong, directeur financier, et Jiang Fan, PDG d'Alibaba International Digital Commerce Group (AIDC), ont assisté à la conférence téléphonique qui a suivi pour interpréter le rapport financier et répondre aux questions. a posé une question d’analyste.

Ce qui suit est le contenu principal de la session de questions-réponses avec les analystes de cette conférence téléphonique :

Ronald Keung, analyste de Goldman Sachs : Ma question concerne le taux de réalisation des activités Taobao et Tmall. Auparavant, la direction avait mentionné que différents facteurs avaient affecté les changements dans les taux de monétisation des entreprises Taobao et Tmall. Ma question est la suivante, en particulier en ce qui concerne les activités Taobao, quels sont les principaux facteurs déterminants pour améliorer la rentabilité de l'entreprise ? De plus, quand la direction s’attend-elle à ce que la rentabilité de l’entreprise se stabilise ? Par exemple, il est plus cohérent avec les taux de croissance du GMV (transactions brutes de marchandises) et du CMR (revenus de gestion client). À long terme, la direction estime-t-elle qu’il existe un potentiel de croissance de la rentabilité de l’entreprise ? Après tout, comparé à certains de ses pairs mondiaux et chinois, le taux de réalisation de l'entreprise est inférieur au leur. Alors pouvez-vous demander à la direction de parler du moment où la liquidité à court terme se stabilisera ? Existe-t-il un potentiel d’augmentation du taux de réalisation à long terme ?

Xu Hong : En fait, j'ai également mentionné dans le briefing tout à l'heure que notre taux de réalisation a légèrement diminué ce trimestre. La principale raison en est les changements structurels. Les consommateurs actuels choisissent de plus en plus des produits à des prix compétitifs, c'est-à-dire « de bons produits à bas prix ». De ce point de vue, cette variation du taux de réalisation représente également les premiers résultats de l'exécution de la stratégie de l'entreprise.

Nous avons annoncé au début de l'année que la stratégie commerciale de Taobao et Tmall était « centrée sur l'utilisateur ». Nous devons fournir aux consommateurs à différents niveaux les produits dont ils ont besoin, en particulier de « bons produits à bas prix » avec prix compétitifs. Par conséquent, cela (changement du taux de réalisation) signifie également que les premiers résultats de l'exécution stratégique de l'entreprise sont déjà apparus.

Dans ce contexte, nous ne sommes en fait pas inquiets de la légère baisse temporaire des liquidités. Comme nous l'avons déjà dit, le taux de monétisation total des commerçants Taobao continue de croître. De plus, vous avez également mentionné que

par rapport à d'autres plateformes du secteur, le taux de monétisation total de notre plateforme est relativement faible, ce qui signifie que nous avons encore beaucoup de marge et de potentiel d'amélioration à cet égard. Je pense qu'à mesure que nous continuons à améliorer l'efficacité opérationnelle de la plateforme et à améliorer l'efficacité opérationnelle des commerçants, cela contribuera à terme à augmenter le taux de monétisation de la plateforme.

Wu Yongming :Je voudrais ajouter un point supplémentaire sur la relation entre notre philosophie d'entreprise globale, la fréquence de consommation des utilisateurs, le GMV, le taux de monétisation et l'exécution du travail.

Dans le cadre de la stratégie commerciale que nous exécutons actuellement, nous sommes toujours en train de déterminer « comment augmenter la fréquence de consommation des utilisateurs pour stimuler la croissance du GMV ». Parmi les produits et projets de l'entreprise, nous améliorerons les produits publicitaires sur la base d'une croissance significative du GMV. Nos produits publicitaires seront grandement optimisés pour les petites et moyennes entreprises. À ce stade, nous aiderons les petites et moyennes entreprises à mieux améliorer leur efficacité actuelle grâce à l’optimisation des produits publicitaires.

Donc, d'une manière générale, nous ne nous inquiétons pas de l'adéquation entre le taux de monétisation et le taux de croissance du GMV, car nous avons un plan de produit relativement clair en séquence.

Alicia Yap, analyste de Citibank : J'ai une question complémentaire sur le groupe Taotian. Veuillez faire savoir à la direction si ma compréhension est correcte.

D'après la réponse de la direction, j'ai l'impression que l'entreprise souhaite déjà mettre à nouveau l'accent sur le modèle de « plateforme Asset-Light ». En conséquence, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) du groupe Taotian aura en fait une marge bénéficiaire plus élevée à l'avenir. Ma compréhension est-elle correcte ?

De plus, l'environnement concurrentiel actuel est relativement féroce du point de vue de la plateforme, quelle est la plus grande différence entre la valeur que l'entreprise peut apporter aux commerçants et la valeur que d'autres canaux et plateformes peuvent apporter aux commerçants ? En termes d’utilisateurs, comme les autres plateformes de vidéos courtes, elles génèrent en réalité beaucoup de trafic de contenu naturel. Du point de vue de la conversion du trafic vers le commerce électronique en rayon, ils connaissent en effet un succès relatif. Alors, quels nouveaux projets l’entreprise doit-elle partager avec nous en termes d’acquisition de nouveaux utilisateurs et d’attraction des anciens acheteurs sur la plateforme ?

Wu Yongming :Laissez-moi vous expliquer les deux questions que vous avez mentionnées.

Je pense que votre première question devrait porter sur la structure des revenus de l’entreprise. La structure des revenus de Taotian se compose en fait de deux parties principales : une partie est constituée de CMR et l'autre partie est constituée de nos produits exploités quasi-directement.

Je pense que du point de vue du positionnement de l'entreprise, nos principaux revenus et bénéfices proviennent en fait principalement de la partie CMR. Pour les produits et plateformes de vente directe, notre objectif principal à l'avenir est de fidéliser les clients et d'augmenter la fréquence des clients. Dans certaines catégories, nous souhaitons obtenir de plus grands avantages concurrentiels. Donc, dans l’ensemble, nous nous concentrons davantage sur le CMR que sur les revenus et les bénéfices. Les revenus de la plateforme d'exploitation directe sont notre moyen d'acquérir et de fidéliser des utilisateurs.

Concernant ce que vous avez évoqué dans votre question : Face aux différents concurrents, quelles sont les capacités distinctives de notre plateforme taotienne ? Je pense que tout d'abord, pour les commerçants, la plateforme Taotian est la plateforme dotée des capacités globales les plus puissantes. Comment expliquer notre capacité globale ? Parce que sur la plate-forme Taobao, nous disposons d'outils de marketing tels que la diffusion en direct qui peuvent augmenter rapidement le volume, en même temps, nous disposons également d'outils de plate-forme de commerce électronique en rayon qui sont cruciaux pour les commerçants et les ventes et le marketing quotidiens. Allez toujours faire du shopping via la plateforme de recherche Taobao.

Dans le même temps, pour les commerçants, il existe une autre plateforme commerciale importante qui est leurs outils de domaine privé. Sur l'ensemble du marché chinois du commerce électronique, Taotian a la plus grande capacité à fournir aux commerçants des outils de domaine privé pour les commerçants de marque. Par conséquent, pour tout commerçant, nous pensons que les capacités de service de la plateforme Taotian sont les plus complètes et les plus complètes en termes de marketing produit à toutes les étapes, y compris les ventes quotidiennes, la gestion des anciens clients, etc.

Quant à la manière de fidéliser les utilisateurs ou d'augmenter la fréquence des utilisateurs dans une concurrence féroce, je l'ai d'ailleurs mentionné dans mon précédent briefing : le plus important est de savoir comment identifier avec précision les besoins de consommation hiérarchiques de tant d'utilisateurs sur notre plateforme et les fournir. avec de meilleurs produits, de meilleurs prix et un meilleur service. Il s’agit également de l’expérience essentielle des consommateurs tout au long du processus de vente au détail en ligne.

Nous pensons qu'en fournissant de meilleurs produits, de meilleurs prix et de meilleurs services, nous pouvons augmenter la fréquence de consommation des utilisateurs et fidéliser davantage de consommateurs.

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