JP Morgan : Les fonds n’affluent pas vers l’ETF au comptant Bitcoin ! Achetez simplement des lingots d’or physiques à la place

Ce site (120bTC.coM) : Selon le Financial Times, les données de JPMorgan Chase et Bloomberg montrent qu'au 14, l'ETF au comptant Bitcoin a attiré une entrée nette de 10,6 milliards de dollars cette année. , l'ETF sur l'or a été La vente massive a entraîné une sortie nette de 7,7 milliards de dollars au cours de la même période. Ce flux de capitaux a conduit le monde extérieur à croire que les investisseurs abandonnaient l'or et se tournaient vers l'investissement dans « l'or numérique ».

Cependant, le dernier rapport d'analyse de JPMorgan Chase souligne que cet argument n'est pas vrai. Les ETF sur l'or ont commencé à connaître des sorties de capitaux depuis avril 2022. Depuis lors, la vente s'est poursuivie à un rythme à peu près équilibré. L'ETF au comptant a été coté, mais il ne l'a pas été. La vente des ETF sur l'or ne s'est pas accélérée, les ETF sur l'or ayant enregistré des sorties nettes d'environ 46 milliards de dollars au cours de cette période.

Bien que les ETF sur l'or aient connu d'importantes sorties de capitaux, selon les données du World Gold Council, entre septembre 2020 et décembre 2023, les investisseurs individuels ont investi plus d'argent dans les lingots d'or et les pièces d'or, jusqu'à 229 milliards de dollars, dépassant de loin les ETF. sorties.

De plus, comme les banques centrales mondiales ont tendance à utiliser l’or comme réserves de change, elles ont acheté un total de 155 milliards de dollars d’or au cours de cette période.

Par conséquent, Nikolaos Panigirtzoglou, stratège des marchés mondiaux chez JPMorgan Chase, a souligné que la sortie de fonds des ETF sur l'or ne signifie pas que les investisseurs ont perdu tout intérêt pour l'or, mais que les investisseurs sont plus enclins à allouer des fonds à l'or physique, comme lingots d'or et pièces d'or. Ce changement reflète probablement une demande plus forte des investisseurs pour l’or physique, considéré comme une valeur refuge relativement stable pouvant offrir une protection contre la volatilité des marchés. Les investisseurs peuvent être plus enclins à détenir de l'or physique pour faire face à une incertitude et à des risques économiques accrus.

La demande de Bitcoin n'est pas forte

L'analyse de JPMorgan Chase montre également que la demande de Bitcoin cette année n'est pas celle montrée par l'ETF au comptant Bitcoin, bien que. L'ETF Bitcoin spot a enregistré des entrées nettes de 10,6 milliards de dollars cette année. Selon les données de Messari, les investisseurs ont vendu pour 6 milliards de dollars de Bitcoin directement sur les bourses depuis le début de cette année.

Cela signifie que la plupart des entrées dans les ETF au comptant Bitcoin proviennent en fait des portefeuilles numériques d'investisseurs individuels qui détenaient à l'origine du Bitcoin via des bourses ou des courtiers de détail, car les ETF offrent une plus grande commodité et une plus grande protection réglementaire. Par conséquent, la croissance des ETF au comptant ne signifie pas. que tous les nouveaux fonds affluent sur le marché des cryptomonnaies.

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