Bitcoin ETF a une sortie nette sur une seule journée. Pourquoi est-il si important de surveiller les conduites d'eau de l'ETF ?

Comment vérifier les données d'entrées/sorties nettes de l'ETF Bitcoin $BTC Spot ?

【Série Ne demandez pas d'aide】

1. Données Farside : https://farside.co.uk/?p=997

2. Les données du bloc : https://theblock.co/data/ crypto-markets/ bitcoin-etf/spot-bitcoin-etf-flows

Q : Pourquoi devriez-vous vous soucier des entrées et des sorties des ETF Bitcoin ?

L'ETF Bitcoin spot joue un rôle clé dans les fonds d'actions américains et constitue le principal canal permettant aux fonds d'entrer sur le marché des crypto-monnaies. Tant que ce canal reste stable, les performances de Bitcoin ne seront pas trop mauvaises.

Q : Vraiment ? Combien d’argent le pipeline ETF rapporte-t-il ?

Actuellement, BlackRock et Fidelity sont les leaders sur le marché des ETF. Ensemble, ils détiennent plus de 500 000 actifs Bitcoin, ce qui a généré plus de 30 milliards de dollars d'entrées de capitaux dans l'ensemble du secteur. Ces fonds sont de véritables fonds réels et non des monnaies virtuelles. Il convient de mentionner que l’afflux de ces fonds a eu un impact profond sur le marché du Bitcoin et a donné une impulsion importante au développement du marché des actifs numériques.

Source des données : https://coinglass.com/bitcoin-etf

Q : Pourquoi mettre l'accent sur l'afflux « net » ?

A : Parce que les investisseurs Grayscale $GBTC continuent de racheter du BTC, c'est-à-dire une « sortie ». En incluant les sorties GBTC, les entrées nettes dans les 11 ETF dépassaient toujours 12 milliards de dollars.

Q : De nombreux ETF ont-ils commencé à sortir des flux ? R : Fondamentalement, seules les niveaux de gris s'affichent constamment.

Quelques données :

Avant l'approbation de l'ETF, le « petit ETF » de Grayscale avait accumulé plus de 600 000 Bitcoins ;

Plus de deux mois après l'approbation de l'ETF, il restait encore 380 000 Bitcoins à Grayscale ;

Q : Les niveaux de gris sont le principal contributeur à l'approbation des ETF, pourquoi continuent-ils à circuler ?

A : Deux raisons.

(1) Exigences de migration : les frais de gestion de Grayscale sont très chers et les frais de gestion annuels sont de 1,5 %. D'autres institutions facturent généralement entre 0,2 % et 0,25 %, et certaines renoncent même à ces frais.

(2) Demande de sortie : Grayscale a été établi très tôt. Les investisseurs $GBTC ont ouvert une position moyenne d'environ 27,8 $ (à partir de : webull). Le prix actuel est de 57,4 $, qui a doublé.

Les grands investisseurs dans $GBTC incluent 3AC et FTX en faillite, qui sont fortement motivés à expédier.

Quant au $iBTC de BlackRock, le coût moyen est probablement d’environ 30 $, mais il n’est maintenant que de 36 $, il y a donc relativement peu d’incitation à sortir.

Q : Pourquoi Grayscale ne réduit-il pas ses frais ?

Niveaux de gris : il est prévu de réduire progressivement les frais au cours des prochains mois.

Défense du PDG de Grayscale : Nous avons des performances historiques pour prouver que nous osons facturer ces frais. D'autres entreprises n'ont pas de performances historiques, elles doivent donc naturellement réduire leurs frais et promouvoir des promotions.

PS1 : Ce sophisme est un peu humoristique. Mis à part le fait que GBTC et iBTC ont augmenté et diminué en même temps, la ligne K de Bitcoin est la « performance historique » commune à tous les ETF.

PS2 : Une rhétorique si vague ≈ pas de plan, il suffit de procéder étape par étape.

PS3 : Principalement des comptes économiques. 1,5% à 0,25%, c'est trop. Même si la part de Grayscale tombe à 1/6, ce qui signifie que 300 000 BTC supplémentaires seront versés, cela rapportera toujours plus d'argent sans réduire les frais.

PS4 : C'est dommage que les investisseurs soient paresseux. S'il est déjà dans l'ETF, il est trop paresseux pour le retirer ; s'il est déjà retiré, il est trop paresseux pour le remettre. Par conséquent, bon nombre des énormes rachats de GBTC se sont transformés « accidentellement » en une véritable pression de vente.

Q : Quelle est l’ampleur de la pression de vente sur GBTC ?

A : Le 18 mars, les retraits GBTC ont battu le record, avec un retrait massif de 640 millions de dollars américains en une journée, ce qui a donné lieu à l'un des rares jours de sortie nette de l'histoire de l'ETF BTC, le montant de la sortie nette atteignant 150 dollars américains. million.

Cela peut aussi être une raison importante de la forte baisse d’hier.

PS : Faites une petite comparaison.

Maintenant, $BTC est extrait à 6,25 * 144 = 900 BTC chaque jour ; il deviendra 450 BTC après la réduction de moitié en un mois. En d’autres termes, la réduction de moitié a réduit la pression de vente quotidienne de 28 millions de dollars.

Q : Combien de BTC possède Grayscale ?

A : 380 000 pièces, divulguées sur le site officiel. https://etfs.grayscale.com/gbtc

Q : Alors, comment s'est passée la nuit dernière (le 19 mars) ?

A : Grayscale a une fois de plus racheté 440 millions de dollars américains en BTC, tandis que BlackRock était légèrement plus faible, avec seulement une entrée de 75 millions de dollars américains, ce qui a entraîné une sortie de 300 millions de dollars américains, ce qui était plus important qu'hier.

Enfin, faites attention aux émotions et aux données. Des trésors sont souvent cachés au moment du changement.

Je vous souhaite à tous un atterrissage en douceur et un doigt sur le pouls.

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