Un article pour comprendre en détail les risques des stablecoins algorithmiques ?

De nombreux investisseurs ne savent peut-être pas grand-chose sur les stablecoins algorithmiques. En fait, il s'agit d'un type de stablecoins aujourd'hui, à savoir les stablecoins ordinaires, les stablecoins hypothéqués multi-actifs et ce dont nous parlons aujourd'hui. que tout le monde a introduit est une monnaie qui ajuste le montant total de la monnaie du marché en fonction d'un algorithme pour stabiliser les prix.

Les stablecoins algorithmiques sont-ils risqués ?

Les partisans disent que les stablecoins algorithmiques sont meilleurs que les stablecoins traditionnels car ils ne sont pas gérés par une seule entité centralisée. Au lieu de cela, ils fonctionnent de manière autonome sur un réseau basé sur la blockchain, s'appuyant sur des commerçants qui peuvent se trouver n'importe où dans le monde pour les arrimer au dollar américain. Cette conception rend plus difficile pour les régulateurs de contrôler les pièces stables algorithmiques, ce qui est souvent considéré comme un avantage dans les cercles de crypto-monnaie. Les régulateurs américains ont intensifié leur contrôle des pièces stables ces derniers mois, mais se sont principalement concentrés sur les pièces adossées à des actifs.

Les pièces stables des premiers pièces stables algorithmiques elles-mêmes n'étaient pas prises en charge par la demande réelle et étaient essentiellement basées sur les jeux. À ses débuts, il s’agissait d’un jeu hautement spéculatif, et il y aurait forcément de grandes fluctuations. Au cours du processus de fluctuation, il s’agirait forcément d’un jeu à somme nulle, certains gagnant de l’argent tandis que d’autres perdaient.

Par conséquent, au début, l'éditeur a toujours souligné que si vous n'êtes pas familier avec le mécanisme, il est préférable de ne pas entrer dans le jeu. À moins d’avoir une compréhension approfondie du sujet lui-même, il est préférable de ne pas participer.

Avant que la mise en œuvre des stablecoins algorithmiques ne réussisse, ils connaîtront d'innombrables luttes de vie ou de mort. La grande majorité des projets de stablecoins algorithmiques finiront par échouer et devenir inutiles.

L'avenir des stablecoins algorithmiques

Les stablecoins algorithmiques en sont encore aux premiers stades de développement. Il est difficile de dire comment ils évolueront dans le futur, mais cela peut encore être prédit sur la base des phénomènes observés ces derniers jours.

Nous pensons que le point d’ancrage des stablecoins algorithmiques pourrait s’écarter d’un dollar à l’avenir. Le fondateur de l'Avalanche Protocol, Emin Gün Sirer, a tweeté hier : Les pièces stables algorithmiques peuvent effectivement avoir un point d'ancrage, mais cette valeur n'est pas nécessairement de 1 $. Il a également donné l'exemple de DSD, qui se négocie actuellement à 0,38 $ et n'a pas suffisamment de participants DeFi pour augmenter son prix à 1 $. Lorsque le DSD est supérieur à 0,38 $, ces personnes penseront qu'elles ont gagné suffisamment d'argent et vendront lorsqu'elles pensent que le DSD est au-dessus du niveau d'entrée des autres.

Ce phénomène est causé par l'existence d'un mécanisme complet d'ajustement de la « monnaie » au sein du stablecoin algorithmique. Ce mécanisme d'ajustement est essentiellement déterminé par l'offre et la demande du marché. Le prix du dollar américain est davantage un prix de référence dans le système algorithmique du stablecoin. , les pièces stables algorithmiques n'ont donc pas besoin d'être ancrées au prix du dollar américain. À l'heure actuelle, l'échelle de stabilité algorithmique est encore petite et la volatilité est relativement importante. Cependant, selon les observations, à mesure que le volume des pièces stables algorithmiques augmente, la volatilité des pièces stables algorithmiques diminue également. Une fois que la stabilisation algorithmique sera plus largement adoptée, un point d'ancrage plus précis émergera également. À ce moment-là, la volatilité des pièces stables algorithmiques sera également considérablement réduite, devenant ainsi largement accessible au marché de la cryptographie et à un ensemble complet de « monnaie » Le système. va également mûrir. D’ici là, la combinaison de pièces stables algorithmiques, de DeFi, de Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques formera une cryptoéconomie complète.

De plus, nous pensons que des stablecoins algorithmiques ancrés à un panier de monnaies légales pourraient apparaître dans le futur. D'une part, cela est dû au fait que le dollar américain est en baisse et qu'il existe une concurrence diversifiée entre les devises sur les marchés financiers traditionnels. D'autre part, un panier de devises peut mieux refléter la valeur monétaire des actifs ; Le marché n'a naturellement pas de frontières nationales et est comparé aux actifs mondiaux, il n'est donc pas nécessaire. Il doit être ancré au dollar américain. S'il peut être plus diversifié, il sera mieux à même de s'adapter au développement diversifié futur de la crypto. marché.

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