La sortie nette de GBTC laisse sa marque dans l’histoire ! Les niveaux de gris font une nouvelle demande pour la mini version du code ETF BTC

Grayscale a soumis un document S-1 à la SEC le 12 mars pour enregistrer le Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), qui sera coté à la Bourse de New York.

Grayscale lance un mini ETF, nom de code "BTC"

Le document indique que bien que BTC fonctionnera indépendamment du GBTC, les détenteurs de GBTC existants recevront automatiquement une certaine proportion de BTC divisée après la cotation et une allocation en BTC plus petits.

Le document n'a pas divulgué le ratio de partage, mais Grayscale soumettra un autre document 14C à l'avenir pour expliquer davantage les détails des termes de la scission prévue.

Le document indique qu'en ce qui concerne la scission, les actionnaires de GBTC n'ont pas besoin de fournir leur consentement, autorisation, approbation ou procuration, ni de payer une quelconque contrepartie, d'échanger ou de renoncer aux actions GBTC existantes. À la date de distribution, ils recevront automatiquement leurs actions de fiducie sans aucune démarche supplémentaire.

James Seyffart, analyste de Bloomberg ETF, a exprimé une extrême incertitude quant au calendrier d'approbation, estimant que l'approbation pourrait devoir être achevée dans un délai de 60 à 270 jours. Le 9 janvier, il a émis l’hypothèse que Grayscale pourrait émettre un ETF Bitcoin plus petit en utilisant le symbole boursier « BTC » qu’il détient.

Historique des sorties nettes du GBTC

Un autre analyste, Eric Balchunas, a souligné qu'au cours des 15 dernières années, les sorties nettes du GBTC se sont classées au deuxième rang parmi tous les ETF, totalisant 10,5 milliards de dollars, juste derrière l'indice des marchés émergents de BlackRock EEM, ce dernier ayant atteint 12,3 milliards de dollars.

Ce qui est intéressant, c'est que le mini-ETF a été inventé par BlackRock. À cette époque, BlackRock a publié un mini-IEMG pour EEM, et Grayscale tente maintenant d'émettre une mini-version de GBTC.

James Seyffart a souligné qu'il y a eu une sortie d'environ 11 milliards de dollars américains depuis la conversion du GBTC en ETF au comptant, mais la taille des actifs du GBTC est toujours à peu près la même qu'avant la conversion (28,6 milliards contre 28 milliards de dollars américains). , bien qu'environ 35 % des actions GBTC aient été sorties.

Cela est principalement dû à la forte augmentation du prix du Bitcoin. Le dividende du marché haussier a complètement permis à Grayscale de maintenir l'illusion d'une taille d'actif plate.

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