La nouvelle vague de jalonnement DeFi : jetons de re-jalonnement de liquidité et chaînes publiques Layer2

L'éditeur php Xinyi présente le dernier article, explorant la nouvelle tendance du staking dans le domaine DeFi : « La nouvelle vague de staking DeFi : jetons de re-staking de liquidité et chaînes publiques de couche 2 ». L'article présente en détail l'importance et les tendances de développement des jetons de réengagement liquide et des chaînes publiques de couche 2 dans l'écosystème DeFi, offrant aux lecteurs l'opportunité de comprendre et d'explorer en profondeur le domaine du jalonnement DeFi.

Auteur : Bing Ventures

L'introduction du Liquid Re-Staking Token et la nouvelle chaîne publique Blast qui prend en charge la fonction de jalonnement automatique Layer2 favorisent le développement du domaine de jalonnement DeFi. L’émergence de ces applications innovantes indique que ce domaine ouvre la voie à une nouvelle vague de tendances. Cet article se concentrera sur les raisons de cette dynamique et sur l’importance de ce développement pour l’espace de jalonnement DeFi. Parallèlement, nous analyserons également les principales tendances actuelles et les perspectives d'avenir dans ce domaine.

Liquidity Redemption Protocol : La dernière innovation dans l'espace LSD

Source : Bing Ventures

Dans l'écosystème Ethereum, en particulier après la mise à niveau de Shanghai, le développement du domaine Liquid Staking Derivatives se montre pleinement innovant et adaptable. Commencé avec Lido, un acteur qui joue un rôle clé dans le mécanisme de staking d’Ethereum. En fournissant une solution de jalonnement pour Ethereum, Lido résout le problème important du blocage des liquidités. Leur approche permet aux utilisateurs de miser sur Ethereum tout en conservant une certaine liquidité, ce qui constitue un progrès significatif par rapport au paradigme de mise traditionnel et rigide.

L'ajout de Pendle Finance apporte de nouveaux changements dans le domaine du LSD. En symbolisant les bénéfices, les utilisateurs peuvent échanger leurs bénéfices à l'aide de protocoles basés sur les taux d'intérêt, ouvrant ainsi la voie à de nouvelles méthodes d'optimisation des bénéfices et de gestion des risques.

Bien que la demande du marché pour des rendements plus élevés et une utilisation plus efficace des actifs gagés continue de croître, le mécanisme existant ne répond pas pleinement à cette demande. Par conséquent, des protocoles de jalonnement plus complexes ont émergé, tels que le protocole de re-staking Eigenlayer. Les fonctionnalités d'Eigenlayer permettent aux acteurs de réinvestir leur Ethereum et améliorent la sécurité et la fiabilité des autres protocoles. De cette manière, non seulement les revenus potentiels des acteurs peuvent être augmentés, mais ils peuvent également contribuer à la résilience et à la sécurité de l’ensemble du réseau Ethereum.

Mais un défi est rapidement apparu, à savoir que les jetons verrouillés sur Eigenlayer ont perdu de leur liquidité et sont devenus inactifs, devenant ainsi limités en diversité au sein de l'espace DeFi. Cela a conduit à l'innovation des Liquidity Rehyping Tokens (LRT), une solution qui débloque la liquidité de ces actifs réhypothéqués tout en permettant aux investisseurs d'augmenter encore leurs rendements en participant à DeFi. Les utilisateurs peuvent déposer LRT dans le protocole de réengagement de liquidité pour obtenir des revenus.

En conséquence, le domaine du LSD s'est développé depuis ses humbles débuts comme une seule couche d'engagements vers un écosystème beaucoup plus complexe et aux multiples facettes. Les développements récents tels que le lancement de Blast illustrent cette tendance. Blast est un réseau de deuxième couche Ethereum compatible EVM qui offre des avantages natifs de jalonnement ETH et stablecoin sur sa chaîne, ce qui démocratise davantage l'acquisition de récompenses de jalonnement et rend le processus plus convivial et diversifié. Cette évolution du récit LSD met en évidence un écosystème Ethereum dynamique et adaptable qui innove constamment pour répondre aux demandes des utilisateurs en matière de liquidité et de rendements accrus, tout en naviguant dans les complexités et les risques inhérents au monde de la navigation financière décentralisée.

Le prochain récit de DeFi : LRT

Source : Dune, Bing Ventures

Dans le domaine de la DeFi, l'émergence des Liquidity Re-pledge Tokens (LRT) est un changement profond dans le gage traditionnel innovation modèle. LRT non seulement brise les limites du concept d’engagement unique, mais favorise également la vulgarisation de l’amélioration des engagements multiprotocoles dans la pratique. Grâce à la plate-forme EigenLayer, les utilisateurs peuvent franchir les limites d'un seul protocole et investir leurs ressources ETH dans plusieurs services de vérification active (AVS). Cela améliore non seulement considérablement la sécurité du réseau, mais ajoute également plus de complexité à l'écosystème DeFi. les niveaux.

Les avantages du LRT sont multiples : des améliorations significatives de l'efficacité du capital, une sécurité renforcée du réseau et d'énormes économies dans l'allocation des ressources pour les développeurs. Cependant, dans le même temps, nous devons également être attentifs aux risques qui en découlent : notamment les risques potentiels d’amendes, les problèmes de centralisation des protocoles et la dilution des revenus causée par une concurrence féroce sur le marché.

En ce qui concerne les perspectives de marché du LRT, nous constatons l’immense tentation de son potentiel à haut rendement. LRT offre aux acteurs de l'ETH des canaux de revenus supplémentaires, qui incluent non seulement les revenus de mise de base, mais également les récompenses Eigenlayer et l'émission potentielle de jetons. De plus, grâce à des incitations telles que les parachutages, le LRT devrait attirer un plus large éventail d’utilisateurs, entraînant ainsi la croissance globale de l’effet de levier DeFi. Cette tendance devrait reproduire, voire dépasser, le succès de l’été DeFi 2020.

La tendance future est accrocheuse. Sous l'impulsion du LRT, on s'attend à ce qu'une situation concurrentielle similaire à celle de la « guerre des courbes » émerge dans le domaine DeFi, et l'économie des jetons pourrait évoluer vers un modèle veTokenomics plus complexe. Dans le même temps, l’introduction de l’AVS émergent, par le biais de récompenses symboliques ou de son influence sur les décisions d’émission de jetons du protocole LRT, peut devenir un facteur clé pour attirer le re-jalonnement d’ETH.

En résumé, LRT a démontré sa valeur unique pour débloquer des liquidités, augmenter les rendements et optimiser la gouvernance et la gestion des risques. De cette manière, LRT n’est pas seulement un outil de jalonnement, mais également un facteur clé de l’innovation et de la croissance de DeFi. Son développement et son application apporteront de profonds changements à l’écosystème DeFi et ouvriront de nouvelles possibilités aux utilisateurs, aux développeurs et à l’ensemble du monde de la blockchain.

Les risques et les défis qui y sont associés

Stader Labs, en tant que cheval noir du secteur, a récemment lancé le jeton de réengagement liquide rsETH, qui a attiré une large attention sur le réseau principal Ethereum. Grâce à rsETH, les utilisateurs peuvent réengager les jetons de gage liquide existants (tels que le cbETH de Coinbase, le stETH de Lido et le rETH de Rocket Pool) sur plusieurs réseaux différents, et créer de nouveaux représentants de jetons liquides sur cette base. améliore la flexibilité et la liquidité des actifs gagés. Avec le soutien d'EigenLayer, rsETH a réalisé un re-staking à grande échelle de l'ETH en simplifiant le processus permettant aux utilisateurs d'accéder à l'écosystème de re-staking, renforçant ainsi la nature décentralisée du réseau Ethereum.

Cependant, cet instrument financier innovant comporte également de nombreux risques. Vitalik Buterin, fondateur d'Ethereum et co-fondateur d'EigenLayer, ont tous deux souligné que le re-staking pourrait conduire à des scénarios complexes, constituant ainsi une menace pour la sécurité du réseau principal. En outre, à mesure que de plus en plus d’AVS et de LRT émergent, une distraction excessive des fonds et de l’attention de l’industrie peut conduire à l’instabilité du marché et à l’affaiblissement des structures de gouvernance.

En tant que force émergente dans l'écosystème Web3, la chaîne publique Blast Layer2 injecte une nouvelle vitalité dans les solutions de couche 2 grâce à sa fonction de composition automatique originale. L'innovation de Blast est de fournir un revenu de base pour les dépôts sur le réseau de couche 2, de fournir des rendements de mise stables grâce à la coopération avec des protocoles tels que Lido et, en même temps, d'investir des actifs stables dans des protocoles tels que MakerDAO pour obtenir des revenus supplémentaires. Bien que le modèle opérationnel de Blast apporte commodité et avantages aux utilisateurs, sa composition et sa stratégie TVL révèlent également des risques potentiels de centralisation et des problèmes de sensibilité du marché.

Le futur défi pour Blast est de savoir comment sa stratégie affecte l'utilisation réelle des actifs et la conversion dynamique du capital au sein de l'écosystème. La stratégie TVL de Blast doit passer d’une préservation statique du capital à une appréciation dynamique du capital pour garantir la vitalité du réseau et la liquidité de Dapp. Ce n’est qu’ainsi qu’il pourra véritablement atteindre son objectif de promouvoir la croissance du réseau blockchain, plutôt que de simplement servir de support de stockage pour le capital.

Dans l’ensemble, l’émergence des chaînes publiques rsETH et Blast Layer2 de Stader Labs marque l’innovation et les progrès du modèle de staking dans le domaine DeFi. Mais tout en cherchant à maximiser les rendements, nous devons également rester attentifs aux risques potentiels de ces modèles émergents afin d’assurer la sécurité et le développement sain du réseau Ethereum. Le futur écosystème DeFi devra trouver un équilibre plus solide et durable entre innovation et gestion des risques.

Réfléchir à de nouvelles façons de jouer au staking d'Ethereum

Nous pensons que les stratégies de staking dynamiques comme le LRT ont un impact profond sur le marché du staking d'Ethereum. Premièrement, l’automatisation et l’efficacité de la stratégie abaissent le seuil d’investissement et attirent davantage d’investisseurs individuels. Deuxièmement, à mesure que davantage de fonds affluent, la liquidité du marché augmente considérablement, ce qui contribue à stabiliser l’ensemble de l’écosystème DeFi. De plus, les stratégies de jalonnement dynamiques stimulent l’innovation et le développement sur le marché en offrant des options d’investissement diversifiées et personnalisées. Cependant, la mise en œuvre de cette stratégie se heurte également à des défis techniques, notamment la construction de modèles d'algorithmes efficaces et précis, ainsi que la garantie de la sécurité du système et la résistance aux cyberattaques.

Source : Bing Ventures

Dans le même temps, certains nouveaux paradigmes de jalonnement Ethereum autres que le LRT sont également explorés et méritent attention.

Le système de jalonnement en couches, en tant que nouveau modèle, émerge dans le contexte de la maturité du marché et de la diversification de la demande des investisseurs. Le système répartit les actifs promis entre différents niveaux de risque, chacun avec un potentiel de rendement et une répartition des risques différents. Le niveau à faible risque offre des rendements relativement stables et convient aux investisseurs averses au risque, tandis que le niveau à haut risque convient aux investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée. La flexibilité du système permet aux investisseurs d'allouer des actifs en fonction de leur propre appétit pour le risque et de leurs prévisions de marché. La mise en œuvre d'un système de gage à plusieurs niveaux nécessite des contrats intelligents complexes et des stratégies sophistiquées de gestion des risques pour garantir la liquidité et la sécurité des actifs à chaque niveau. L’émergence du système de jalonnement à plusieurs niveaux offre aux investisseurs plus de choix et de flexibilité, poussant le marché du jalonnement Ethereum vers une direction plus mature et diversifiée.

De plus, la stratégie de gage automatisée basée sur des contrats intelligents exécute automatiquement les gages, libère les gages ou réaffecte les actifs gagés via des contrats intelligents, améliorant ainsi l'efficience et l'efficacité de la gestion des actifs. Les capacités de gestion des risques des stratégies de jalonnement automatisées sont améliorées par des paramètres de risque spécifiques définis par des contrats intelligents qui ajustent automatiquement les positions de jalonnement une fois que les conditions du marché déclenchent ces paramètres. Malgré des défis tels que garantir la sécurité et la fiabilité des contrats intelligents, on s’attend à ce qu’à mesure que la technologie se développe, la sécurité des contrats intelligents soit renforcée, favorisant ainsi l’application de stratégies de jalonnement automatisées dans un plus large éventail de domaines.

Le modèle de mise en jeu collective et de revenus partagés permet à plusieurs investisseurs de nantir conjointement leurs actifs et de partager proportionnellement les revenus générés. Ce modèle distribue automatiquement les revenus via des contrats intelligents, offrant aux petits investisseurs la possibilité de coopérer et d'ajouter de la valeur. Les contrats intelligents jouent un rôle central dans le modèle de jalonnement collectif, exécutant automatiquement la distribution des revenus et garantissant que chaque participant reçoive un revenu équitable. Le jalonnement collectif offre aux petits investisseurs la possibilité de réduire les risques et les coûts, augmentant ainsi l’inclusivité de l’écosystème DeFi.

Enfin, lier les actifs promis aux actifs réels (RWA) est un développement innovant dans le domaine DeFi. Dans le cadre de ce modèle, les actifs physiques tels que l'immobilier, les œuvres d'art, etc. peuvent être utilisés comme actifs sous-jacents aux actifs gagés, qui sont représentés sur la blockchain par tokenisation et utilisés pour le gage. Cela fournit de la liquidité aux actifs qui sont généralement illiquides, offrant ainsi aux propriétaires d’actifs physiques une nouvelle source de financement. Malgré les défis, tels que garantir une évaluation et une tokenisation précises des actifs physiques, et traiter les problèmes de réglementation et de conformité liés aux actifs physiques, le modèle consistant à lier les actifs gagés aux RWA devrait être plus largement utilisé à l'avenir, fournissant ainsi aux actifs traditionnels offre aux détenteurs de nouveaux canaux de financement, offre aux investisseurs en crypto-monnaie de nouvelles opportunités d'investissement et approfondit l'intégration du marché des crypto-monnaies avec les marchés financiers traditionnels.

En bref, le domaine du jalonnement DeFi ouvrira la voie à davantage d'innovation et de développement à l'avenir, ce qui mérite l'attention des investisseurs et des acteurs DeFi.

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