Arthur Hayes : La Banque du Japon pourrait vendre 450 milliards de dettes américaines, ce qui favoriserait un nouveau cycle de marché haussier de la cryptographie

Arthur Hayes, fondateur de la bourse de dérivés de crypto-monnaie BitMEX, a publié un dernier article aujourd'hui (21), soulignant que la Banque du Japon a subi des pertes en raison de la politique de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) et a dû vendre des titres américains. dette. Le gouvernement américain pourrait à nouveau imprimer de la monnaie afin d’absorber l’offre de dette américaine, ce qui stimulerait un nouveau cycle de marché haussier des cryptomonnaies.

La Banque du Japon pourrait vendre 450 milliards de dollars de bons du Trésor américain

Arthur Hayes a expliqué que la Banque du Japon avait auparavant acheté des obligations du Trésor américain par le biais d'un carry trade dollar-yen (carry trade) pour obtenir des rendements plus élevés. Cependant, lorsque l’inflation est élevée aux États-Unis, la Fed réagit en augmentant les taux d’intérêt le plus rapidement possible, ce qui entraîne des pertes pour les banques détenant des bons du Trésor américain. En mars de l'année dernière, les banques américaines ont fait faillite les unes après les autres et la Fed a pris d'importantes mesures de sauvetage.

Remarque : Le carry trade dollar-yen (dollar-yencarrytrade) est une stratégie basée sur les prêts et l'arbitrage de devises. Dans cette transaction, les investisseurs empruntent dans des devises à faible taux d'intérêt (comme le yen japonais) et transfèrent des fonds vers des devises à haut rendement (comme le dollar américain) pour obtenir des différentiels de taux d'intérêt. Grâce à cette stratégie, les banques japonaises empruntent des dollars aux États-Unis et investissent dans des produits à haut rendement tels que les bons du Trésor américain.

En raison des taux d'intérêt élevés à long terme aux États-Unis et en Europe, entraînant d'énormes pertes sur les obligations, et du fait que la Réserve fédérale n'a pas de projet immédiat de réduire les taux d'intérêt, la cinquième plus grande banque du Japon, Norinski Bank, a annoncé le 18. qu'elle envisage de vendre pour 63 milliards de dollars d'obligations américaines et européennes afin de compenser d'énormes pertes non réalisées. Arthur Hayes estime que cela pourrait amener d’autres banques japonaises à emboîter le pas et à vendre jusqu’à 450 milliards de dollars de dette américaine, ce qui aurait un impact sur les marchés financiers mondiaux.

L'article cite des données et souligne : selon le Fonds monétaire international (FMI), d'ici 2022, les banques commerciales japonaises détiendront environ 850 milliards de dollars d'obligations étrangères, dont près de 450 milliards de dollars d'obligations américaines et environ 75 milliards de dollars d'obligations étrangères. obligations françaises, dépassant largement ses avoirs en obligations des autres grands pays de la zone euro.

La liquidité du dollar américain pourrait augmenter, stimulant la montée des crypto-monnaies

Arthur Hayes estime que la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, ne permettra pas qu'une grande quantité de dette américaine soit vendue sur le marché libre et provoque une hausse des rendements obligataires. Elle demandera à la Banque du Japon (BOJ) d'absorber la vente de ces obligations par le biais de l'accord de rachat des autorités monétaires étrangères et internationales (FIMA). L'accord permet à la banque centrale de nantir des titres du Trésor américain pour obtenir des liquidités en dollars américains.

Arthur Hayes a souligné que lors d'une année électorale, la dernière chose dont le Parti démocrate au pouvoir a besoin est une forte augmentation des rendements obligataires américains, car cela affecterait les principales préoccupations économiques de l'électeur médian, telles que les taux hypothécaires, les taux des cartes de crédit. , et les taux des prêts automobiles. Si les rendements du Trésor augmentent, ces taux augmenteront. Il est donc fermement convaincu que Yellen demandera à la Banque du Japon d’utiliser l’accord de rachat de la FIMA pour absorber l’offre de dette américaine.

Arthur Hayes a enfin souligné que si l'accord de rachat de la FIMA augmente, cela signifie que la liquidité du dollar américain sur le marché mondial des devises augmente, ce qui aura un impact positif sur les marchés du Bitcoin et des crypto-monnaies. Il a appelé les investisseurs à acheter des crypto-monnaies aux plus bas pour profiter des opportunités découlant de l’augmentation de l’offre de dollars américains.

Ce qui précède est le contenu détaillé de. pour plus d'informations, suivez d'autres articles connexes sur le site Web de PHP en chinois!