Après l’ETH, quelle cryptomonnaie sera la prochaine la plus susceptible de lancer un ETF ?

Tôt le matin du 24 mai, l'ETF Ethereum a marqué le début d'un moment marquant aux États-Unis, lorsque la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé le document 19b-4 de l'émetteur. En conséquence, les discussions autour du lancement éventuel d’ETF pour d’autres jetons sont également devenues populaires. Quels sont les défis liés à l’approbation des ETF pour d’autres jetons ? Si cela est possible, quels jetons peuvent être lancés plus tôt ? SOL, PEPE ou DOGE ?

Du point de vue des experts du secteur, le consensus autour d'un token et le fait qu'il soit défini comme un titre sont deux seuils difficiles. Actuellement, s'il n'y a pas de changements majeurs dans le cadre réglementaire aux États-Unis, le prochain ETF pourrait ne pas l'être. créé que deux ou trois ans plus tard.

Sol est très bruyant, mais moins probable

Le 23 mai, le PDG de BKCM, Brian Kelly, a prédit dans l'émission « Fast Money » de CNBC que Solana (SOL) pourrait être la prochaine crypto-monnaie à lancer un fonds négocié en bourse (ETF ) aux Etats-Unis. Mais cette prédiction audacieuse s’est immédiatement heurtée à une réaction immédiate de la part des experts du secteur, qui ont souligné plusieurs défis importants en matière de réglementation et de marché.

Premièrement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a classé Solana comme un titre, ce qui a été mentionné dans des poursuites contre des bourses majeures telles que Coinbase et Kraken. Cela rend donc le chemin de Solana vers l’approbation plus compliqué. De plus, contrairement à Bitcoin et Ethereum, qui proposent des ETF à terme, Solana ne dispose pas de cette base de marché critique.

L'analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a déclaré qu'avant qu'un ETF au comptant puisse être lancé, Solana aurait besoin d'un produit à terme coté au Chicago Mercantile Exchange ou d'un mandat fort adopté par le Congrès américain sur les crypto-monnaies.

Actuellement, Bitcoin et Ethereum sont les deux seules crypto-monnaies avec des ETF à terme approuvés aux États-Unis. Les principaux émetteurs d’ETF ont également montré peu d’intérêt pour le lancement d’ETF au-delà de ces deux actifs numériques. L'émetteur d'ETF bien connu BlackRock a déclaré qu'il n'avait pas l'intention de lancer des ETF pour d'autres altcoins, y compris Solana.

Bien que Franklin Templeton, qui gère des milliards de dollars d'actifs, ait récemment félicité Solana et l'un de ses fondateurs, Anatoly Yakovenko, soulevant des questions quant à savoir si l'entreprise envisagerait de postuler pour un ETF spot Solana à l'avenir, mais Actuellement, peu d'émetteurs d'ETF ont exprimé leur intention de demander un ETF spot Solana.

Le président du magasin ETF, Nate Geraci, était d'accord avec Seifert, arguant que sans marché à terme et sans règles plus claires, il n'y aurait peut-être pas d'ETF Solana spot. Il a déclaré que le Congrès doit créer un cadre réglementaire juridique pour les crypto-monnaies avant que ces produits aient une chance d'être approuvés.

Adam Cochran, partenaire de Cinneamhain Ventures, estime que Litecoin (LTC) ou Dogecoin (DOGE) pourraient devenir les prochaines crypto-monnaies à recevoir l'approbation de l'ETF en raison d'une situation réglementaire plus simple. Litecoin et Dogecoin utilisent tous deux un mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW) similaire à Bitcoin, ce qui peut rendre leurs voies réglementaires moins controversées.

Le 23 mai, Grayscale a lancé deux nouveaux fonds fiduciaires d'investissement, Grayscale Near Trust (NEAR) et Grayscale Stacks Trust (STX). Rayhaneh Sharif-Askary, responsable des produits et de la recherche chez Grayscale, a déclaré qu'ils s'engageaient à lancer de nouveaux produits qui permettent aux investisseurs de s'exposer aux parties émergentes et en croissance de l'écosystème cryptographique. Certains pensent que les tendances d'institutions telles que Grayscale pourraient également devenir des indices pour le prochain ETF, mais la situation actuelle n'est pas claire.

Le consensus et la définition ou non d'un titre sont des seuils stricts

Le 23 mai, "Qu'apportera l'ETF spot Ethereum organisé conjointement par PANews et OKX ?" 》Dans Twitter Space, les invités présents ont également discuté de cette question. @0xVeryBigOrange, le gérant de 0x Dry Goods Store, estime que la première étape consiste à analyser le top 10 voire le top 5 de la capitalisation boursière, c'est-à-dire qu'à part Bitcoin et Ethereum, je pense que SOL est presque impossible car il y a de nombreux litiges qui sont en cours de résolution. Un procès n’est pas possible avec BNB. Je pense que la probabilité de DOGE sera plus élevée à l’avenir.

"J'ai également prêté attention à DOGE récemment, mais je pense toujours que la probabilité que d'autres tokens lancent immédiatement des ETF est extrêmement faible, et il y a un saut qualitatif entre le lancement et le non-lancement. Sinon, vous pouvez l'utiliser comme un méthode d'élimination, et la petite capitalisation boursière est encore plus inutile d'y penser", a ajouté Da Chengzi.

Le développeur de l'écosystème Ethereum 0xAA @0xAA_Science partage le même point de vue que Big Orange : "Après Ethereum, je pense aussi qu'en fonction de la valeur marchande, j'espère donner plus d'opportunités aux mèmes, car les mèmes lancés équitablement sont peut-être ceux qui ressemblent le moins aux titres. , mais Je ne pense pas que les États-Unis accepteront que le public investisse dans ce mème à court terme, alors prenez votre temps.

Le fondateur de dForce, Mindao @mindaoyang, a déclaré que plusieurs indicateurs avaient été mentionnés plus tôt, l'un d'entre eux étant la concentration du code C. De ce point de vue, il figure bel et bien dans le top 20. Je pense que cela a aussi quelque chose à voir avec la rigidité. Par exemple, Bitcoin et Ethereum sont sur le marché depuis plus de 10 ans, le code C est déjà très dispersé et Solana n'a que quatre ou cinq ans. De plus, la concentration de sa fondation a été spécifiquement mentionnée plus tôt, y compris les 10 % détenus par FTX. Le nombre total de personnes concernées n'est pas nécessairement inférieur à 20 %, donc Solana n'est fondamentalement pas possible.

Il existe également un indicateur avancé de l'adoption des ETF Bitcoin et Ethereum, qui doivent être négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) aux États-Unis. Parce que l'ETF lui-même doit se référer au prix, il n'y en a en fait pas d'autre. cible, à l'exception des calculs Ethereum et BTC. Je pense que la période de fenêtre peut être d'au moins deux ou trois ans, et qu'il n'y en aura pas une troisième. S'il y en a une troisième, je pense que Dogecoin peut répondre à cette exigence, mais la valeur marchande de Dogecoin est trop élevée. Je pense qu'il est plutôt inutile de dépenser plus de 20 milliards de dollars pour construire un ETF.

Maintenant, les deux ETF Bitcoin et Ethereum occupent une position très avantageuse, car tout d'abord, leurs récits sont complètement différents et le récit d'Ethereum chevauche fortement celui de Solana. Il y a donc Ethereum, pourquoi Solana, pourquoi avons-nous besoin de ces autres. Il n’y a peut-être pas beaucoup de différenciation narrative, donc au moins je pense que dans les deux ou trois prochaines années, seuls BTC et ETH pourraient être des ETF investissables, et les autres seront effectivement invisibles.

L'analyste de données Phyrex @Phyrex_Ni estime que sur une base annuelle, cela est tout à fait possible. Deuxièmement, je me concentrerai sur la question du DOGE. Nous devons encore examiner les conditions pour que la SEC approuve les ETF au comptant. Disons d'abord que DOGE n'est pas un titre. . Cela peut être satisfait.

Le deuxième point est qu'il doit y avoir un consensus suffisant. D'une part, le soi-disant consensus fait référence à la capitalisation boursière des fonds. L'autre point est que lorsque l'on constate un rejet des ETF, il y a beaucoup de contenu, y compris la manipulation du marché. En fait, DOGE a une manipulation de marché très évidente. Vous pouvez clairement voir que chaque fois qu'Elon Musk publie quelque chose concernant DOGE, il provoquera certainement une réaction du marché. relativement grande, donc de ce point de vue, elle est fortement concentrée et fortement manipulée par le marché.

Donc, de cet aspect, peu importe qui est le président de la SEC, peu importe si FIT21 a échoué, alors pour DOGE lui-même, la possibilité qu'il passe l'ETF au comptant est très faible, ce qui est également très faible. des raisons de sa valeur marchande.

Pour le second, on peut regarder la valeur marchande Que vous soyez DOGE ou quelqu'un d'autre, l'écart est effectivement très grand. Solana Tout le monde sait que Solana est impossible. Même si Solana est parvenu à un consensus, son plus gros problème est la question de la SEC. La SEC veut en fait sauver la face, surtout maintenant que la SEC est impliquée dans le procès contre Coinbase, nous avons donc déjà mentionné Solana comme une cible clé en matière de titres. le procès avec Solana aura certainement lieu, ce n'est qu'une question de quand.

Même si Gary Gensler (président de la SEC) est remplacé cette fois, il y aura un procès concernant la relation entre Solana et Coinbase, et BNB est peu probable. Ripple lui-même est possible, XRP est en fait possible, mais personne de Ripple n'a réellement gagné de procès auprès de la SEC. Ripple n'a pas gagné du tout. Ripple est simplement passé de 100 points à 80 points.

Nous voyons que dans l’ensemble de la crypto-monnaie, s’il s’agit d’une sécurité, ce n’est peut-être pas un consensus suffisant. Si c’est un consensus, ce n’est peut-être pas une sécurité. Donc tout d’abord, selon la SEC, il est officiellement clair qu’il ne s’agit plus d’un titre, c’est-à-dire que nous avons vu qu’à l’exception de BTC, ETH, BCH, LTC, DOGEE et STX, personne ne l’a clairement déclaré. ce n'est pas une sécurité.

De plus, comme l'a dit le professeur Mindao, vous devez d'abord vous rendre au CME (Chicago Merchant Exchange), mais vous n'avez même pas vu ce niveau, donc cela peut être plus difficile.

Donc, même s'il y a de nouveaux ETF à l'avenir, il n'est possible de voir si la définition de l'ensemble du secteur des crypto-monnaies est modifiée qu'après l'adoption de FIT21. S'il est vraiment possible de changer cela. S'il y en a un, alors. il y en aura peut-être un nouveau, et qui sera ce nouveau, nous ne pourrons pas le dire d'ici là. Si la conclusion de cet article n'a pas été modifiée, il est alors très probable que l'objectif soit d'une année sur l'autre, et il n'est même pas exclu que tous les jetons existants ne soient pas suffisants pour remplir les conditions.

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