Ablauf von Kryptooptionen im Wert von 2,4 Milliarden US-Dollar: Kommt Marktvolatilität?

Der Ablauf von Krypto-Optionen ist wieder da, und eine große Anzahl von Bitcoin- und Ethereum-Verträgen läuft heute aus.

Am 3. Mai laufen etwa 23.000 Bitcoin-Optionen aus. Die Optionen haben einen Nominalwert von etwa 1,4 Milliarden US-Dollar, was mit früheren Verfallsereignissen vergleichbar ist.

Der Kryptomarkt war im Laufe der Woche stark gefallen, erholte sich jedoch im Späthandel am 2. Mai leicht. Allerdings bleibt der Preis von Bitcoin unter 60.000 US-Dollar und die kurzfristige Stimmung ist pessimistisch geworden.

Ablauf der Bitcoin-Optionen

Das Put/Call-Verhältnis für den heutigen hochvolumigen Bitcoin-Kontrakt beträgt 0,49. Das heißt, es gibt doppelt so viele Call-Kontrakte (Long-Kontrakte) wie Put-Kontrakte (Short-Kontrakte), die auslaufen.

Der maximale Schmerzpunktpreis für diese Optionen beträgt 61.000 US-Dollar und liegt damit etwas über dem aktuellen Spotpreis. Der größte Schmerzpunkt bezieht sich auf den Preis, der bei Vertragsablauf den größten Verlust verursachen wird.

Laut Deribit-Daten besteht immer noch großes offenes Interesse an Optionen mit Ausübungspreisen über 70.000 US-Dollar. Auch wenn die Chance gering ist, dass BTC kurzfristig einen Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar erreicht, gibt es unter den aktuellen Marktbedingungen immer noch offene Positionen in Höhe von 661 Millionen US-Dollar bei einem Ausübungspreis von 100.000 US-Dollar.

Greeks Live, Anbieter von Lösungen für Krypto-Derivate, kommentierte die Einführung eines Spot-Krypto-ETF (Exchange Traded Fund) in Hongkong in dieser Woche. Das Unternehmen stellte fest, dass der Hongkonger Markt zwar positiv auf die Einführung dieser neuen Finanzprodukte reagierte, die Notierungen jedoch „kein großes zusätzliches Transaktionsvolumen generierten“. Darüber hinaus erwähnte das Unternehmen auch, dass Spot-Bitcoin-ETFs diese Woche auch in den USA weiterhin mit Abflüssen konfrontiert seien.

Greeks Live analysierte die Marktsituation weiter und fügte hinzu, dass die aktuelle Marktschwäche zu einer Schwächung des Anlegervertrauens geführt habe. Dieser Vertrauensverlust erfolgt vor dem Hintergrund eines anhaltenden Rückgangs der impliziten Volatilität in allen wichtigen Laufzeiten. Die implizite Volatilität ist ein Maß für die Erwartungen des Marktes an die zukünftige Volatilität und wird aus auslaufenden Krypto-Derivatkontrakten abgeleitet.

Das Unternehmen stellte außerdem fest, dass das aktuelle Niveau der impliziten Volatilität mit dem Durchschnittsniveau des letzten Winterbullenmarktes vergleichbar sei, was darauf hindeutet, dass der Markt auf dem aktuellen Niveau eine gewisse Unterstützung gefunden hat. Basierend auf dieser Analyse ist Greeks Live davon überzeugt, dass der Kauf jetzt angesichts der aktuellen impliziten Volatilität und der Unterstützung durch den Markt eine gute Option ist.

Kurz gesagt ist Greeks Live der Ansicht, dass der Markt, obwohl er kurzfristig Schwäche und sinkendes Vertrauen gezeigt hat, aus Sicht der impliziten Volatilität einen attraktiven Einstiegspunkt erreicht hat, zumindest auf der impliziten Seite. Dies trifft auf die Erwartungen zu für zukünftige Volatilität, wie sie durch inklusive Volatilität impliziert wird.

Die implizite Volatilität ist ein Maß für die erwartete zukünftige Volatilität, die aus auslaufenden Krypto-Derivatkontrakten abgeleitet wird.

Zusätzlich zu den heutigen Bitcoin-Optionen laufen auch etwa 330.000 Ethereum-Optionen aus. Die Optionen haben einen Nominalwert von etwa 1 Milliarde US-Dollar, was den Gesamtwert des heutigen Ablaufs des Krypto-Vertrags auf 2,4 Milliarden US-Dollar erhöht.

ETH-Optionen haben ein Put/Call-Verhältnis von 0,36 und der größte Schwachpunkt liegt bei 3.000 US-Dollar, einem Niveau, das erst kürzlich wieder erreicht wurde.

Erholung des Kryptomarktes

An diesem Freitag erlebte der Kryptowährungsmarkt eine gewisse Erholung, wobei die Gesamtmarktkapitalisierung zunahm. Bitcoin (BTC) verzeichnete nach einer Phase der Volatilität einige Preisanstiege, hat jedoch noch nicht die allgemein angestrebte 60.000-Dollar-Marke erreicht.

Ethereum (ETH) zeigte im Tagesverlauf eine starke Performance, wobei der Preis kurzzeitig die psychologisch wichtige 3.000-Dollar-Marke überschritt, seitdem aber wieder unter dieses Niveau gefallen ist.

Darüber hinaus zeigen auch einige andere bekannte alternative Währungen wie Solana, Dogecoin, Toncoin, Shiba Inu und Polkadot Anzeichen einer Erholung und die Marktentwicklung ist solide.

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