Drei Monate nach der Einführung des Bitcoin-Spot-ETF eine umfassende Analyse seines Entwicklungsstatus und seiner zukünftigen Auswirkungen

Originaltitel: „Bitcoin Spot ETF wurde vor drei Monaten eingeführt, umfassende Analyse seines Entwicklungsstatus und seiner zukünftigen Auswirkungen (mit Aktienaufträgen von Bitcoin ETF und Grayscale Crypto Fund)“

Geschrieben von: RockFlow

Quelle: Shechao TechFlow

Wichtige Punkte

① Drei Monate nach der Einführung des Bitcoin-Spot-ETF brachte er einen Zufluss von mehreren zehn Milliarden Dollar in traditionelle Fonds mit sich, was effektiv dazu beitrug, dass der Preis von Bitcoin in die Höhe schnellte Rekordhoch von 73.000 US-Dollar.

② Der Preis des Bitcoin Spot ETF folgt genau dem Bitcoin selbst. In den drei Monaten seit ihrer Einführung haben BlackRock IBIT und Fidelity FBTC eine Rendite von fast 45 % erzielt (andere kleinere ETFs haben diesen Zuwachs weitgehend ausgeglichen).

③ Dieser Bullenlauf bei Bitcoin steht im Einklang mit dem globalen Liquiditätszyklus und dem Bitcoin-Halbierungszyklus. Die Einführung von Spot-ETFs bedeutet, dass die Kryptoindustrie in eine „Wendepunkt“-Phase eintritt – sie wird stärker in das traditionelle Finanzsystem integriert.

2024 ist das Jahr, in dem Bitcoin zum Mainstream wird.

Im Januar genehmigte die US-Börsenaufsicht SEC Bitcoin-Spot-ETFs von Dutzenden von Emittenten, die von BlackRock vertreten werden. Viele glauben, dass dies der Moment der Reife von Bitcoin für die aufstrebende Anlageklasse ist. Bitcoin ist offiziell an der Wall Street gelandet.

BlackRocks IBIT entwickelte sich schnell zum Marktführer. Es stellte einen neuen Rekord auf, indem es in nur sieben Wochen 10 Milliarden US-Dollar erreichte. Der bisherige Rekord gehörte dem Gold-ETF GLD von SPDR, der 27 Monate brauchte. In weniger als drei Monaten nähert sich IBIT der 18-Milliarden-Dollar-Marke, und der Zweitplatzierte, Fidelitys FBTC, hat ebenfalls die 10-Milliarden-Dollar-Marke überschritten.

Dieser Artikel bietet einen detaillierten Überblick über die Begeisterung und Erwartungen des Marktes seit der Einführung des Bitcoin Spot ETF vor drei Monaten. Warum ist die aufstrebende Produktkategorie bei Anlegern so beliebt? Wie ist der Entwicklungsstand? Welchen Einfluss hatte es auf die Bitcoin-Preise?

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1. Vorteile des Bitcoin-ETF

In Bezug auf die Ergebnisse ist Bitcoin die Währung Der Spot-ETF erzielt den Effekt, den Preisschwankungen von Bitcoin zu folgen, vollständig. In etwa drei Monaten seit ihrer Einführung am 11. Januar haben BlackRock IBIT und Fidelity FBTC eine Rendite von fast 45 % erzielt (andere kleinere ETFs haben diesen Zuwachs weitgehend erreicht).

Eine Frage, die den Anlegern große Sorgen bereitet, ist, warum sie Bitcoin über einen ETF kaufen, anstatt Bitcoin direkt über Coinbase usw. zu besitzen?

Das Investment-Research-Team von RockFlow hat die fünf Vorteile von Bitcoin-Spot-ETFs zusammengefasst:

1) Niedrige Kosten:

Im Vergleich zum Kauf von Bitcoin über Verschlüsselungsplattformen kostet der Kauf von Bitcoin-ETFs mehr Niedrig. Der Aktienhandel reduziert die Gebühren und Reibungsverluste beim Kryptohandel sowie bei Ein- und Auszahlungen. Darüber hinaus sind viele Bitcoin-ETFs mittlerweile provisionsfrei und die Provisionen für US-Aktien sind sehr niedrig und können ignoriert werden.

2) Sicherheit:

Im Vergleich zum Kauf und der Lagerung von Bitcoin selbst ist die Sicherheit von Bitcoin-Spot-ETFs garantierter. Wenn Vermögenswerte beschädigt werden, entschädigt die Bitcoin-Verwahrstelle die Anleger auf der Grundlage einer gewerblichen Versicherung. Am Beispiel von BlackRock IBIT heißt es im Prospekt: ​​

„Bei Direktinvestitionen in Bitcoin müssen Sie sich für Ihre eigene Speichermethode (verschlüsselte Wallet oder verschlüsselte Börse) entscheiden, was dazu führt, dass Anleger bestimmte Risiken tragen (z. B. die Kompromittierung privater Schlüssel). ). Beim Halten von Bitcoin-Spot-ETFs müssen Anleger nicht das Verwaltungsrisiko tragen, das in der Verantwortung der ETF-Verwahrstelle liegt

3) Bequemlichkeit:

ETF kann das Risiko mehrerer Plattformen verringern. Der Aufwand bei der Kontoeröffnung und die Komplexität der Steuererklärung. Für die meisten normalen Menschen ist es viel bequemer, Bitcoin über denselben Broker zu kaufen, bei dem sie auch Aktien kaufen, als es auf einer Krypto-Plattform zu kaufen.

4) Compliance:

Bitcoin selbst erfüllt möglicherweise nicht die Bedürfnisse einiger professioneller Investmentinstitute oder Kunden von Beratern. Bevor Spot-ETFs auf den Markt kamen, waren Bitcoin-Futures-ETFs eine Option. Aber offensichtlich haben Spot-ETFs ein breiteres Publikum und ihre Einhaltung gesetzlicher Vorschriften bringt zusätzliche Sicherheit.

5) Vielfalt:

Während Bitcoin-Spot-ETFs derzeit nur ein Engagement in einem einzigen Vermögenswert (Bitcoin) bieten, ist es denkbar, dass diese Fonds in Zukunft voraussichtlich verschiedene Anlageklassen anbieten. Diese Diversifizierung könnte seine Attraktivität weiter steigern.

Der Bitcoin-Spot-ETF bietet eine günstigere, sicherere, konformere und einfachere Möglichkeit zu investieren. Gleichzeitig werden auch mehr neue Fonds auf den Markt kommen, da traditionellere Institutionen sie in Vermögensallokationskategorien integrieren und für Benutzer auf den Markt bringen.

2. Wie wirken sich Bitcoin-ETFs auf Bitcoin selbst aus?

Die folgende Grafik zeigt die Korrelation zwischen Bitcoin-ETF-Zuflüssen und dem Bitcoin-Preis. In den etwa zehn Tagen nach der Einführung (11.–23. Januar) fiel der Preis von Bitcoin um 15 %, was die Zuflüsse etwas entmutigte. Doch in den nächsten drei Wochen stiegen die Bitcoin-Preise um rund 30 %, was eine Geldflut in den Kryptomarkt trieb.

Wie oben erwähnt, erreichte der Umfang von BlackRock IBIT und Fidelity FBTC drei Monate nach der Einführung 18 Milliarden US-Dollar bzw. 10 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtgröße der Bitcoin-Spot-ETFs macht bereits mehr als 4 % des aktuellen Gesamtangebots an Bitcoin aus. Wir glauben, dass der Zufluss von OTC-Mitteln eine wichtige Rolle dabei gespielt hat, den Bitcoin-Kauf aufrechtzuerhalten und dem Verkaufsdruck durch Gewinnmitnahmen langfristiger Inhaber entgegenzuwirken.

Gleichzeitig erreichte der Preis von Bitcoin aufgrund des Zuflusses von mehreren zehn Milliarden Dollar in traditionelle Fonds auch ein Allzeithoch von 73.000 US-Dollar – nach 19.450 US-Dollar im Jahr 2017, 63.400 US-Dollar im April 2021 und 63.400 US-Dollar im November 2021 erreichte Bitcoin nach 67.700 $ sein viertes Allzeithoch.

Wenn man sich eine andere Zahl anschaut, wird der Betrag der von US-amerikanischen VCs im Jahr 2023 eingeworbenen Mittel etwa 67 Milliarden US-Dollar betragen. Bei diesem Tempo ist allein BlackRock IBIT (nur einer von 11 bestehenden Bitcoin-Spot-ETFs) auf dem besten Weg, in diesem Jahr die Gesamtsumme aller US-VCs im letzten Jahr zu erreichen.

Unabhängig davon hat sich das Handelsvolumen von Bitcoin-Spot-ETFs laut The Block im März auf 111 Milliarden US-Dollar fast verdreifacht, verglichen mit 42 Milliarden US-Dollar im Februar.

Der Februar war der erste volle Handelsmonat für das Produkt seit seiner Einführung am 11. Januar, und der Anstieg des Handelsvolumens im März unterstreicht das steigende Interesse an neuen Finanzinstrumenten, und das Ausmaß ist größer als zwischen Februar und Januar . und mehr als doppelt so viel. Wie groß wird das Handelsvolumen im April sein? Die Wartezeit wert.

3. Wird der Bitcoin-ETF die Größe des Gold-ETF ausschlachten?

Das traditionelle Instrument zur Inflationsbekämpfung ist Gold. Später gab es eine neue Option des „digitalen Goldes“ namens Bitcoin. In der vergangenen Zeit, als der Preis von Bitcoin selbst stieg, erreichte auch der Goldpreis neue Höchststände. Einige Anleger fragen sich, ob die beiden konkurrieren könnten?

Ein Vergleich der jüngsten Daten des größten Gold-ETF – GLD – zeigt, dass der Kapitalzufluss des Gold-ETF seit der Einführung des Bitcoin-ETF negativ geworden ist, was bedeutet, dass der Bitcoin-ETF möglicherweise tatsächlich etwas umgeleitet hat des Geldes, das ursprünglich in die Gold-ETF-Fonds investiert werden sollte.

Gleichzeitig, als die Bitcoin-ETF-Zuflüsse in der zweiten Februarhälfte zurückgingen, gingen parallel auch die Gold-ETF-Abflüsse zurück. Dies deutet darauf hin, dass das Umlenkungsphänomen kurzfristig bis zu einem gewissen Grad abgeschwächt wurde.

Aber im Allgemeinen sind beide aufgrund ihrer antiinflationären Eigenschaften im aktuellen globalen Inflationsumfeld zu idealen Asset-Allokationskategorien geworden und haben daher das Potenzial, langfristig zu profitieren.

4. Über ETFs hinaus sind die Preistreiber von Bitcoin

Wir können sehen, dass diese Welle des Bitcoin-Bullenmarktes mit dem globalen Liquiditätszyklus und dem Bitcoin-Halbierungszyklus übereinstimmt.

Darüber hinaus spiegeln die häufigen Umzüge einiger Unternehmen auch einmal mehr das Interesse kommerzieller Institutionen an Bitcoin wider. MicroStrategy gab zwischen dem 26. Februar und dem 10. März 821,7 Millionen US-Dollar für den Kauf von etwa 12.000 Bitcoins aus und erhöhte damit seinen gesamten Bitcoin-Bestand auf 205.000 Bitcoins, was sehr nahe an den aktuellen Bitcoin-Beständen von BlackRock IBIT liegt.

Es wird auch erwartet, dass die vierte Bitcoin-Halbierung innerhalb von 2 Wochen die Aufmerksamkeit und Begeisterung des Marktes für Bitcoin steigern wird. Historisch gesehen haben Halbierungen die Preisvolatilität von Bitcoin erhöht und letztendlich zu Preiserhöhungen geführt.

Wir glauben, dass die Kryptoindustrie, die durch Bitcoin repräsentiert wird, dieselbe ist wie unzählige frühere Innovationszyklen. Mit zunehmender Reife der Branche wird sie sich allmählich von Spekulation und narrativen Investitionen zu wertbasierten und fundamentalen Investitionen verlagern. Die Verabschiedung des Bitcoin-Spot-ETF bedeutet, dass die Kryptowährungsbranche in eine „Wendepunkt“-Phase eintritt – sie wird stärker in das traditionelle Finanzsystem integriert.

Darüber hinaus hat RockFlow unter Grayscale mehrere Treuhandfonds aufgelegt, die Krypto-Assets verwalten. Es bedient institutionelle Anleger und vermögende Anleger durch gesetzeskonforme Fondsgeschäfte. Neben dem berühmten Bitcoin-Treuhandfonds GBTC gibt es auch Treuhandfonds für Kryptowährungen wie ETH, SOL, LINK, LPT und zusammengesetzte Krypto-Treuhandfonds einschließlich Mainstream-Währungen:

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonDrei Monate nach der Einführung des Bitcoin-Spot-ETF eine umfassende Analyse seines Entwicklungsstatus und seiner zukünftigen Auswirkungen. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!