Analyse des DEX-Layouts von Solana: Ist Jupiter die Zukunft der Ökologie?

Quelle: Deep Wave TechFlow

Als hochkarätiges aufstrebendes Projekt im Solana-Ökosystem hat sich Jupiter trotz seiner kurzen Startzeit schnell im DeFi-Bereich etabliert. Doch selbst in einem sich so schnell entwickelnden Umfeld sind die Verbesserung der Wirtschaftsmodelle und die Stabilität der Token-Preise immer noch von entscheidender Bedeutung. Ohne diese Unterstützung kann ein Projekt leicht in einen Teufelskreis geraten, der letztendlich zum Niedergang oder sogar zur Unfähigkeit, sich selbst zu tragen, führen kann. Daher muss Jupiter sein wirtschaftliches Design kontinuierlich optimieren und die Stabilität der Token-Preise gewährleisten, um die langfristige Entwicklung und den Erfolg des Projekts sicherzustellen.

Die Solana-Kette hat sich in der vergangenen Woche stark entwickelt, wobei ihr Token SOL auf dem Sekundärmarkt schnell gestiegen ist, während Jupiters Token $JUP in den letzten zwei Wochen ebenfalls deutlich gestiegen ist und sich sein Preis fast verdoppelt hat.

Für Jupiter und $JUP konzentriert sich die Marktforschung hauptsächlich auf die sekundäre Perspektive. Neben seiner beeindruckenden Marktkapitalisierung ist der Erfolg dieses Projekts nicht nur auf seine hervorragenden Fondsmanager und seine Community zurückzuführen, sondern auch auf sein hervorragendes Produktdesign. Deshalb werden wir heute die Designphilosophie von Jupiter aus Produktperspektive untersuchen.

Der Aufstieg von Jupiter im Solana-Ökosystem ist kein Zufall. Er verkörpert das unermüdliche Streben vieler DEXs nach technologischer Innovation und Benutzererfahrung. Als einer der beliebtesten DEXs im Solana-Netzwerk ist Jupiter für viele Solana-Händler zur bevorzugten Plattform geworden.

Die drei Kernfunktionen von Jup

Jupiter hat viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen, weil sein Produkt über drei Kernfunktionen verfügt: Liquiditätsaggregator, aktuelle Preisordnung und DCA/Festinvestition. Der Einsatz dieser drei innovativen Technologien verbessert nicht nur die Wettbewerbsfähigkeit von Jupiter, sondern setzt auch neue Maßstäbe für den gesamten DEX-Bereich.

Kernfunktionsmodul 1: Liquiditätsaggregator

Die Liquiditätsaggregatortechnologie von Jupiter ist eine seiner Kernkompetenzen. Im traditionellen DEX-Modell existiert der Liquiditätspool jeder Börse isoliert. Beim Austausch von Vermögenswerten müssen Benutzer häufig den besten Handelspool finden, um den besten Handelspreis zu erzielen Aufgrund der verteilten Liquidität ist es schwierig, die Optimalität der Transaktionen sicherzustellen. Die Liquiditätsaggregator-Technologie von Jupiter kann viele Liquiditätspools im Solana-Ökosystem umfassen, mithilfe von Algorithmen automatisch optimale Liquiditätsressourcen finden und aggregieren und Benutzern den besten Handelspfad aus einer Hand bieten.

Benutzer können Parameter wie Transaktionsgebühren, Slippage-Größe und die Verwendung eines direkten Pfads vor dem Handel ändern. Diese Flexibilität ermöglicht es Benutzern, über die gleiche Schnittstelle die besten Handelspreise und minimalen Slippage im gesamten Ökosystem zu erhalten, wodurch die Effizienz und Wirtschaftlichkeit des Vermögensaustauschs verbessert wird. Die Transaktionsaggregationsfunktion von Jupiter basiert auf seiner fortschrittlichen intelligenten Back-End-Routing-Technologie.

Im Backend überwacht und analysiert Jupiter die Handelsdaten des gesamten Marktes in Echtzeit durch komplexe Algorithmen, einschließlich Preis, Tiefe, Slippage und anderer Dimensionen. Basierend auf diesen Daten kann der intelligente Routing-Algorithmus dynamisch die beste Transaktionsroute für jede Transaktion auswählen und so die Erfolgsquote und Kosteneffizienz von Benutzertransaktionen auch bei starken Marktschwankungen sicherstellen. Sobald Jupiter Marktdaten erhält, beginnt sein Multipfad-Suchalgorithmus mit der Suche nach dem besten Handelspfad.

Dieser Prozess erfordert komplexe Berechnungen, da er nicht nur das direkte Handelspaar berücksichtigt, sondern auch analysiert, ob durch eine Reihe zwischenzeitlicher Token-Konvertierungen ein besserer Handelspreis erzielt werden kann. Wenn ein Benutzer beispielsweise von Token A zu Token C wechseln möchte, berücksichtigt Smart Routing nicht nur den direkten Transaktionspfad A→C, sondern auch mögliche Zwischenpfade wie A→B→C oder A→B→D→ C. Um die kostengünstigste Handelslösung zu finden.

Obwohl die Technologie hinter Smart Routing sehr komplex ist, ist Jupiter bestrebt, den Benutzern ein einfaches und benutzerfreundliches Handelserlebnis zu bieten. Der Betrieb von Smart Routing ist für Benutzer völlig transparent. Benutzer müssen lediglich die Token und Beträge eingeben, die sie umtauschen möchten, und der Rest der Arbeit wird durch Smart Routing automatisch erledigt. Dieses Design minimiert die betrieblichen Schwierigkeiten des Benutzers und ermöglicht es Benutzern, Transaktionen auch ohne umfassende technische Kenntnisse problemlos durchzuführen. Kernfunktionsmodul 2: Limit Order Wenn die Order nicht vollständig ausgeführt wird, kann die Limit-Order teilweise ausgeführt werden und die Token für den erfüllten Teil werden erhalten. Beim Vorschlag einer Transaktion können Benutzer die Gültigkeitsdauer der Bestellung, den Börsenpreis und die Börsenmenge auswählen, um ihre Handelsstrategien genauer umzusetzen. Das Protokoll arbeitet mit Birdeye und TradingView zusammen, wobei Birdeye On-Chain-Preisdaten für Token bereitstellt und Jupiter die Technologie von TradingView für die Darstellung von Diagrammdaten nutzt. Durch diese Funktion nähert sich das tatsächliche Erlebnis, das Jupiter den Benutzern bietet, dem einer zentralisierten Börse an.

Kernfunktionsmodul 3: DCA-Festinvestitionen

Dollar-Cost Averaging (DCA) ist eine Anlagestrategie, bei der Anleger die Anschaffungskosten durch mehrere Investitionen innerhalb einer bestimmten Zeitspanne auf einen voreingestellten Wert verteilen. Diese Methode kann Anlegern dabei helfen, das Risiko einer Investition zu einem einzigen Preispunkt zu verringern. Um DCA-Anlageinvestitionen in Jupiter durchzuführen, müssen Benutzer lediglich die Kaufhäufigkeit (Jupiter bietet eine Mindesthäufigkeit von Minuten und eine Höchsthäufigkeit von Monaten), die Kaufpreisspanne, den Gesamtzeitraum und die Vermögenswerte, die sie kaufen möchten, festlegen. Nach der Anlageinvestition werden die Token des Benutzers auf das mit der Anlageanlage verbundene Konto übertragen und Transaktionen werden automatisch entsprechend der voreingestellten Preisspanne und Transaktionshäufigkeit ausgeführt.

Nach Abschluss der Anlageinvestition werden die Token automatisch zurück in die Brieftasche des Benutzers übertragen und die Vereinbarung verlangt ein Tausendstel der Gebühr für die Anlageinvestition. Kontrollierbare Einstandspreise, niedrige Gebühren und vollständig verwaltete Handelsprozesse machen DCA zu einer guten Wahl für Händler, um in einem Bärenmarkt Vermögenswerte anzuhäufen. Allerdings ist dieser Mechanismus im Bullenmarkt relativ unbekannt geworden, sodass die Gesamtnachfrage nach dieser Funktion noch relativ gering ist. Weitere ökologische Module von Jup Jupiter-Benutzer und Community-Mitglieder genießen bestimmte Prioritäten, darunter Erstzugangs- und Token-Anreize. Derzeit konzentriert sich Jupiter Labs auf zwei große Projektbereiche: unbefristete Verträge und LSD-Stablecoins.

Derivate-Protokoll: Jupiter Perpetual

ist ein von Jupiter Labs eingeführtes Derivate-Protokoll, dessen Modell GMX V1 ähnelt und jetzt in die tatsächliche Nutzungsphase eingetreten ist. Das Protokoll definiert zwei Hauptkategorien von Teilnehmern: Liquiditätsanbieter und Händler. Liquiditätsanbieter stellen dem Pool Mittel zur Verfügung, die in einen Korb von Token umgewandelt werden, der hauptsächlich BTC, ETH, SOL, USDC und USDT umfasst. Unter ihnen haben SOL und USDC höhere Gewichte und werden zu den Haupthandelsobjekten.

Händler nutzen die Token im Pool, um beim gehebelten Handel gehebelte Positionen aufzubauen. Sie müssen sich keine Sorgen über Transaktionsverluste machen und müssen lediglich Transaktionsgebühren und Kreditgebühren zahlen, wobei letztere auf der Grundlage der Nutzung berechnet werden Token. Liquiditätsanbieter erhalten 70 % der Transaktionsgebühren und aller Kreditgebühren, tragen aber auch das Risiko von Verlusten durch Händlergewinne und Token-Wertverlust.

LST Stablecoin Protocol XYZ

Das Projekt wurde noch nicht gestartet. Das Protokoll ähnelt Lybra V1 und ermöglicht es Benutzern, den verzinslichen Stablecoin SUSD ohne Kreditzinsen zu prägen, indem sie SOL einsetzen. Die durch LST-Einsätze erzielten Einnahmen werden an SUSD-Inhaber und Governance-Token verteilt. Das Besondere daran ist, dass, wenn die LST-Rendite höher ist als der SOL-Kreditzins, eine Leverage-Arbitrage-Strategie zur Maximierung der Renditen eingesetzt wird.

Darüber hinaus führt das Protokoll auch einen Rückzahlungsmechanismus ein, um die Preisstabilität von SUSD aufrechtzuerhalten, obwohl dies insbesondere bei Marktschwankungen Auswirkungen auf die Positionen der Kreditnehmer haben kann. Um dieses Problem zu lindern, kann das Protokoll die Strategie übernehmen, Governance-Token zum Einlösen von SUSD innerhalb einer kleinen Preisspanne zu verwenden. Wenn der Preis von SUSD zwischen 0,95 und 1 US-Dollar liegt, kann das Protokoll SUSD zum Einlösen von Governance-Token verwenden die Häufigkeit, mit der Kreditnehmer in Anspruch genommen werden. Dieser Plan kann jedoch dazu führen, dass es sich bei der überwiegenden Mehrheit der Rücknahmen um Rücknahmen von Governance-Token handelt. Wenn der Preis weiterhin unter 1 US-Dollar liegt, wird dies zu einer ernsthafteren Ausgabe von Token führen.

Rückkehr zum $JupWirtschaftsmodell

JUP-Token ist der Governance-Token im Jupiter-Ökosystem, der es Token-Inhabern ermöglicht, über wichtige Ökosystementscheidungen abzustimmen, die von der Einführung von Projekten bis hin zu Themen wie Streitlisten reichen und Zuschüsse. Das Jupiter-Team verspricht, dass sich die Token-Verteilung strikt an die Roadmap halten wird und jede Übertragung von Token in Cold Wallets eine Vorlaufzeit von sechs Monaten erfordert. Der anfängliche Umlaufbestand wird auf 1,35 Milliarden angepasst, und der zukünftige Umlauf wird über Community-Wallets mit mehreren Signaturen verwaltet, um die gesunde Entwicklung des Jupiter-Ökosystems sicherzustellen.

Nach dem Aufstieg aus dem Hochhaus – Meditationen über den Wohlstand des Jup-Ökosystems

Im Vergleich zu anderen DEXs im Solana-Ökosystem zeigt Jupiter seine Vorteile in Bezug auf Transaktionseffizienz und Benutzererfahrung. Obwohl Projekte wie Raydium, Orca und Serpent ebenfalls um Marktanteile konkurrieren, aggregiert Jupiter immer noch mehr als 50 % des Handelsvolumens auf Solana, was DEX zum eigentlichen zugrunde liegenden Liquiditätsprotokoll im Solana-Netzwerk macht. Da jedoch der Spielraum für ein weiteres Wachstum des Transaktionsvolumens begrenzt ist, hat sich Jupiter für die langfristige Strategie einer horizontalen Expansion im DeFi-Sektor entschieden, um seine Geschäftsbreite zu erweitern. Jupiterstart oder die Hauptrichtung, in der Jupiter sein Territorium ausdehnt.

Derzeit verfügt Jupiter Start nur über Einführungs-, Schulungs- und Pre-Launch-Funktionen. LFG Launchpad, die Kernfunktion von Jupiter Start, wurde noch nicht gestartet, aber die erste Runde der Launchpad-Abstimmung wurde am 7. März gestartet. Die drei besten Projekte sind Zeus Network (kettenübergreifende Kommunikation), SharkyFi (NFT-Kreditprotokoll) und UpRock (DePIN) . Jupiter hat eine große Benutzerbasis und einen starken Traffic-Effekt. Angesichts der eigenen Ressourcenvorteile dürften die von ihm gestarteten Projekte von höherer Qualität sein.

Andererseits hat Jupiter Labs, die von Jupiter gestartete Inkubationsplattform für Finanzinnovationsprodukte, die Lücke bei verwandten Projekten auf Solana geschlossen und verfügt mit der Unterstützung von Jupiter immer noch über großes Potenzial. Dieses Projekt demonstriert eine eingehende Erforschung der Bereiche Finanzderivate und Stablecoins mit dem Ziel, dem DeFi-Bereich im Solana-Ökosystem neue Impulse zu verleihen. Obwohl diese Innovationen die Rendite steigern, bringen sie auch zusätzliche Risiken mit sich, wie z. B. Protokollrisiken und Oracle-Notierungsrisiken. Es ist notwendig, das Gleichgewicht des Systems durch den Aufbau eines vollständigen Wirtschaftsmodells, geeigneter Anreizmechanismen und dynamischer Rückzahlungsstrategien aufrechtzuerhalten.

Als heißer Star im Solana-Ökosystem hat sich Jupiter bereits einen festen Platz im DeFi-Bereich erarbeitet, obwohl dieser erst vor kurzem eingeführt wurde. Sein benutzerzentriertes Produktdesignkonzept, umfassende und innovative Produktfunktionen und ein reibungsloses Handelserlebnis haben erfolgreich das Vertrauen der Benutzer gewonnen und sich zum DEX mit dem größten Transaktionsvolumen in der Solana-Kette entwickelt. Darüber hinaus ist das Jupiter-Team bestrebt, die traditionelle DEX-Obergrenze zu durchbrechen, die durch die Entwicklung der öffentlichen Kette eingeschränkt wird, und erkundet aktiv seitlich einen breiteren Entwicklungsraum, der Jupiter das Potenzial gibt, sich zu einem Sternenmeer zu entwickeln.

Ein potenzielles Problem besteht jedoch darin, dass Sie bei der Erforschung von Derivaten und Stablecoins, sei es als Inkubator oder als selbst entwickeltes Produkt, größeren Risiken ausgesetzt sind. Aufgrund der Natur solcher Finanzprodukte, die Hebelwirkung nutzen, um hohe Renditen zu erzielen, ohne die Unterstützung eines vollständigen Wirtschaftsmodells und stabiler Token-Preise, kann es leicht passieren, dass sie in eine Todesspirale geraten, die fatale Auswirkungen auf Jupiter selbst haben kann.

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