Monatsbericht von Crypto Investment Research (2024.02): ETF treibt den Anstieg von BTC voran, Meme-Track ist verrückt

Einführung:

ETF trieb und dominierte den Markt im Februar. Die Marktleistung drehte sich um BTC und ETH, und die gelegentliche Sektorrotation förderte den Gesamtanstieg der Token weiter. Mit dem UNI-Vorschlag hat auch der langjährige DEFI-Sektor ein umfassendes Wachstum erlebt; der MEME-Währungssektor hat begonnen, eine neue Runde von Vermögensbildungseffekten zu zeigen, und auch das BTC-Stake-Ökosystem ist inmitten des Token-Aufschwungs und des Marktkarnevals in aller Stille entstanden.

1. Makroperspektive

1.1 Die USA werden voraussichtlich im Juni die Zinsen senken, und die Markthaltung ist optimistisch

Das US-Arbeitsministerium kündigte im Januar einen deutlichen Anstieg der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft an und erreichte 353.000 Das ist der höchste seit Januar 2023. Der größte monatliche Anstieg seither übertraf deutlich die Prognose von 185.000 und den bisherigen Wert von 216.000. Diese starke Arbeitsmarktentwicklung ließ Befürchtungen aufkommen, dass die Inflation steigen könnte, was später durch die am 13. Februar veröffentlichten jährlichen Wachstumsdaten des Verbraucherpreisindex (VPI) bestätigt wurde. Im Januar stieg der VPI im Jahresvergleich um 3,1 % -Jahr und übertraf damit die Markterwartungen von 2,9 %.

FedWatch

Aus FedWatch-Daten geht hervor, dass es zwar schon vorher gewisse Erwartungen an Zinssenkungen gab, die neuesten Daten und Analysen jedoch zeigen, dass der Markt allgemein davon ausgeht, dass die US-Notenbank (Fed) möglicherweise erst im Juni mit Zinssenkungen beginnt .

Goldman Sachs hat seine Prognosen ebenfalls angepasst und erwartet dieses Jahr nun vier statt der bisher erwarteten fünf Zinssenkungen und rechnet nicht mehr mit einer Zinssenkung im Mai. Diese Anpassung spiegelt die Neubewertung des Marktes hinsichtlich des anhaltenden US-Wirtschaftswachstums und des Inflationsdrucks wider.

Obwohl die US-Wirtschaft derzeit einem gewissen Inflationsdruck ausgesetzt ist, wurde die Performance der Aktien- und Krypto-Asset-Märkte nicht wesentlich beeinträchtigt. Der Markt bleibt hinsichtlich der künftigen Wirtschaftsentwicklung und geldpolitischen Anpassungen optimistisch, und es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank ein angemessenes Gleichgewicht zwischen der Reaktion auf die Inflation und der Förderung des Wirtschaftswachstums finden kann. Unter diesen Umständen haben Anleger im Allgemeinen optimistische Erwartungen an die Marktentwicklung und gehen davon aus, dass sich die US-Wirtschaft allmählich stabilisieren und ein nachhaltiges Wachstum erzielen wird. Da sich der Markt weiter verändert und die Richtlinien angepasst werden, müssen Anleger weiterhin vorsichtig bleiben und die Veränderungen in der globalen Wirtschaftslage genau beobachten, um geeignete Anlagestrategien zu formulieren.

1.2 Der Anstieg von BTC wurde hauptsächlich von ETFs und MicroStrategy angeführt.

Die BTC-Preise sind rasant gestiegen und stiegen kontinuierlich vom Preis von 43.000 US-Dollar um 0:00 Uhr am 8. Februar auf einen Höchstwert von rund 64.000 US-Dollar, was einem Anstieg von 32 % entspricht. .

coinglass比特币ETF总览

Aus der Perspektive der ETF-Zuflüsse überschneidet sich das steigende Zeitintervall mit den ETF-Kapitalzuflüssen, und die Rolle von ETFs bei der Förderung des Bitcoin-Preises ist äußerst offensichtlich. Am 29. hat die kumulierte Verwaltungsgröße von 11 ETFs 42,238 Milliarden US-Dollar erreicht, und der Marktwert der Währungsbestände macht 3,81 % des Gesamtmarktwerts von Bitcoin aus. Diese Daten übersteigen die Anzahl der Bitcoins, die sich im Besitz der Binance-Börse befinden Wallet-Adresse.

dropstab的MicroStrategy比特币持有市值部位

Darüber hinaus ist MicroStrategy auch eine wichtige Quelle für Kapitalzuflüsse auf dem BTC-Markt. Am 26. sagte MicroStrategy-Gründer Michael Saylor auf seiner sozialen Plattform, dass MicroStrategy vom 15. bis 25. Februar 3.000 Bitcoins mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von 51.813 US-Dollar gekauft habe. Zu diesem Zeitpunkt hält MicroStrategy insgesamt 193.000 Bitcoins, wobei das Vermögen einen Höchstwert von 11,9 Milliarden erreicht.

1.3 Der ETH-Spot-ETF ist zum nächsten Marktschwerpunkt geworden

glassnode全球数字资产市场自年初以来（Year-To-Date, YTD）的市值表现

Die Verabschiedung des BTC-Spot-ETF hat dem Markt großes Vertrauen verliehen, sodass der ETH-Spot-ETF bei seiner Einführung zu einem der aktuellen Schwerpunkte des Marktes geworden ist. und gleichzeitig hat auch der Anstieg der ETH begonnen. Über BTC hinaus begann der Markt, seinen Fokus auf ETH zu verlagern. Das derzeit wichtigste Datum ist der 23. Mai (das Datum, an dem die SEC ihre endgültige Entscheidung über den ETH-Spot-ETF von VanEck trifft). Wenn auch der nachfolgende ETH-Spot-ETF verabschiedet werden kann, wäre dies ein weiterer großer Sieg für den Kryptomarkt und mehr Traditionell können Anleger über traditionelle Anlageinstrumente wie ETFs am ETH-Markt teilnehmen und neue Fonds in den Kryptomarkt einführen.

Auf Makroebene wurde die Marktsituation im Februar trotz der Herausforderung der steigenden Inflation überhaupt nicht beeinträchtigt und erreichte durch die starke Förderung von ETF-Fonds dennoch einen neuen Höchststand. Derzeit ist der Markt mehr besorgt über die Verschiebung von Zinssenkungen als über die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung. Da der Verkaufsdruck von Grauwertinvestitionen allmählich nachlässt, werden wir weiterhin auf die Marktkapitalzuflüsse achten und beobachten Sie, ob BTC weiterhin neue Geschichte schreiben kann.

2. Branchendaten erwarteter Schub des ETH-ETF, aber für ETH hat der Hype um das Dencun-Upgrade am 13. März noch keine offensichtliche Marktreaktion hervorgerufen. Was den Zeitpunkt für die Verabschiedung des ETH-Spot-ETF betrifft, prognostiziert der Markt derzeit, dass dies der Fall sein wird vor dem 23. Mai.

Unter den Top 100 Token nach Marktkapitalisierung waren WIF (+462,5 %), PEPE (+413,6 %) und FLOKI (+313,8 %) die Token mit den höchsten Zuwächsen in der letzten Februarwoche konzentriert waren, gibt es deutliche Anzeichen einer Plattenrotation. Die aktuelle Rallye konzentriert sich auf den MEME-Coin-Sektor, der sich stark von der Performance früherer Zyklen, insbesondere des Bullenmarktzyklus, unterscheidet.

Hinweis: Es wird empfohlen, dass Anleger vorsichtig bleiben, nachdem der Sektor in den MEME-Coin gewechselt ist. In vergangenen Zyklen war der MeMe-Coin normalerweise der letzte Sektor, der rotierte, was bedeutet, dass sich der Anstieg in dieser Runde dem Ende des Zeitraums nähert.

Unter den Top 100 Token nach Marktkapitalisierung fiel im Februar nur Monero um 14,2 % (StarkNet wurde vor weniger als 30 Tagen gestartet). Der Hauptgrund dafür ist, dass Binance dies am 6. Februar angekündigt hat Am 20. fielen XMR, Aragon, Multichain, Vai und andere Token. Binance erklärte, dass „diese Token nicht den erwarteten Standards entsprachen“.

Über WIF (dogwifhat)

dogwifhat ist die MEME-Währung der Solana-Kette. Die Planung des Projekts begann im April 2023. Der Währungspreis lag etwa 3 Monate lang seitwärts bei etwa 0,15. Mit Stand vom 2. März 2024 hat der Marktwert 1,2 Milliarden US-Dollar erreicht. Es ist ein dunkles Pferd, das plötzlich in dieser Runde des MEME-Marktes auftaucht, und auch das gesamte Website-Design ist sehr interessant. (Dieser Token ist noch nicht auf Binance gelistet)

Über PEPE

PEPE ist ein MEME-Coin, der im April 2023 eingeführt wurde. Es war der MEME-Coin mit dem größten Anstieg in dieser Runde und erreichte seinen Höhepunkt im Mai 6, 2023. 0,00000372 US-Dollar, BTC erreichte danach auch seinen jüngsten Spitzenwert, und dann kam es zu einer Gesamtkorrektur, die bis zum 20. Oktober 2023 abfiel. Es wurde kürzlich am 5. Februar 2024 neu gestartet und erreichte einen historischen Höchststand von 0,00000444 US-Dollar mit einem Marktwert von 1,863 Milliarden US-Dollar.

Über FLOKI

FLOKI kam erstmals im Sommer 2021 auf den Markt, nachdem bekannt wurde, dass Teslas Gründer einen Shiba Inu gekauft und ihn Floki getauft hatte. FLOKI, das Lieblingskonzept von Musk, ist in den Himmel geschossen, und Musk postet oft Bilder seiner Haustiere auf X, und sein Preis ist im letzten Monat mehr als dreimal gestiegen. 2.2 Stablecoin-Zufluss und -Abfluss US Dollar. Der am schnellsten wachsende Stablecoin in diesem Monat ist FDUSD, der mit Januar identisch ist (plus 32,65 % in diesem Monat und 20,41 % im Januar). Diesem Trend zufolge wird FDUSD voraussichtlich innerhalb eines Quartals den DAI übertreffen und zur drittgrößten stabilen Währung werden.

FDUSD wird von FD121 Limited (Markenname: First Digital Labs) ausgegeben, einer Tochtergesellschaft des in Hongkong ansässigen Depotunternehmens First Digital Limited. Es handelt sich um eine stabile Währung, die im Verhältnis 1:1 an den US-Dollar gekoppelt ist. Es wird angenommen, dass das schnelle Wachstum von FDUSD darauf zurückzuführen ist, dass Binance seine zugehörigen Handelspaare als Ersatz für BUSD gelistet hat.

从公链维度统计：Ethereum上的稳定币大约为737亿美元，占据所有公链稳定币储备的52.2%。除了Ethereum以及Tron两大稳定币公链外，其它公链的增长较小。

2.3 链上TVL排名

U本位

DefiLlama数据：链上的TVL伴随着ETH的价格的上涨加速上涨。

由于ETH的大幅上涨，以及Uniswap的Fee Switch提案，使得DeFi赛道整体表现都亮眼，其中最受瞩目的EigenLayer项目，TVL突破100亿美元，月涨幅超过360%，超过曾经的第二名AAVE。

Defillama数据：TVL高于1亿美元的131个项目中（1月份仅96个），增幅最大的是Bedrock，随着LRT行情和Restaking叙事的逐渐升温，Pendle的刚性需求也逐渐显现，特别是对于未来的机构，可能对Pendle作为对冲风险是一个很好的工具。

按DeFi类别划分，TVL排名最高的仍然是LSD赛道，约为533亿美元；基于LSD项目的Restaking项目，合计约为100亿美元的；基于Restaking的LRT项目，合计约为50亿美元。

https://defillama.com/chains

按链类别划分，Bitcoin的TVL上涨694%，达到24.3亿美元，以太坊的TVL上涨达到52.3%。

Bitcoin生态TVL的大幅上涨，受益于其 Layer2叙事，大量项目开始支持质押BTC，并且获得了许多顶级VC的融资，预计这一趋势将持续下去并在周期行情中有所表现。

2.4 BTC/ETH矿池数据

BTC算力继续稳步上升

https://explorer.btc.com/zh-CN/btc/insights-pools

Bitcoin的矿池数据增长如上图所示，目前全网算力已经达到575.08EH/s，Foundry USA、AntPool、F2Pool分列算力榜前三，矿池的算力本月继续维持平稳上升的趋势，相比于上月增长7.2%。当前还剩7，044个区块进入减半，预计减半时间是2024年04月19日，相比上月评估的4月21日提前了2天。

ETH质押量继续上涨

https://beaconcha.in/charts/staked_ether

ETH质押数量继续上涨，目前质押量已经占据总量的26%，本月质押量为182万枚，目前Restaking行情仍在持续。

另外，ETH主网Gas伴随行情显著提升，2月份ETH主网净燃烧4,6839枚，预计高Gas的情况由于Dencun升级和ETH ETF仍将持续到6月份，以太币总量届时将低于1.2亿枚。

3、行情趋势

3.1 DeFi板块全面补涨

https://www.coingecko.com/en/categories/decentralized-finance-defi

在2月份，DeFi项目的币价均出现了显著上涨。Coingecko数据显示：DeFi类别代币近30日市值涨幅达到了31%。其中Uniswap上涨达到100%。主要是Uniswap基金会的费用开关提案，引起了市场对于DEFI赛道的重新关注，进而带动整体DEFI类别的币价大幅上升。

3.2 MEME板块轮动上涨

近期的行情上涨，依次经历了主流币、AI、DePIN、GameFi、DeFi、MeMe的板块轮动。在2月份，Dogecoin、Shib、PEPE等MeMe币都上涨超过300%，造富效应明显，但是MeMe币行情波动幅度较大，近期SHIB做市商以出售为主，投资者仍需谨慎。

3.3 BTC Staking生态初显

https://x.com/MerlinLayer2/status/1763783422529695862?s=20

通过BTC质押充当底层资产，借助BTC市值共识，引入BTC生态叙事和空投预期，迅速吸收BTC提升TVL，已经成为了非常值得预期的业务模型。目前，Merlin Chain的TVL已达到30亿美元，其中BTC占比53%，ORDI占比33%。随之，许多BCT Layer2被陆续关注到，如得到Binance投资的Babylon，通过引入BTC再质押来为Cosmos生态保障链的安全性，BTC质押赛道的广泛前景更是被更多人所认同，建议持续关注。

4、投融资趋势

2024年2月份加密市场共完成总金额为7亿美元，比前一时期的6.95亿美元略有上升，增长了0.67%。公开数据如下：

• 134起融资事件，同比增长了55.81%（2024年1月共118个项目）；
• 6起收购事件，同比增长了20%，表明收购活动在增加；
• 平均融资额为721.93万美元，同比下降了10.74%；
• 融资中位数为400万美元，同比上升了19.4%。

虽然，平均融资金额有所下滑，但融资事件、收购事件及融资中位数均有所增长，说明市场活跃度上升的同时，投融资也更为理性。

2月规模最大的5轮融资分别为：

- EigenLayer完成1亿美元融资，估值未披露；

- Flare Network完成3500万美元融资，估值未披露；

- Ether.Fi完成2700万美元融资，估值未披露；

- Avail完成2700万美元种子轮融资，估值未披露；

- MetaStreet完成2500万美元融资，估值未披露；

另外，投融资事件发现：种子轮38起（同比+40%），战略融资15起（同比-21%），Pre种子轮13起（同比+30%），其他类型8起（无变化），其中种子轮融资事件最多，其次是战略融资和Pre种子轮融资，其他类型的融资事件较少。

从VC角度，Animoca Brands在基础设施、NFT和GameFi领域的投资动作居多，Binance Labs 和 Multicoin Capital 在DeFi领域的投资数量最多，而其他VC公司的投资则专注在基础设施领域。

2月份加密领域的投资活动有所增加，无论是在项目数量还是投资金额上都有所上升，且已达近一年的高点，投资仍集中在基础设施和DeFi方向。这种趋势可能会对3月份的市场情绪产生正面影响，吸引更多的投资者进入市场。

Ab März wird der Entwicklungstrend der Kryptowährungs- und Blockchain-Investitionsaktivitäten wahrscheinlich von verschiedenen Faktoren wie der globalen Wirtschaftslage, technologischen Innovationen und dem politischen Umfeld beeinflusst. Wenn es keine größeren negativen Ereignisse oder politischen Maßnahmen gibt, die Marktstimmung positiv bleibt und die technologische Innovation weiter voranschreitet, wird erwartet, dass die Investitionstätigkeit im März weiterhin einen Wachstumstrend beibehält. Allerdings sind Marktschwankungen und politische Änderungen nach wie vor wichtige Risikofaktoren, und Anleger müssen wachsam und aufmerksam bleiben, um zeitnahe und genaue Anlageentscheidungen zu treffen.

5. Zusammenfassung

Die Marktbedingungen und die Dynamik im Februar 2024 haben es uns ermöglicht, mehrere wichtige Trends zu erkennen:

• Der Markt hat deutlich auf makroökonomische Daten und politische Erwartungen reagiert, insbesondere im Hinblick auf Beschäftigungswachstum und Inflation Daten wurden veröffentlicht;
• Der Markt für Produktionssteigerungen zeigte eine starke Dynamik, insbesondere die Preise von BTC und ETH stiegen in diesem Monat stark an
• Stablecoins wurden weiterhin ausgegeben, On-Chain-TVL wuchs weiter und der Mining-Pool Die Daten waren stabil. Der Anstieg zeigt die optimistischen Erwartungen der Anleger für die Zukunft.
• Der Anstieg des Gesamtfinanzierungsvolumens zeigt die Zunahme der Marktaktivität und des Anlegervertrauens.

Obwohl der Markt mit makroökonomischen Unsicherheiten und regulatorischen Änderungen konfrontiert ist, stehen die Herausforderungen an , aber die Investitionen in technologische Innovation und Infrastrukturaufbau nehmen weiter zu, was ein gutes Zeichen für das langfristige Potenzial und den Entwicklungsraum des Kryptomarktes ist. Anleger und Marktteilnehmer sollten weiterhin auf makroökonomische Indikatoren, technologische Innovationen und Veränderungen im politischen Umfeld achten, um fundierte Entscheidungen auf dem sich ständig verändernden Markt zu treffen. Wir freuen uns darauf, dass der Kryptomarkt im April weiterhin seine einzigartige Innovation unter Beweis stellt Fähigkeiten für Menschen sowie Durchdringung und Einfluss auf das globale Finanzökosystem.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonMonatsbericht von Crypto Investment Research (2024.02): ETF treibt den Anstieg von BTC voran, Meme-Track ist verrückt. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!