Das offene BTC-Interesse erreicht ein Rekordhoch, der Markt könnte volatil sein

Während die Bitcoin- und ETH-Rallye an Fahrt gewinnt, sehen wir, dass das offene Interesse an beiden Vermögenswerten auf Rekordniveaus zurückkehrt, was an die hektischen Tage der Rallye 2021 erinnert. Dieser verrückte Anstieg der Handelsaktivität ist ein klares Zeichen dafür, dass der Bullenmarkt endlich in vollem Gange ist. Allerdings sind auch die Parallelen zu 2021 besorgniserregender, was darauf hindeutet, dass der Markt überhitzt ist und sich möglicherweise weitere Volatilität bei den BTC- und ETH-Preisen abzeichnet.

Das soll nicht heißen, dass wir nahe an den Allzeithochs sind, die wir später in diesem Zyklus sehen werden, aber übereifrige Anleger sollten bei diesen hohen Niveaus ein gewisses Maß an Vorsicht walten lassen. Tatsächlich hat

Bitcoin in den letzten 30 Tagen über 50 % zugelegt und nähert sich seinem ATH, während Ethereum im gleichen Zeitraum um 50 % zugelegt hat. Aber es ist nicht nur der schnelle Preisanstieg, der auf die bevorstehende Volatilität bei zwei der größten Krypto-Assets hinweist. Technische Indikatoren wie Open Interest und Bitcoin-Finanzierungsrate (die zusammengenommen ein zuverlässiges Prognoseinstrument darstellen) zeichnen das Bild eines eher aufgewühlten Marktes.

Letzte Woche überstieg die Finanzierungsrate für auf Binance gelistete Bitcoin-Perpetual-Futures zum ersten Mal seit mindestens einem Jahr 100 %, was bedeutet, dass die Hebelwirkung eher auf die bullische Seite ausgerichtet ist. Gleichzeitig bedeutet der Anstieg des offenen Interesses einen Anstieg der Anzahl offener BTC- und ETH-Derivatpositionen an Börsen, einschließlich Long- (Kauf) und Short-Positionen (Verkauf) in Bitcoin- und Ethereum-Futures- oder Optionskontrakten.

Hohe Finanzierungszinsen, extreme Preisschwankungen und steigende offene Positionen stellen häufig Warnsignale für Händler dar, insbesondere für diejenigen, die Hebelwirkung einsetzen.

Am 4. März erreichte das offene Interesse an Bitcoin 31 Milliarden US-Dollar und übertraf damit deutlich den bisherigen Rekord von 24,3 Milliarden US-Dollar vom 14. April 2021. Die Bitcoin-Preise lagen damals nahe am aktuellen Niveau und eröffneten bei 63.524 US-Dollar, bevor sie bis zum 26. April um etwa 23 % auf 49.078 US-Dollar fielen.

Mittlerweile lag das offene Interesse an ETH-Futures am 4. März bei rund 12 Milliarden US-Dollar, nahe dem Höchststand von 13 Milliarden US-Dollar vom 9. November 2021, dem Tag, an dem ETH mit einem Allzeithoch von 4.810 US-Dollar eröffnete. Bis zum 19. November fiel der ETH-Kurs auf 3.996 US-Dollar, 17 % unter seinem Höchststand.

Bitcoin Open Interest ab 4. März 2024. Quelle: CoinGlass
Im Vergleich zu 2021 müssen BTC und ETH eindeutig eine Verschnaufpause einlegen. Bis zum 4. März war Bitcoin innerhalb eines Jahres um mehr als 180 % gestiegen. Einige wichtige Währungen, darunter der argentinische Peso und der japanische Yen, haben frühere Rekorde übertroffen. ETH bleibt zurück und ist in 12 Monaten um mehr als 120 % gestiegen.

Ethereum Open Interest ab 4. März 2024

Es gibt viele Gründe, warum Ethereum in Bezug auf die Preisentwicklung hinter Bitcoin zurückbleibt, insbesondere da die Frist für die Spot-ETF-Genehmigung noch Monate entfernt ist. Wir erwarten im Vorfeld dieser historischen Entscheidung weitere Preiserhöhungen. Wenn man sich an der Geschichte orientieren kann, wird die Bitcoin-Halbierung im nächsten Monat mit ziemlicher Sicherheit als Katalysator für weitere Preissteigerungen dienen.

Steigende offene Zinsen und Finanzierungsraten ändern also nichts an den Fundamentaldaten von BTC und ETH – in diesem Zyklus werden immer noch neue Allzeithochs erreicht. Sie sind nur ein Zeichen dafür, dass der Kryptowährungsmarkt aus den Schwierigkeiten herauskommt. Dieser hektische Handel ist nicht nur auf professionelle Händler oder langjährige Anhänger von Kryptowährungen zurückzuführen – er ist auch ein Zeichen für die zunehmende FOMO, ein Kartenhaus, das kurzfristig leicht zusammenbrechen kann.

In einem so turbulenten Markt ist es besonders wichtig, eine solide Strategie zu entwickeln und diese beizubehalten und sich nicht von Emotionen in die Quere kommen zu lassen. Für Optionshändler bedeutet dies, sich Diagramme und Daten anzusehen, nicht nur grüne Kerzen. Buy-and-Hold-Investoren sollten bedenken: Kryptowährungen sind eine volatile Anlageklasse und alle Anzeichen deuten auf einen weiteren Anstieg der Volatilität hin.

Aber am wichtigsten ist, dass es jeden im Kryptowährungsbereich daran erinnert, ruhig zu bleiben und sich nicht von der Aufregung über einen Vermögenswert mitreißen zu lassen, der seinen höchsten Stand erreicht. In den kommenden Monaten wird es noch viele weitere spannende Möglichkeiten geben. Wer bei Marktturbulenzen ruhig bleibt, wird in diesem Bullenmarkt am erfolgreichsten sein.

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