Der Bitcoin (BTC)-Preis zeigt Anzeichen einer Überschuldung, da das „Open Interest zu USDT-Reserveverhältnis“ ein Allzeithoch erreicht

Les contrats perpétuels Bitcoin (BTC) libellés en Tether USD (USDT) montrent des signes de surendettement, le « ratio intérêt ouvert/réserve USDT » atteignant un sommet historique à 0,593 le 10 novembre, selon les données CryptoQuant.

Les contrats perpétuels Bitcoin (BTC) libellés en Tether USD (USDT) montrent des signes de surendettement, le « ratio intérêt ouvert/réserve USDT » atteignant un sommet historique à 0,593 le 10 novembre, selon Données CryptoQuant.

Cette mesure indique le montant total des contrats perpétuels en cours par rapport aux réserves USDT détenues par les principales bourses. Des ratios plus élevés suggèrent une plus grande utilisation de l’effet de levier sur le marché.

Ki Young Ju, PDG de la société, a souligné l'importance de cette évolution, déclarant que les niveaux actuels sont 2,7 fois plus élevés qu'en février, la dernière fois que le ratio a franchi la zone dangereuse en 2024.

« On ne sait pas jusqu’où le BTC atteindra, mais il y aura un recul douloureux une fois l’effet de levier relâché. Je suis toujours optimiste sur BTC à long terme. »

Fait intéressant, Bitcoin a enregistré un nouveau sommet historique de 93 523,65 $ dans les quelques heures qui ont suivi la publication du PDG de CryptoQuant. Le mouvement a été rapidement suivi d’une correction de 5 %, le prix du BTC s’échangeant actuellement autour de 88 701,71 $.

Cependant, les résultats du dénouement potentiel ne se sont pas encore pleinement manifestés dans la correction, car le volume des liquidations est toujours en baisse de 5 % au cours des dernières 24 heures, totalisant près de 872 millions de dollars, selon Coinglass.

Mesures saines

D’autres mesures en chaîne montrent des signes sains malgré le risque que le dénouement de l’effet de levier exerce une pression sur le prix du BTC.

L'analyste de CryptoQuant, Martuun, a souligné que la demande des investisseurs particuliers a atteint un sommet de 52 mois au cours des 30 derniers jours. Il a ajouté :

"Il est impossible d'ignorer que le commerce de détail est complètement de retour, avec la forte hausse du Dogecoin, des taux de financement élevés et une augmentation des recherches Google pour Bitcoin."

En outre, un rapport de Glassnode suggère que les récentes flambées des prix du Bitcoin sont largement provoquées par les acheteurs au comptant sur le marché de Coinbase.

Le delta de volume cumulé (CVD) quotidien pour le marché au comptant de Bitcoin sur Coinbase a atteint 143 millions de dollars, se rapprochant du pic de 152 millions de dollars observé en mars.

Cette tendance indique un fort intérêt des acheteurs pour le marché américain, mettant en évidence une demande soutenue de la part des investisseurs qui considèrent le Bitcoin comme un actif de plus en plus précieux.

Depuis juillet, chaque rallye du Bitcoin s'accompagne d'un fort intérêt des acheteurs sur Coinbase, indiquant une forte demande sur le marché au comptant.

Cette demande est également évidente dans la performance des ETF au comptant, les actifs américains sous gestion dans les ETF au comptant Bitcoin ayant bondi de 8,8 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, dépassant l'augmentation de 6,9 ​​milliards de dollars des intérêts ouverts sur les contrats à terme CME.

Die Bevorzugung von Spot-ETFs spiegelt eine allgemeine Verschiebung der Anlegerstimmung hin zu direktem Engagement statt auf Futures-basierter Spekulation wider.

Während Perpetual-Futures am 12. November ebenfalls einen Prämienhöchststand von 1,59 Millionen US-Dollar pro Stunde verzeichneten, bleibt dieser unter dem März-Niveau, was darauf hindeutet, dass Spotkäufe und nicht Leverage der Haupttreiber der aktuellen Bitcoin-Rallye sind.

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