Bitcoin (BTC)-Tracked-Futures erreichen ein Rekordhoch des Open Interest (OI) in US-Dollar

USA Die Zuflüsse börsennotierter Spot-ETFs brechen weiterhin Rekorde, da das offene Interesse der CME in den letzten 24 Stunden stark angestiegen ist.

Das Open Interest (OI) für Bitcoin (BTC)-Futures erreichte am Dienstagmorgen auf US-Dollar-Basis ein neues Rekordhoch, da der Vermögenswert zum ersten Mal seit Juni über 71.000 US-Dollar gehandelt wird, wie Daten zeigen.

BTC-Futures verzeichneten den größten eintägigen OI-Sprung seit dem 3. Juni. Am Dienstag stieg der OI auf über 20.000 BTC, was zu aktuellen Preisen einem Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar entspricht, und erreichte fast 600.000 BTC oder 42,6 Milliarden US-Dollar.

OI bezieht sich auf die Gesamtzahl der ausstehenden Derivatekontrakte wie Futures oder Optionen, die nicht abgewickelt wurden. Ein hohes offenes Interesse weist darauf hin, dass ein erhebliches Interesse an einem bestimmten Vermögenswert besteht. Wenn das offene Interesse zusammen mit steigenden Preisen steigt, deutet das darauf hin, dass neues Geld auf den Markt kommt, was auf einen sich verstärkenden Trend hindeutet – wie zum Beispiel am Dienstag.

Hohes offenes Interesse kann zu erhöhter Volatilität führen, insbesondere wenn Verträge kurz vor dem Ablauf stehen. Händler könnten ihre Positionen überstürzt schließen, verlängern oder anpassen, was zu erheblichen Preisbewegungen führen kann. Das Forschungsunternehmen Kaiko sagte in einem X-Beitrag, dass Futures zwar großes Interesse von Händlern zeigten, die Finanzierungsraten für solche Positionen jedoch deutlich unter den Höchstständen vom März blieben, was auf eine gedämpfte Nachfrage hindeutet.

Finanzierungssätze auf Perpetual-Futures-Märkten sind regelmäßige Zahlungen zwischen Händlern, um sicherzustellen, dass der Preis des Perpetual-Kontrakts nahe am Kassapreis des Basiswerts bleibt. Händler wie das in Singapur ansässige Unternehmen QCP Capital bleiben kurzfristig optimistisch in Bezug auf BTC und erwarten, dass die Preissteigerungen in den kommenden Wochen anhalten werden.

„Angesichts der steigenden Erwartungen an einen möglichen Trump-Sieg, der sowohl den Aktien als auch Bitcoin Auftrieb geben wird, glauben wir, dass BTC für mittelfristige Gewinne gut positioniert ist“, schrieb das Unternehmen in einer Sendung am Dienstag auf Telegram.

Hier ist der Grund, warum BTC OI gezoomt hat

Die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) angebotenen Kontrakte verzeichneten innerhalb von 24 Stunden einen Anstieg von 9 % und erhöhten ihr offenes Interesse auf 171.700 BTC im Wert von über 12,22 Milliarden US-Dollar, was CME eine 30 %ige Dominanz auf dem Markt für offene Terminkontrakte verschafft. Sie behaupten ihren Spitzenplatz in diesem Markt.

Mitte Oktober wurde Bitcoin bei rund 67.000 US-Dollar gehandelt und der OI an der CME erreichte Allzeithochs sowohl beim fiktiven Open Interest (12,4 Milliarden US-Dollar), dem Dollarwert der Futures-Kontrakte, als auch bei den auf Bitcoin lautenden Futures-Kontrakten (179.930 BTC). , gemäß Glassnode-Daten.

Zweitens ist auch die Finanzierungsrate in Perpetual Markets in den letzten 24 Stunden auf 15 % gestiegen, laut Coinglass-Daten ist dies einer der höchsten verzeichneten Werte in den letzten Monaten, was eine extreme Tendenz zu bullischen Long-Positionen zeigt Geschäfte.

Der dritte Grund ist schließlich auf die starken Zuflüsse aus den in den USA notierten Spot-ETFs zurückzuführen, bei denen es in den letzten Wochen zu einer leichten Entwicklung vom institutionellen Basishandel zu Jahresbeginn hin zu nun bullischeren Long-Richtungsgeschäften kam.

Seitdem am 16. Oktober auf Bitcoin lautende Futures-Kontrakte an der CME-Börse ihren Höhepunkt erreichten, ist sie seitdem um über 6 % gesunken, was das Gegenteil für die ETF-Zuflüsse war, die einen kumulierten Nettozufluss von 2,7 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Angeführt wird der Anstieg vom iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock, der im gleichen Zeitraum Nettozuflüsse in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar verzeichnete und mit über 400.000 Bitcoins im ETF einen neuen Rekord erreichte.

Anfang des Jahres war offensichtlich, dass der Basishandel oder die Cash-and-Carry-Arbitrage stattfand, bei der die Preisdifferenz zwischen dem Bitcoin-Spot- und dem Futures-Preis ausgenutzt wird. Der Basishandel beinhaltet das Eingehen einer Long-Position auf den ETF und das anschließende Eingehen einer Short-Position auf den CME-Futures-Bitcoin-Preis. Dies war einer der Gründe, warum Bitcoin seit März in einer langen Seitwärtsspanne gehandelt wird, da nicht alle Zuflüsse aus den ETFs direktional long waren, sondern insgesamt eine nettoneutrale Strategie.

Checkmate, ein Analyst, bemerkte auch die jüngste Divergenz zwischen dem CME OI und den ETF-Zuflüssen.

„Wir haben eine Divergenz zwischen Bitcoin-ETF-Zuflüssen und CME Open Interest.“ Die ETF-Zuflüsse steigen deutlich an. Das CME Open Interest ist gestiegen, aber nicht so stark. Auch die GBTC-Abflüsse sind minimal. Wir sehen echte direktionale ETF-Zuflüsse und weniger Cash- und Carry-Trades“, schrieb Checkmate.

Der jüngste Kauf des Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) durch die Stiftung der Emory University könnte die Ansicht von Checkmate unterstützen, dass es sich um einen gerichteten Long-Kauf handelt, da man nicht erwarten würde, dass eine Universität mit der Ausführung des Basishandels beginnt. Die Emory University wäre die erste Stiftung, die einen Bitcoin-ETF kauft, und obwohl 15 Millionen US-Dollar für einen institutionellen Anleger keine große Summe sind, zeichnen sich die Erzählung und die Richtungsweise ähnlich aus wie beim Wisconsin Pension Fund.

Andre Dragosch, Forschungsleiter bei Bitwise, vertritt jedoch die andere Seite dieser Ansicht: Er glaubt an den Anstieg

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