Bitcoin (BTC)- und Ether (ETH)-Optionskontrakte im Wert von 5,2 Milliarden US-Dollar laufen aus, was die kurzfristige Volatilität erhöhen könnte

Ungefähr 16 % (682 Millionen US-Dollar) des Nominalwerts der auslaufenden Bitcoins befinden sich derzeit „im Geld“.

Bitcoin (BTC)- und Ether (ETH)-Optionskontrakte im Wert von 4,2 Milliarden US-Dollar bzw. 1 Milliarde US-Dollar laufen am Freitag um 08:00 UTC auf Deribit aus. Eine Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Basiswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen.

Bemerkenswert ist, dass BTC-Optionen im Wert von über 682 Millionen US-Dollar, was 16,3 % der Gesamtsumme von 4,2 Milliarden US-Dollar entspricht, „im Geld“ verfallen werden, wobei es sich bei den meisten davon um Calls handelt. Ein Call, dessen Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktkurs liegt, wird als ITM bezeichnet, während ITM-Puts solche sind, deren Ausübungspreis über dem Kassapreis liegt.

Die Dynamik könnte zu Marktvolatilität führen, da Inhaber gewinnbringender ITM-Optionen versuchen, ihre Wetten zu schließen oder Positionen beim nächsten Ablauf zu verschieben. Der letzte vierteljährliche Fälligkeitstermin Ende September wies eine ähnliche Verteilung der offenen Positionen auf.

Deribit-Daten zeigen, dass das Bitcoin-Put-to-Call-Open-Interest-Verhältnis vor Ablauf bei 0,62 liegt, was auf eine relativ optimistische Stimmung hinweist. Mit anderen Worten: Für jeweils 100 aktive Call-Optionen sind 62 Put-Optionen offen. Die Tendenz bei den Anrufen ist nicht überraschend, wenn man bedenkt, dass sich BTC kürzlich zum ersten Mal seit Juli der 70.000-Dollar-Marke näherte.

Maximaler Schmerz bei 64.000 $

BTCs maximales Schmerzniveau liegt bei 64.000 US-Dollar, wobei die meisten Optionen wertlos verfallen würden, was den Optionskäufern den größten Verlust beschert und den Optionsschreibern den größten Gewinn bringt.

Bei Redaktionsschluss wurde BTC bei etwa 67.000 US-Dollar gehandelt, deutlich über dem maximalen Schmerzniveau, während Ether bei etwa dem maximalen Schmerzniveau von 2.600 US-Dollar den Besitzer wechselte. Anhänger der Max-Pain-Theorie könnten also sagen, dass Bitcoin vor Ablauf Spielraum hat, zu fallen, während das Abwärtspotenzial von Ether begrenzt ist.

Die Max-Pain-Theorie besagt, dass die Aktivitäten von Händlern mit Short-Options-Engagement vor dem Verfall den zugrunde liegenden Vermögenswert oft näher an sein maximales Pain-Niveau bringen. Die Krypto-Gemeinschaft ist sich jedoch hinsichtlich des maximalen Schmerzeffekts uneinig, wobei einige sagen, dass der Optionsmarkt immer noch recht klein ist, um den Spotpreis zu beeinflussen.

Der Optionsmarkt wird weiter wachsen

Der Markt für Krypto-Optionen ist in den letzten vier Jahren um ein Vielfaches gewachsen, wobei jeden Monat und jedes Quartal Verträge im Wert von mehreren Milliarden Dollar auslaufen. Allerdings ist es im Vergleich zum Spotmarkt immer noch relativ klein. Nach Angaben von Glassnode belief sich das Kassavolumen laut den Daten vom Freitag auf etwa 8,2 Milliarden US-Dollar, während das Optionsvolumen etwa 1,8 Milliarden US-Dollar betrug. Darüber hinaus beträgt der offene Bestand von BTC in Höhe von 4,2 Milliarden US-Dollar, der an diesem Freitag ausläuft, weniger als 1 % der Marktkapitalisierung von BTC in Höhe von 1,36 Billionen US-Dollar.

Dennoch könnte es in Zukunft größer werden und über BTC hinaus in kryptobezogene Produkte übergehen, da immer mehr Institutionen am Markt teilnehmen. Am Freitag genehmigte die US-Börsenaufsicht SEC Optionen für Spot-Bitcoin-ETFs. Dies erfolgt nach der Genehmigung der Handelsoptionen des iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock.

Jeff Park, Leiter Alpha-Strategien bei Bitwise Invest, bezeichnete die Genehmigung als „bahnbrechend“ und hält den Austausch mit zentralen Bürgen, den LedgerX und Deribit nicht bieten, für notwendig. Park führt weiter aus, dass er davon ausgeht, dass die Optionen für den Handelsstart im ersten Quartal 2025 verfügbar sein werden.

Das obige ist der detaillierte Inhalt vonBitcoin (BTC)- und Ether (ETH)-Optionskontrakte im Wert von 5,2 Milliarden US-Dollar laufen aus, was die kurzfristige Volatilität erhöhen könnte. Für weitere Informationen folgen Sie bitte anderen verwandten Artikeln auf der PHP chinesischen Website!