Bitcoin-Futures mit Barmarge sind beliebter denn je, da das offene Interesse neue Höchststände erreicht

Das offene Interesse an CME-Futures nähert sich mit 165.000 BTC dem Allzeithoch, was auf einen reifenden und stabilen Markt hinweist.

Bitcoin (BTC)-Futures-Kontrakte mit Barmarge erfreuen sich zunehmender Beliebtheit und erreichen neue Höchststände.

Laut der Datenquelle Glassnode erreichte das offene Interesse an Cash-Margin-Futures am Montag ein Allzeithoch von 384.000 BTC (25,5 Milliarden US-Dollar). Dies übertrifft den Höchststand von 376.000 BTC im November 2022, als Bitcoin bei etwa 16.000 US-Dollar gehandelt wurde.

Die CME-Futures machten am Montag 40 % der Cash-Margin-Bilanz aus. Die Cash- und Krypto-Margin-Charts von Glassnode umfassen Standard-Futures-Daten (ausgenommen Perpetuals) von Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, CME, Deribit, Huobi, Kraken und OKX.

Das Open Interest mit Barmarge ist in den letzten zwei Jahren stetig gestiegen, während das Open Interest mit Krypto-Marge stetig von 210.000 BTC auf 87.000 BTC zurückgegangen ist und nun nur noch 18,2 % des gesamten Open Interest von 478.000 BTC ausmacht.

Glassnode definiert Krypto-Margin als „die Gesamtmenge der offenen Futures-Kontrakte, die in der nativen Münze (z. B. BTC) und nicht in USD oder Stablecoin als Marge hinterlegt ist.“ Das Unternehmen definiert Cash-Margin als „den Gesamtbetrag der offenen Futures-Kontrakte, der in USD oder USD-gebundenen Stablecoins als Marge hinterlegt ist.“ Zu den Stablecoins gehören USDT und BUSD.“

Open Interest (OI) bezieht sich auf die Anzahl aktiver oder offener Terminkontrakte zu einem bestimmten Zeitpunkt. Ein Anstieg des offenen Interesses soll einen Geldzufluss und eine Bevorzugung von Hebelprodukten bedeuten. Das offene Interesse kann in nativen Token-Begriffen und fiktiven Begriffen gemessen werden. Letzteres wird vom Preis des Basiswerts beeinflusst und kann irreführend sein.

Kontrakte mit Barmarge führen zu einer geringeren Volatilität

Bei Verträgen mit Barmarge werden als zugrundeliegende Sicherheit Stablecoins und/oder US-Dollar verwendet, die stabiler sind als Token, die als Marge in kryptobesicherten Futures verwendet werden.

Deshalb sind Verträge mit Barmarge relativ weniger anfällig für Zwangsliquidationen und führen zu einer geringeren Volatilität. Letztendlich könnte dies zu einem nachhaltigeren Aufwärtstrend bis 2025 führen.

Die Führungsposition der CME im Cash-Margin-Segment deutet auf eine zunehmende institutionelle Aktivität auf dem Derivatemarkt hin. Erfahrene Anleger nutzen möglicherweise CME-Futures, um ihre Richtungsrisiken abzusichern oder den marktneutralen Basishandel einzurichten.

Im Oktober 2023 wurde CME erstmals zur größten Terminbörse, eroberte über 30 % des Marktanteils und überholte Binance. Dieser Anstieg war höchstwahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Händler das erwartete Debüt der in den USA ansässigen Spot-ETFs einpreisten, die im Januar in Betrieb gingen.

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