Der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte erreicht ein Allzeithoch von 12 Milliarden US-Dollar, angeführt von Staatsanleihen und privaten Krediten

Der Real-World-Assets-Markt (RWA) hat laut einem Bericht von Binance Research ein Allzeithoch von 12 Milliarden US-Dollar in Tokens erreicht.

Wichtige Erkenntnisse

Der Markt für Real-World-Assets (RWA) hat mit 12 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten ein Allzeithoch erreicht, wie Binance Research herausgefunden hat.

Der Sektor umfasst fünf Hauptkategorien: tokenisierte Staatsanleihen, Privatkredite, Rohstoffe, Anleihen und Aktien sowie Immobilien.

Haupt-RWA-Kategorien

Tokenisierte Staatsanleihen sind im Jahr 2024 explodiert und von 769 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres auf über 2,2 Milliarden US-Dollar im September gestiegen. Der Anstieg erfolgt, da die US-Zinssätze ein 23-Jahres-Hoch erreicht haben und der Leitzins für Bundesgelder seit Juli 2023 stabil in der Spanne von 5,25 bis 5,5 % liegt.

Privatkredite, deren Wert nach Schätzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) im Jahr 2023 über 2,1 Billionen US-Dollar betragen wird, verzeichneten ein Wachstum des On-Chain-Marktes auf fast 9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 56 % im vergangenen Jahr entspricht.

Die Rohstoffkategorie wird größtenteils von tokenisierten Goldprodukten dominiert, wobei Paxos Gold (PAXG) und Tether Gold (XAUT) rund 98 % Marktanteil am 970-Millionen-Dollar-Markt halten.

Die Tokenisierung von Anleihen und Aktien ist mit einer Marktkapitalisierung von fast 80 Millionen US-Dollar viel geringer als bei den anderen RWA-Vertikalen.

Der Markt für tokenisierte Anleihen umfasst einige nicht-amerikanische Produkte, wie zum Beispiel europäische Schuldtitel und Unternehmensanleihen. Mittlerweile wird der Markt für tokenisierte Aktien weitgehend durch digitale Darstellungen von Coinbase, NVIDIA und S&P 500 auf der Blockchain definiert, die alle vom RWA-Unternehmen Backed ausgegeben werden.

Institutionen, die die Tokenisierung vorantreiben

Das institutionelle Engagement war ein wichtiger Wachstumstreiber. Das tokenisierte Treasury-Produkt BUIDL von BlackRock führt die Kategorie mit einer Marktkapitalisierung von über 500 Millionen US-Dollar an, während FBOXX von Franklin Templeton mit einer Marktkapitalisierung von 440 Millionen US-Dollar das zweitgrößte ist.

Interessanterweise führt das Wachstum im tokenisierten US-Staatsanleihensektor auch zu Integrationen mit dezentralen Finanzprotokollen (DeFi), wie dem Kreditprotokoll Aave. In einem Vorschlag vom 26. August schlug der Geldmarkt vor, BUIDL-Aktien zu verwenden, um Rendite zu erwirtschaften und die Stabilität seines Stablecoins GHO zu unterstützen.

Risiken einer neuen Branche

Der Bericht befasst sich auch mit Risiken innerhalb der RWA-Branche, beginnend mit der Zentralisierung der Smart Contracts der Protokolle und ihrer Architektur. Die Analysten von Binance Research halten dies jedoch angesichts der regulatorischen Anforderungen in Bezug auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte der Token für unvermeidlich.

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