Coinbase cbBTC vs. Babylon: Der Kampf um die Vorherrschaft bei der Bitcoin-Ertragsgenerierung

Dank der Upgrades und Verbesserungen im Jahr 2024 boomt der aufstrebende DeFi-Sektor von Bitcoin, BTCFi. Mit neuem Dienstprogramm für die dominierende Kryptowährung der Kryptowährung

BTCFi, der aufstrebende dezentralisierte Finanzsektor (DeFi) von Bitcoin, erlebt dank Upgrades und Verbesserungen im Jahr 2024 einen Boom. Der neue Nutzen für die dominierende Kryptowährungsmünze besteht darin, dass Projekte um die Bereitstellung neuer Produkte und Dienstleistungen konkurrieren – wie z. B. Liquid Staking – damit Benutzer ihre Bestände optimal nutzen können.

Wir haben uns mit Mikhil Pandey, dem Gründer des von Binance unterstützten Bitcoin-Rendite- und Liquid-Stake-Protokolls pSTAKE Finance, zusammengesetzt, um mehr zu erfahren.

Q1. Welche historische Rolle spielte Wrapped Bitcoin (WBTC) im DeFi-Ökosystem und vor welchen Herausforderungen stand es in letzter Zeit?

A1. Wrapped Bitcoin (WBTC) ist die bevorzugte Sicherheit für Bitcoin-Inhaber, die Erträge aus ihren BTC-Beständen erzielen möchten. Es ist gut in führende Ethereum-basierte DeFi-Protokolle wie Aave, MakerDAO, Uniswap und Compound integriert. Darüber hinaus hat WBTC ein Angebot von über 9 Milliarden US-Dollar angehäuft, was etwa 0,78 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots entspricht, wobei der Großteil seines Volumens, etwa 64,2 %, von Ethereum stammt.

In der Community gab es jedoch einige Bedenken, insbesondere hinsichtlich der Tatsache, dass WBTC ohne die entsprechende Unterstützung geprägt wird. Zuletzt gab BitGo, das für die Ausgabe von WBTC verantwortliche Unternehmen, bekannt, dass es die Verwahrung seiner zugrunde liegenden Bitcoin an ein neues Unternehmen übertragen werde, was zu Spekulationen über die Stabilität seines WBTC führte.

Q2. Könnten Sie bitte darüber sprechen, wie der kommende cbBTC-Token von Coinbase diese Lücken schließen soll?

A2. cbBTC kann als Alternative zu WBTC angesehen werden, für das Coinbase plant, seine umfangreiche Benutzerbasis zu nutzen und sie möglicherweise in seine Layer-2-Lösung (L2), Base, zu integrieren. Dennoch gibt es bei dem Projekt immer noch viele Wenn und Aber, da das Design des Tokens noch unter Verschluss ist. Es könnte jedoch möglicherweise in die Fußstapfen seines renditegenerierenden ETH-Token-Modells cbETH treten.

Q3. Wie wird cbBCTC Erträge generieren, obwohl Bitcoin eine Proof-of-Work-Kette ist?

A3. Eine Möglichkeit besteht darin, dass cbBTC in Protokolle wie Symbiotic und EigenLayer umgewandelt werden könnte, um die bestehende Struktur von Ethereum zu nutzen, um Erträge zu generieren. Ein weiterer möglicher Ansatz könnte darin bestehen, cbBTC als Liquid Staking Token (LST) auf einer nativen Bitcoin Staking-Schicht wie Babylon aufzubauen. Dies würde es Bitcoin-Inhabern ermöglichen, Erträge zu erzielen, ohne ihre BTC aus dem Bitcoin-Netzwerk zu entfernen, wodurch die Sicherheit gewahrt bleibt und sie dennoch an Staking-Aktivitäten teilnehmen.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, dass Base seinen eigenen nativen Staking-Mechanismus implementieren könnte, indem es sich Sicherheit von Bitcoin leiht und den Nutzungsertrag in ETH mit BTC-Inhabern teilt.

Q4. Könnten Sie bitte die Auswirkungen von cbBTC auf dezentrale Bitcoin-Abstecklösungen wie Babylon besprechen?

A4. cbBTC könnte aufgrund seiner Benutzerfreundlichkeit, seines umfangreichen Vertriebsnetzes und der Integration mit bestehenden DeFi-Protokollen auf Ethereum ein breites Publikum anziehen und möglicherweise den unmittelbaren Marktanteil von Babylon verringern.

Ein Aspekt, in dem sich Babylon jedoch wirklich von Coinbase unterscheidet, besteht darin, dass es Benutzern neuartige Möglichkeiten zur Ertragsgenerierung bietet, die in ihrem Betriebsumfang durch nicht verwahrtes Vertrauen minimiert werden. Dies ist ein äußerst starkes Wertversprechen, das sich an ein riesiges Publikum richtet, das der zentralisierte Bereich einfach nicht ansprechen kann.

Schließlich führt die Einführung von Liquid Staking Tokens (LSTs) auf Babylon auch einen Verwahrungsaspekt ein, der mit der Liquidität und Einführung von cbBTC konkurrieren kann.

F5. Könnten Sie bitte darüber sprechen, dass das Konzept des erneuten Einsatzes ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal zwischen Bitcoin-Ertragsgenerierungslösungen wie cbBTC und Babylon ist?

A5. Für Uneingeweihte: Die Idee des erneuten Einsatzes ermöglicht es Bitcoin-Inhabern, ihre Vermögenswerte zu nutzen, um die Sicherheit von Proof-of-Stake (PoS)-Ketten zu erhöhen, ohne ihre BTC aus dem Bitcoin-Netzwerk zu entfernen. Dieser Ansatz ist von zentraler Bedeutung für Babylons Strategie, da er mit den Prinzipien der Vertrauensminimierung und des nicht verwahrten Einsatzes im Einklang steht.

Im Gegensatz dazu könnte cbBTC Restating in Protokolle wie Symbiotic und EigenLayer als Teil seiner Strategie integrieren, aber das muss noch geklärt werden. Diese zentralisierten Ansätze beinhalten jedoch Vertrauensannahmen, die für viele kryptotechnisch versierte Personen möglicherweise nicht attraktiv sind.

Babylons Arbeit ist in dieser Hinsicht besonders wertvoll, da sein nicht verwahrter Restaking-Ansatz vergleichbare oder bessere Ertragsmöglichkeiten bietet und gleichzeitig die dem Bitcoin-Netzwerk innewohnende Sicherheit und Dezentralisierung aufrechterhält.

Q6. Auf welche Weise könnte der Wettbewerb zwischen zentralisierten und dezentralen Bitcoin-Ertragslösungen das breitere Krypto-Ökosystem beeinflussen?

A6. La concurrence pourrait avoir un impact profond, en particulier dans la manière dont elle influence l'adoption et le développement de primitives financières telles que les jetons de restauration et de jalonnement liquide (LST).

Les offres centralisées telles que cbBTC sont susceptibles de générer des liquidités et un engagement des utilisateurs importants à court terme, mais les solutions décentralisées offrent un cadre plus tourné vers l'avenir qui peut plaire aux utilisateurs qui se méfient d'une centralisation croissante dans le domaine de la cryptographie.

Alors que ces deux approches se disputent la domination, l'écosystème des actifs numériques pourrait connaître une innovation accrue en matière d'interopérabilité entre les chaînes, de génération de rendement et d'infrastructure financière décentralisée.

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