Tokenisierte Staatsanleihen werden trotz der erwarteten Zinssenkungen der US-Notenbank weiterhin Anleger anziehen, sagt Kaiko

Das Forschungsunternehmen Kaiko glaubt, dass tokenisierte Staatsanleihen weiterhin Anleger anziehen werden, selbst angesichts der erwarteten Zinssenkungen der US-Notenbank, die oft die Attraktivität festverzinslicher Vermögenswerte verringern können.

Das Forschungsunternehmen Kaiko glaubt, dass tokenisierte Staatsanleihen weiterhin Anleger anziehen werden, selbst angesichts der erwarteten Zinssenkungen der US-Notenbank, die oft die Attraktivität festverzinslicher Vermögenswerte verringern können.

Laut dem Marktbericht des Unternehmens für das zweite Quartal wächst das Interesse an diesen tokenisierten Fonds aufgrund ihrer Attraktivität für Anleger, die Liquidität und Sicherheit suchen, weiter.

Kaiko erklärte, dass selbst bei möglichen Zinssenkungen der reale Leitzins der Fed – inflationsbereinigt – stabil bleiben oder sogar steigen könnte. Dieses Szenario könnte Staatsanleihen im Vergleich zu risikoreicheren Vermögenswerten attraktiv halten, da für Anleger Liquidität und Sicherheit Vorrang haben.

Wachsende Aktivität

Laut Kaikos Forschung hat sich der tokenisierte On-Chain-Fonds BUIDL von BlackRock seit seiner Einführung im März zum größten On-Chain-Fonds nach verwaltetem Vermögen (AUM) entwickelt, mit Nettozuflüssen von 520 Millionen US-Dollar per Ende Juni .

Der Fonds ist Teil eines wachsenden Trends tokenisierter Fonds, die ein Engagement in traditionellen Schuldtiteln wie US-Staatsanleihen bieten. Weitere bemerkenswerte Fonds sind FOBXX von Franklin Templeton, OUSG und USDY von Ondo Finance sowie USYC von Hashnote, die alle Renditen bieten, die an den Leitzins der Fed angepasst sind.

Der Bericht beschreibt auch die wachsende Aktivität auf dem On-Chain-Markt für diese tokenisierten Vermögenswerte. Der Governance-Token von Ondo Finance, ONDO, erlebte nach der Ankündigung einer Zusammenarbeit mit BUIDL einen erheblichen Handelsschub und erreichte im Juni ein Rekordhoch von 1,56 US-Dollar.

Herausforderungen

Der Bericht stellte jedoch fest, dass Zuflüsse in diese Fonds möglicherweise vor Herausforderungen stehen, da sich das US-Zinsumfeld weiterentwickelt, da der Marktrummel nachgelassen hat.

Trotz der Erwartung möglicher Zinssenkungen der Fed, da die Märkte in diesem Jahr Senkungen von 100 Basispunkten einpreisen, könnte die Attraktivität von tokenisierten Treasury-Fonds bestehen bleiben. Die jüngsten schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten haben die Erwartungen für eine Zinssenkung im September gestärkt.

Zinssenkungen müssen jedoch nicht zwangsläufig zu einer Lockerung der Geldpolitik führen. Wenn die Inflation im gleichen Tempo oder schneller sinkt als die Nominalzinssenkungen, könnten die Realzinsen stabil bleiben oder sogar steigen. Der reale Leitzins der Fed, bereinigt um den Erzeugerpreisindex, ist in diesem Jahr trotz stabiler Nominalzinsen moderat gestiegen.

2-Milliarden-Dollar-Markt

Der Markt für tokenisierte US-Staatsanleihen erreichte am 14. August sein Allzeithoch von 1,93 Milliarden US-Dollar. Laut Daten von rwa.xyz ist der Markt seit Jahresbeginn um 150 % gewachsen.

Nach der Einführung von BlackRocks BUIDL hat sich Ethereum (ETH) zur bevorzugten Infrastruktur für die Bereitstellung tokenisierter Versionen von Fonds entwickelt. Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurden im Netzwerk digitale Vermögenswerte im Wert von 1,4 Milliarden US-Dollar erstellt.

Stellar belegt mit einem Einsatz von 430 Millionen US-Dollar den zweiten Platz, verstärkt durch FOBXX von Franklin Templeton, während Solana und Mantle mit 48 Millionen US-Dollar bzw. 30 Millionen US-Dollar in tokenisierten US-Staatsanleihen ebenfalls zu den am häufigsten genutzten Netzwerken zählen.

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