Makro - Überquerung des Rubikons

Donald J. Trump und der Punkt, an dem es kein Zurück mehr gibt. 3 Wörter, „Strategischer Bitcoin-Vorrat“. Es wurde jahrelang von vielen Bitcoinern theoretisiert

Bitcoin 2024 war eine Veranstaltung, die Tausende von Menschen aus der ganzen Welt zusammenbrachte. Es war eine Feier von Bitcoin und all den Möglichkeiten, die es bietet. Die Energie im Raum war spürbar und alle freuten sich darauf, Teil von etwas ganz Besonderem zu sein.

Von dem Moment an, als Donald J. Trump ankündigte, dass die USA Bitcoin als strategischen Vermögenswert anhäufen würden, änderte sich alles. Dieser Schritt machte Bitcoin nicht nur endgültig bekannt, sondern machte auch klar, dass es kein Zurück mehr gab. Die Welt hatte endlich das Potenzial von Bitcoin erkannt und nichts konnte es jetzt aufhalten.

Aber was bedeutet das für die Zukunft von Bitcoin? Und wie wird es sich auf die Welt, wie wir sie kennen, auswirken?

Hier sind ein paar wichtige Erkenntnisse aus Bitcoin 2024:

Institutionen sind da. Die gleichen Spieltheorien gelten für Institutionen. Wenn Nationalstaaten Bitcoin anhäufen, müssen Unternehmen dasselbe tun. Nationalstaatliche Akkumulation garantiert grundsätzlich einen langfristigen Preisanstieg, was bedeutet, dass auf Dollar lautende Unternehmensanleihen relativ gesehen leiden werden. Es wird zu einer hellen Linie, die Gewinner und Verlierer kennzeichnet. Die Verlagerung eines Teils der Staatskasse in BTC macht Sie nicht unbedingt zum Gewinner, sondern ist die Grundvoraussetzung für den Wettbewerb. Wer es nicht tut, bleibt einfach auf der Strecke. „Vielleicht macht es Sinn, sich welche zu besorgen, für den Fall, dass es sich durchsetzt“

Der Einzelhandel fehlt noch weitgehend. Wie in der folgenden Grafik beschrieben, liegt der Einzelhandelsfluss, gemessen an der 30-Tage-Änderung des Gesamttransfervolumens für Transaktionen unter 10.000 US-Dollar, auf einem 3-Jahres-Tief. Obwohl BTC weniger als 10 % vom ATH entfernt ist.

Während die Konferenz in Bezug auf die Beteiligung von Einzelhändlern ein unvermeidlicher Erfolg war, scheint es, dass Einzelhandelskäufer entweder erschöpft sind, bereits alles gegeben haben oder nicht bereit sind, zu diesen Preisen zusätzliche BTC zu kaufen. Eine weitere mögliche Erklärung hierfür war das allgemeine Gefühl während der gesamten Konferenz, „auf den nächsten Katalysator zu warten“.

UTXO Alpha Day – Der erste von vielen für Risikokapitalgeber

Wir haben das Glück, die besten Menschen unterstützen zu dürfen. UTXO Management veranstaltete seinen ersten Investorentag, den UTXO Alpha Day, auf der Bitcoin 2024-Konferenz. Wir versammelten Hunderte von Kapitalverteilern, Unternehmern, institutionellen Anlegern und Angels für die Veranstaltung, bei der wir renditeträchtige Vermögenswerte in Bitcoin, die Landschaft neuer Bitcoin-Schichten und die Entstehung von Bitcoin als ultimatives Treasury-Asset erkundeten. Die Veranstaltung war ein Erfolg und eine großartige Erinnerung daran, dass es bei Risikokapital in erster Linie um außergewöhnliche Einzelpersonen geht, die alle darum konkurrieren, Bitcoin neuen Nutzen zu verleihen. Das BTC Startup Lab veranstaltete am Freitag außerdem ein unglaubliches Mixer-Event, bei dem wir das Vergnügen hatten, viele verschiedene Investoren und Gründer zu treffen. Ich verließ die Veranstaltung mit dem Gefühl, dass Bitcoin-Gründer eine seltene Rasse sind, die von den USA mit offenen Armen empfangen werden muss. Ihr Fokus liegt stark auf dem Aufbau und der Vorbereitung auf einen Bullenmarkt – Sie können damit rechnen, dass alles auf einmal passiert, wenn Bitcoin sein bisheriges ATH entscheidend durchbricht.

Eine der wichtigsten Erkenntnisse aus der Konferenz war, dass der Appetit der Anleger auf Bitcoin-eigene Renditestrategien über das hinausgeht, was wir ursprünglich erwartet hatten. Wenn wir über ungenutztes Kapital sprechen, denken die meisten Menschen eher an die Millionen von BTC, die in Wallets stecken. Letzte Woche wurde jedoch klar, dass die Gelegenheit für Krypto-Investoren, die derzeit auf verschiedenen Blockchains verteilt sind, gleichermaßen attraktiv ist. TVL ist im aktuellen Umfeld Söldner und viele Diskussionen, die wir geführt haben, kamen von Anlegern, die entweder von Bridged BTC (z. B. WBTC) auf anderen Blockchains zu Bitcoin L2 wechseln wollten, oder von Anlegern, die nach attraktiveren Möglichkeiten als Ethereum oder Solana suchten Coins als Anreizkampagnen von Bitcoin-Projekten bringen oft attraktive aktuelle Renditen und asymmetrische Aufwärtspotenziale.

Venture Capital-Wissen über Bitcoin bleibt begrenzt. Wie im jüngsten Galaxy-Bericht über Blockchain-Risikokapital hervorgehoben wurde, hat der Appetit auf Krypto-Investitionen seit Jahresbeginn stetig zugenommen, liegt aber bei weitem nicht an der Spitze des ersten Quartals 2022. Aus dem Bericht: „Im zweiten Quartal 2024 investierten Risikokapitalgeber 3,194 Milliarden US-Dollar (+ 28 % QoQ) in auf Krypto und Blockchain fokussierte Unternehmen in 577 Deals (-4 % QoQ).“

Obwohl dies ein gutes Zeichen für den Raum ist, machten Bitcoin-Investitionen im zweiten Quartal 2024 nur 3,1 % des gesamten Transaktionsflusses oder 96,4 Mio. USD aus, während die Bitcoin-Marktkapitalisierung über 55 % des gesamten Kryptomarktes ausmacht.

Wir glauben, dass sich dieser Trend schnell umkehren wird, da die Art der asymmetrischen Chance, die Bitcoin Defi/Infrastruktur darstellt, nicht mehr zu übersehen ist. Eine mögliche Erklärung für die aktuelle Verzögerung bei der Bitcoin-VC-Finanzierung ist, dass das technische Wissen über die Bitcoin-Mechanik unter den VCs nicht so gleichmäßig verteilt ist wie im Rest der Kryptowährung. Es gibt nur wenige Bitcoin-Analysten und der Bitcoin-Bereich war in der Vergangenheit für VCs verschlossen, da die mangelnde Programmierbarkeit von Bitcoin seine Attraktivität beeinträchtigte. Wir erwarten auch, dass sich dies bald ändern wird, da der Anreiz besteht, die Besonderheiten zu verstehen

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